Hvad er et kontant udbytte?
Kontant udbytte er den del af overskuddet, som af bestyrelsen erklæres udbetalt som udbytte til selskabets aktionærer til gengæld for deres investeringer, der er foretaget i virksomheden, og derefter frigør en sådan udbyttebetaling ved at betale kontant eller ved bankoverførsel.
Med enkle ord er det et afkast (penge), der betales til aktionærerne for den investering, der foretages i organisationens aktier. Det betragtes som en belønning til investorerne efter at have overvejet virksomhedens udsigter.
Det kontante udbytte udbetales af firmaets nettofortjeneste i løbet af regnskabsåret. Det er ikke obligatorisk for et selskab at deklarere udbytte, og i stedet kan beløbet pløjes tilbage til andre udviklingsaktiviteter i virksomheden. Imidlertid erklærer de fleste af de etablerede virksomheder udbyttet hvert år eller en gang i to år for at holde investorerne interesserede. Det kontante udbytte udbetales pr. Aktie.
Kontant udbytte kronologi
Der er nogle vigtige datoer, som bør være kendt omkring dette begreb kontant udbytte
- Erklæringsdato: Den dag, hvor et selskabs bestyrelse meddeler godkendelse af udbetaling af udbytte.
- Indehaver af registreringsdato: Registreringsdato for udbytte er den dag, hvor godkendte aktionærer anerkendes.
- Ex-Dividend Date: Ex-Dividend Date er hvor investorer afskæres fra at modtage et udbytte. Det er normalt 2 dage før indehaveren af registreringsdatoen. Denne dato er meget vigtig, fordi nye aktionærer ikke er berettiget til udbytte fra og med denne dato.
Det er fordi aktiekursen har en tendens til at falde på grund af kontante udbyttebetalinger.
- Cum Dividend Date: Periode, hvor udbyttet er erklæret af firmaet, men ikke betalt. Aktier handler med udbytte indtil ex-udbyttedatoen.
- Betalingsdato: Datoen på det faktiske udbytte udbetales til de aktionærer, der er registreret. I tilfælde af det midlertidige udbytte sker udbetalingen inden for 30 dage fra offentliggørelsesdatoen for udbyttet, men for det endelige udbytte skal betalingen ske inden for 30 dage efter generalforsamlingen.
Eksempel på kontant udbytte
Lad os antage, at PQR Company havde væsentligt høje overskud for det aktuelle regnskabsår og besluttede at uddele udbytte til alle sine aktionærer. Mr 'C' ejer 150 aktier købt til $ 15 pr. Aktie, hvilket gør hans samlede investering på $ 2.250.
Hvis firmaet erklærer et kontant udbytte på $ 0,50 pr. Aktie, får Mr 'C et samlet udbytte på $ 75 ($ 150 * $ 0,50). Udbyttet på det samme:
Samlet udbytte / aktieomkostning = $ 75 / $ 2.250
= 3,33%
Lad os forstå, hvordan datoer fungerer gennem et eksempel på kontant udbytte:
- Den 28. marts erklærer QPR-selskabet at betale det regelmæssige kontante udbytte på $ 0,5 pr. Aktie. Det nævnes endvidere, at indehaveren af registreringsdatoen er den 27. april og betalingsdatoen den 20. maj.
- Datoen for ex-udbytte er den 25. april, hvilket indikerer, at nye aktionærer herpå ikke er berettigede til udbyttet. Det dækker over T + 2-aspektet.
- Tidsrammen mellem 28. marts og 24. april er, når aktierne handler med udbytte. Hvis en ny aktionær tilmelder sig indtil 24. april, er de berettiget til en udbyttefacilitet.
- 20. maj er betalingsdatoen, hvor QPR sender kontrollerne til journalister.
Ved at udvide ovenstående eksempel har kontantudbyttet også en omvendt indflydelse på aktiekurserne. Aktiekursen falder normalt efter udbytteerklæringen, da det er et fald i virksomhedens egenkapitalværdi.
Lad os sige, at hvis prisen på ovenstående aktie handlede til $ 12 forud for begivenheden, og det den følgende dato, falder den til $ 11,50. Forudsat at Mr 'C' bevarer alle aktierne, og der ikke er nogen ændring i den nominelle værdi:
- Markedsværdien af aktierne før begivenheden = $ 12 * 150 (aktier) = $ 1.800
- Markedsværdi efter begivenheden = $ 11,50 * 150 = $ 1.725
Som beregnet ovenfor var det modtagne kontante udbytte $ 75, og værdien af aktier efter begivenheden var $ 1.725. Når det kombineres, tager det den samlede værdi til $ 1.800 ($ 1.725 + $ 75), hvilket var værdien af aktierne før begivenheden med dette udbytte. Det indebærer, at aktieværdien falder nogenlunde omkring det samme beløb som det kontante udbytte.
Betydningen af kontant udbytte
Flere faktorer påvirker størrelsen og tidspunktet for udbytte, især i kølvandet på den globale finansielle krise 2008-09.
- Virksomheder kan uddele kontant udbytte for at opretholde specifikke nøgletal eller styre virksomhedens cykliske tendenser. Lad os antage, at et firma sælger klimaanlæg, der har stor efterspørgsel i sommersæsonen. De kan erklære et udbytte i vintersæsonen, hvilket vil hjælpe med at opretholde aktiekurser. Det er i vintersæsonen, at efterspørgslen efter et sådant produkt tørrer op, og aktiekurserne kan tankes.
- Virksomheder i deres modenhedsfase har tendens til at betale regelmæssigt udbytte i forhold til de hurtigt voksende virksomheder, da de er fokuseret på at geninvestere kontanterne til vækst i virksomheden.
- Virksomheder betaler ikke altid udbytte kontant og kan betale aktieudbytte. Aktionærerne kan også vælges mellem kontanter og aktier eller tillade aktionærerne at købe yderligere aktier med dette udbytte (udbytte reinvesteringsplan).
- Udbytteudbytter viser markedets samlede stemning. Markedseksperter observerer udviklingen i kontant udbytte, og observationer foretages derfor i løbet af et stykke tid, herunder perioder med nød.
- Skattelovgivningen i det respektive land skal overvejes før erklæringen. Lovene ændrer sig regelmæssigt, og derfor kræves det, at virksomheder overholder dem. Generelt skal virksomheder betale DDT (udbyttefordelingsskat), før de distribuerer det samme til aktionærerne.
Konklusion
Aspektet ved udbytte betragtes som et tveægget sværd. På den ene side øger investorernes tillid til at give aktionærerne kontant udbytte. På bagsiden involverer det afskedigede økonomiske ressourcer, som kunne have været brugt til virksomhedens fremtidige udviklingsaktiviteter.
Aktiemarkedet kan også reagere i overensstemmelse hermed. Oprindeligt kan det pege sydpå til de samlede aktiekurser, men hvis et firma er kendt for at uddele kontant udbytte, kan aktiekurserne forblive stabile eller stige for at give et boost til aktiemarkedet.
Derfor skal beslutningen om udbytte træffes under hensyntagen til virksomhedens fremtidige positionering og branchens forventninger, den har oprettet. Man skal forstå, at kapitalkrav og investorforventninger varierer fra branche til sektor. Således skal en sammenligning af kontant udbytte og udbytteforhold sammenlignes mellem lignende virksomheder / industrier.