Hvad er kontanter og kontantekvivalenter?
Likvide beholdninger, der normalt findes som en linjepost øverst på balanceaktivet, er det sæt aktiver, der er kortsigtede og meget likvide investeringer, der let kan konverteres til kontanter og er udsat for lav risiko for prisændring. Eksempler på disse består af kontanter og papirpenge, amerikanske statsskuldbeviser, ikke-deponerede kvitteringer, pengemarkedsfonde osv.
Når et selskab ikke bruger sin likviditet, kan det investere sine kontanter i meget lave risikovillige (let solgte) værdipapirer, så det kan generere renteindtægter. Derfor kaldes meget likvide værdipapirer undertiden kontantekvivalenter .
Liste over likvide beholdninger
- Kontantekvivalenter er værdipapirer (f.eks. Amerikanske statsobligationer), der har en løbetid på mindre end eller lig med 90 dage.
- Aktier (aktieinvesteringer) er ikke inkluderet her, da aktiekurserne svinger dagligt og kan føre til en betydelig risiko.
- Foretrukne aktier kan medtages inden for tre måneder efter indløsningsdatoen.
Hvordan kontantekvivalenter adskiller sig fra investeringer?
- Likvide midler kan være forskellige fra kortsigtede investeringer i løbetid. Likvide midler har en løbetid på mindre end 3 måneder, mens kortsigtede investeringer forfalder inden for 12 måneder.
- Ligeledes har langfristede investeringer en løbetid på mere end 12 måneder og klassificeres ikke som likvide midler.
Hvorfor holder virksomheder kontanter?
Der er forskellige grunde til, at et firma måske ønsker at holde rimelige niveauer af CCE.
# 1 - Overordnet driftsstrategi
De fleste virksomheder forsøger at beholde en lille mængde kontanter sammenlignet med den samlede omsætning. Det er vigtigt, at virksomheden har nok kontanter til at køre den daglige drift uden at løbe til banken nu og da. Lad os se på Procter and Gamble-eksemplet -
kilde: Yahoo Finance
- PG Cash = $ 8,558 mia
- PG samlede aktiver = $ 144,266 milliarder
- Kontanter i% af aktiver i alt = 8.558 / 144.266 ~ 6%
- PG Samlet salg i 2014 = $ 83,062
- Kontant i% af det samlede salg = 8,558 / 83,062 ~ 10,3%
# 2 - Spekulativ erhvervelsesstrategi
En anden tanke kunne være at opsamle kontanter til en spekulativ eller planlagt erhvervelse. Hvis vi bemærker Apples eksempel, får vi nogle indblik i det samme.
kilde: Yahoo Finance
- Apple Inc Cash = $ 13,844 mia
- Apple Inc samlede aktiver = $ 231,839 milliarder
- Kontant i% af aktiver i alt = 13.844 / 231.839 ~ 6%
- Apple Inc samlede salg i 2014 = $ 182.795
- Kontant i% af det samlede salg = 13.844 / 182.795 ~ 7.5%
Selvom vi ser, at der ikke er noget for spændende ved kontanterne her, hvis vi ser nøje på alle investeringerne, bemærker vi, at Apple Inc har en enorm bunke $ 13.844 mia. (Kontante & kontantekvivalent) + $ 11.233 mia. (Kortsigtede investeringer) + $ 130.162 bn (langsigtede investeringer) = $ 155,2 mia. Er dette et passende overtagelsesmål?
# 3 - Ingen god grund
Nogle virksomheder har muligvis høje kontanter uden gode grunde. Måske har ledelsen endnu ikke fundet ud af den bedste måde at bruge kontanter på. I dette tilfælde kan en af strategierne være at give et afkast til aktionærerne ved at købe aktier tilbage.
I et andet tilfælde, hvor der er en enorm bunke kontante penge for kapitalintensive virksomheder, ville det medføre en investering i et stort projekt eller maskiner.
Colgates eksempel på likvide beholdninger
Du kan downloade Colgates 10K-rapport herfra
Lad os tage et eksempel på Colgate. Her vil vi besvare et par hurtige spørgsmål om Colgates Cash for at mestre dette koncept yderligere.
Hvor findes Colgates CCE?
Colgates CCE findes i balancen.
Hvor meget har CCE Colgate i 2013 og 2014?
Colgate har $ 0,962 mia. Og $ 1,089 mia. I CCE i henholdsvis 2013 og 2014.
Er dette et stort eller lille beløb sammenlignet med det samlede salg?
- Colgates Cash (2014) = $ 1.089 mia
- Colgates samlede salg i 2014 = $ 17,277 mia
- Kontant% af det samlede salg (2014) = 1.089 / 17.277 = 6,3%
- Colgates Cash (2013) = $ 0,962 mia
- Colgates samlede salg i 2013 = $ 17.420
- Kontant i% af det samlede salg (2013) = 0,962 / 17,420 = 5,5%
Hvis vi sammenligner dette med PG (Proctor and Gamble), der er diskuteret ovenfor, er det på linje. Det ser ud til, at 6% er normal (hverken lille eller stor)
Tror du, at Colgate planlægger at bruge disse kontanter til en erhvervelse?
Kontanter for Colgate er omkring (hvilket ikke er særlig højt) ~ 6%. Også, hvis vi ser på Colgates kortsigtede investeringer og langsigtede investeringer, er de stort set ikke-eksisterende. Vi kan sandsynligvis trække ovenfra, at Colgate ikke ønsker at forfølge nogen større erhvervelsesstrategi. Bemærk også, at likvide midler forbedrer den aktuelle forhold.
Hvordan definerer Colgate dette i regnskabspolitikker?
Colgate definerer kontanter som nedenfor.
Hvad er det næste?
Dette har været en guide til likvide midler, dets definition og grundlæggende. Her diskuterer vi listen over likvide beholdninger, eksempler på Colgate, P&G og Apple og også de tre bedste grunde til, at virksomheder har kontanter. Hvis du har lært noget nyt eller haft glæde af indlægget, skal du efterlade en kommentar nedenfor. Lad mig vide hvad du tænker. Mange tak, og pas på. Glad læring!
Nyttige stillinger
Original text
- Likvider
- Likviditetsformel
- Eksempler på tilgodehavender fra kunder
- Aktionærers egenkapitalregnskab <