Hvad er Capex (kapitaludgifter)?
Capex eller kapitaludgifter er udgifterne til de samlede køb af aktiver foretaget af virksomheden i en given periode, og det beregnes ved at tilføje nettostigning i værdien af anlæg, ejendom og udstyr samt afskrivningsomkostninger i det bestemte regnskabsår .
Med enkle ord henviser det til det økonomiske udlæg til køb, vedligeholdelse eller forbedring af base af anlægsaktiver (såsom anlæg, ejendom og udstyr) i virksomheden. De brugte penge betragtes med det ene formål at købe nye anlægsaktiver, reparere de eksisterende anlægsaktiver eller opgradere de anlægsaktivers eksisterende kapacitet. Investeringer er en vigtig økonomisk beslutning for en virksomhed, der skal formelt godkendes på et årligt aktionærmøde eller et særligt møde i bestyrelsen.
Capex inkluderer:
- køb af anlægsaktiver og undertiden immaterielle aktiver
- reparation af et eksisterende aktiv for at forbedre dets levetid
- opgradering af et eksisterende aktiv for at øge dets ydeevne
Kapitaludgiftsregnskab
Hvis man overholder de generelle regler for Capex-regnskab, skal den erhvervede ejendoms brugstid være længere end det skattepligtige år, så skal omkostningerne aktiveres. Disse omkostninger indregnes ikke i resultatopgørelsen med det samme i det skattepligtige år, men fordeles over aktivets brugstid i form af af- og afskrivninger.
# 1 - Effekt på balancen
Hele kapitalomkostningerne aktiveres på aktivsiden af balancen. Det øger enhedens langfristede aktivbase og reducerer samtidig virksomhedens likvide beholdning.
# 2 - Effekt på resultatopgørelsen
Omkostningerne til anlægsinvesteringer afskrives eller afskrives over resultatopgørelsen over aktivets brugstid.
kilde: Ford SEC Filings
# 3 - Effekt på pengestrømsopgørelsen
Da reduktionen i virksomhedens likviditetsbalance afspejles i balancen ved udgangen af det skattepligtige år, afspejles dette finansielle udlæg i pengestrømsopgørelsen fra sektionen med investeringsaktiviteter som kapitaludgifter, køb af ejendom, anlæg og udstyr (PPE), anskaffelsesomkostninger mv.
Walmart-eksempel
Nedenfor vises Walmart Inc.'s kapitaludgifter fra dets 10-k SEC-arkivering i 2018.
- Fra ovenstående uddrag af pengestrømsopgørelsen kan det tydeligt ses, at Walmart brugte 10.051 millioner dollars på at købe ejendom og udstyr i regnskabsåret.
- Da udgifterne gik mod at købe anlægsaktiver, og beløbet er enormt for at blive udgiftsført i resultatopgørelsen på én gang, kunne disse udgifter klassificeres som kapitaludgifter.
- Flere oplysninger om den nøjagtige karakter kunne findes, hvis man graver i selskabets noter, som kunne findes i deres økonomiske arkivering.
- Mange gange kunne man se et mønster i sådanne udgifter for virksomheden. Det kunne afspejle, at virksomheden ekspanderer aggressivt i henhold til den strategiske beslutning fra bestyrelsen for at imødekomme en større markedsandel.
Capex adskiller sig fra andre udgifter
Nogle industrier er mere kapitalintensive, og andre er mindre kapitalintensive. Kapitaludgifterne for en enhed afhængigt af den industri, den opererer i. Kapitalintensive industrier, som olieefterforskning og -produktion, såsom telekommunikation, som fremstillings- og forsyningsindustri, har de højeste niveauer.
- Investeringerne adskiller sig fra driftsomkostningerne (også kendt som Opex), da Opex eller indtægtsudgifterne er fuldt fradragsberettigede i det samme år, hvor udgifterne opstår.
- Disse udgifter er også et engangsstrategisk finansielt udlæg, der påvirker det langsigtede aktivgrundlag eller noget, der ikke kunne trækkes fuldt ud i det år, det blev afholdt, og derfor afskrives over kapitalaktivets brugstid.
- For eksempel er køb af en ny bil en kapitaludgift, som kan afskrives over dens brugstid (generelt accepteret som 5 år af regnskabsreglerne og branchens normer). Selvom bilen efter 5 år stadig kunne være i funktionsdygtig stand, kunne dens værdi kun blive opført i resultatopgørelsen kun i brugstiden til det fradragsberettigede formål.
Hvordan bruges Capex?
# 1 - CFO til Capex-forhold
Pengestrømme fra drift til Capex er et meget vigtigt forhold, der anvendes af finansielle analytikere. Det er som følger:
Hvis forholdet er større end 1, kan det betyde, at selskabets aktiviteter genererer kontanter, der er tilstrækkelige til at finansiere dets erhvervelse af aktiver. På den anden side, hvis forholdet er mindre end 1, kan det betyde, at virksomheden muligvis skal låne penge for at finansiere sit køb af kapitalaktiver.
# 2 - Beregning af FCFF
CapEx bruges også til at beregne den frie pengestrøm for firmaet (FCFF) som følger:
Nedenfor er den gratis pengestrøm til firmaet Alibaba.
# 3 - Beregning af FCFE
Ans, CapEx bruges til at beregne den frie pengestrøm for kapitalandele (FCFE) som følger:
Nedenfor er FCFE-beregningen af Alibaba.
Konklusion
- Investeringer henviser til det strategiske økonomiske udlæg af midler til køb, forbedring eller vedligeholdelse af langsigtede aktiver for at forbedre virksomhedens effektivitet eller kapacitet. Langsigtede aktiver er normalt fysiske, faste og ikke-forbrugsaktiver som ejendom, udstyr eller infrastruktur, der har en brugstid på mere end en regnskabsperiode og immaterielle aktiver såsom software, patent eller licens afhængigt af virksomhedens Selskab.
- CapEx er angivet i pengestrømsopgørelsen under kapitlet om investeringsaktiviteter som kapitaludgifter, køb af materielle aktiver (PPE) og anskaffelsesomkostninger mv. Den væsentlige effekt af CapEx på kort og lang sigt en organisation garanterer at tage kloge udgiftsbeslutninger af kritisk betydning for en virksomheds økonomiske sundhed.
- Mange virksomheder forsøger at opretholde niveauerne for deres historiske kapitaludgifter for at vise investorer, at lederne af virksomheden investerer effektivt i virksomheden, og der er rigelige muligheder for vækst i deres forretning i stedet for at lave en ledig bunke kontanter, der sidder i deres balance ark.
- Disse udgiftsbeslutninger er meget kritiske for en organisation på grund af deres betydelige startomkostninger, irreversibilitet og langsigtede effekter. Derfor bør budgettering af kapitaludgifter planlægges og gennemføres omhyggeligt og effektivt.