Hvad er Reverse Repurchase Agreement (Reverse Repo)?
En omvendt tilbagekøbsaftale kaldes også omvendt repo, som bringer ind i gennemførelsen af en aftale mellem en køber og sælger om, at køberne af værdipapirerne, der har købt enhver form for værdipapirer eller aktiver, har ret til at sælge dem til en højere pris i fremtid, dvs. sælgeren, der skal acceptere den højere pris i fremtiden.
Forklaring til omvendt repo
I en omvendt genkøbsaftale er der generelt to parter involveret. Et ben i udførelsen består primært af en kommerciel bank, der køber sikkerhed fra en centralbank. Den anden del af den udførte transaktion omfatter salg af nøjagtig sikkerhed eller aktiv købt tidligere fra kommerciel bank igen til centralbanken. Disse transaktioner, der generelt involverer køb og salg af værdipapirer, kan også ses fra et sikkerhedsbaseret lån. Denne aftale er desuden et daglån med vilkårene og betingelserne, der strækker sig til en periode på maksimalt fjorten dage. Federal Reserve implementerer omvendte genkøbsaftaler med aftaler, der flyver op til 65 arbejdsdage.
Komponenter i omvendt tilbagekøbsaftale
- En omvendt genkøbsaftale eller omvendt repo består primært af to parter og dermed to transaktionstrin. Den ene del er “Salget” og den anden del er “Tilbagekøb”. Det involverer sikkerhed eller sikkerhed, som sælgeren i "Sale" -delen skaffer fra køberen, og igen, som returneres tilbage til køberen under "Buyback" -delen.
- Antag, at sælgeren sælger værdipapirer til $ 100 i det første ben med sikkerhed på $ 1000, i det andet ben vil den samme sælger købe værdipapirerne tilbage til $ 150 og også returnere sikkerheden på $ 1000 til den anden involverede part. Forskellen dvs. $ 150 - $ 100 = $ 50 kaldes haircut margin.
- Den anden part tjener penge i form af renter på transaktionen, hvilket er den forskel, der opnås ved at sælge aktivet eller værdipapiret til en højere sats. Partiet på denne måde har også afledt den midlertidige brug af sikkerhed.
Hvordan fungerer Reverse Repo?
De vigtigste brugere af en sådan aftale er generelt monetære myndigheder, finansielle institutioner, gensidige fondsvirksomheder, statsfonde, kommercielle banker, pensionsfonde, forsikringsselskaber osv. Den omvendte reporente anvendes primært af monetære organer til at skaffe penge fra banksystemet. og at presse eller forbyde øget likviditet på markedet for at holde styr på udbuddet af penge i økonomien.
Dette kortfristede udlån ydes til investorer, der kan være meget kontante nok, men som er tilbøjelige til at tage risici. Dette kan bruges til at skaffe korte positioner på markedet, som tidligere var dækket af den anden part. Værdipapirerne sælges af sælgeren til køberen med et tilsagn om, at køberen på en fremtidig dato igen vil sælge de samme værdipapirer til sælgeren. Omvendte genkøbsaftaler reducerer indtil videre antallet af reservebalancer i banksystemet.
Eksempler
Omvendt reporente er den rentesats, som føderalbanken tilbyder til andre fungerende banker, der deponerer eller investerer deres kontante reserve eller værdipapirer i statskassen. Dette anses for at være en meget bedre og sikrere parkeringsvej end at låne det samme til virksomheder eller kunder, da værdipapirer eller midler er i omvendt repo i den føderale bank.
For at nævne et eksempel vil hver føderal bank have en fast procentdel af omvendt reporente, som den tilbyder til de andre parter, der er involveret i disse aftaler. Antag, at vi antager, at den omvendte reporente, der er fastsat af en føderal bank i USA, er 6%, hvilket betyder, at hvis en kommerciel bank har et overskydende kontantoverskud på $ 500.000 til rådighed med den, kan banken investere det samme i en omvendt repoaftale med den føderale bank.
Ved at gøre dette vil den bestemte kommercielle bank tjene en interesse på $ 30.000, som også kaldes haircut margin.
Fordele ved Reverse Repo
Nedenfor er nogle fordele ved Reverse Repurchase Agreement.
- Det tilskynder andre banker til at gemme deres overskydende kontanter i den føderale bank under høje inflationsniveauer i økonomien, så bankerne kan tjene mere afkast på deres overskydende midler.
- Det er en måde at tjene fortjeneste på ved hjælp af metoden til den optjente margin ved salg af en bestemt sikkerhed eller kontantreserve til en højere sats til den oprindelige sælger. I tilfælde af en bank er det optjente overskud i færd med at tjene renter på grund af parkering af overskydende kontanter i den føderale eller centralbank
- Omvendt reporente er en instrumentel metode til at kontrollere pengemængden, der er tilgængelig i økonomien.
- En høj rente hjælper med at indsprøjte likviditet i økonomien
- Det stimulerer forretningsbanker til at investere eller gemme overskydende midler hos den føderale bank for at tjene højere afkast.
Risici
- Føderale banker er nødt til at konfrontere omkostninger med reverse repo-aftaler, der ikke svarer til de omkostninger, som andre føderale modparter står overfor, så disse omkostningsforskelle skal redegøres for et eller andet sted.
- En omvendt repo i stor målestok kan føre til større bankforstyrrelser.
- Den omvendte genkøbsaftale med en virksomheds modpart har typisk ingen ordentlig etablering.
- De to involverede parters økonomiske sundhed og værdien af sikkerheden måles eller kontrolleres ikke retligt.
- Modpart har en chance for at misligholde den nævnte forpligtelse.
- Den stillede sikkerhed er tilbøjelig til at miste værdi på grund af volatilitet på markedet og ændringer i markedsscenariet.
Konklusion
Den omvendte købsaftale er en erstatningsmetode til at give likviditet til en portefølje. Det er en metode til at forhindre afvikling af en portefølje for at imødegå det uforudsete krav om kontanter. Det bruges også som en effektiv praksis for kontanthåndtering.
Den omvendte repo er et sikkerhedsdepositum for långiveren af midler, der forsyner sig med et kortsigtet investeringsomfang og skaber på denne måde også en gateway til at låne sikkerheden for at få dækket visse korte positioner. Det er generelt målrettet at kontrollere udbuddet af penge i økonomien som helhed. De betragtes også som mere sikre, fordi det primært involverer egne værdipapirer.