Markering til markedsbetydning
Marking to Market (MTM) betyder værdiansættelse af værdipapiret til den aktuelle handelspris og resulterer derfor i den daglige afregning af overskud og tab hos de erhvervsdrivende på grund af ændringer i dets markedsværdi.
- Hvis værdien af værdipapiret stiger på en bestemt handelsdag, vil den erhvervsdrivende, der tager en lang position (køber), indsamle de penge, der svarer til værdipapirets værdiændring fra den erhvervsdrivende, der har kortpositionen (sælger).
- På den anden side, hvis værdien af værdipapiret falder, vil den sælgende erhvervsdrivende indsamle penge fra køberen. Pengene er lig med værdiforandringens værdi. Det skal bemærkes, at værdien ved udløb ikke ændrer sig meget. Parterne, der er involveret i kontrakten, betaler dog gevinster og tab til hinanden i slutningen af hver handelsdag.
Trin til beregning af Mark to Market in Futures
Mark to market in futures involverer nedenstående 2 trin:
Trin 1 - Bestemmelse af afregningspris
- Forskellige aktiver vil have forskellige måder at bestemme afregningskursen på, men generelt vil det involvere et gennemsnit af et par handlede priser for dagen. Inden for dette overvejes dagens sidste få transaktioner, da det tegner sig for betydelige aktiviteter på dagen.
- Afslutningskursen betragtes ikke, da den kan manipuleres af skruppelløse forhandlere til at drive priserne i en bestemt retning. Den gennemsnitlige pris hjælper med at reducere sandsynligheden for sådanne manipulationer.
Trin 2 - Realisering af fortjeneste / tab
- Realiseringen af fortjeneste og tab afhænger af den gennemsnitlige pris, der tages i betragtning som afviklingsprisen og den forud aftalte kontraktpris
Eksempel på mærkning til markedsberegninger i futures
Eksempel nr. 1
Lad os antage, at to parter indgår en futures-kontrakt, der involverer 30 bomuldballer til $ 150 pr. Balle med en 6-måneders løbetid. Det tager værdien af sikkerhed til $ 4500 [30 * 150]. Ved afslutningen af den næste handelsdag steg prisen pr. Balle til $ 155. Den erhvervsdrivende i en lang position vil indsamle $ 150 fra en erhvervsdrivende i en kort position [$ 155 - $ 150] * 30 baller til denne dag.
På bagsiden, hvis mærket til markedsprisen for hver balle falder til $ 145, ville denne forskel på $ 150 blive samlet af den erhvervsdrivende i en kort position fra den erhvervsdrivende i den lange position for den bestemte dag.
Fra perspektivet med vedligeholdelse af regnskaberne vil alle gevinster blive betragtet som 'Anden totalindkomst' under sektionen Kapital i balancen. På balancen med aktiver øges kontoen for omsættelige værdipapirer med det samme beløb.
Tabene registreres som 'Urealiseret tab' i resultatopgørelsen. Den omsættelige værdipapirkonto ville også falde med dette beløb.
Eksempel 2
Lad os overveje et tilfælde, hvor en landmand, der dyrker æbler, forventer, at råvarepriserne skal stige. Landmanden overvejer at tage en lang position i 20 æblekontrakter den 21. juli. Hvis man antager, at hver kontrakt repræsenterer 100 busker, går landmanden mod en prisstigning på 2.000 busker æble [20 * 1.000].
Sig, hvis mærket til markedsprisen på en kontrakt er $ 6,00 den 21. juli, vil landmandens konto blive krediteret med $ 6,00 * 2.000 bushels = $ 12.000. Afhængigt af prisændringen hver dag ville landmanden enten foretage et gevinst- eller tabsgrundlag det oprindelige beløb på $ 12.000. Nedenstående tabel ville være nyttigt.
(i $)
Hvorved:
Ændring i værdi = Fremtidig pris for den aktuelle dag - Pris fra forudgående dag
Gevinst / tab = Ændring i værdi * Samlet mængde involveret [2.000 busker i dette tilfælde]
Kumulativ gevinst / tab = gevinst / tab af den aktuelle dag - gevinst / tab af forudgående dag
Kontosaldo = Eksisterende saldo +/- Kumulativ gevinst / tab.
Da landmanden har en lang position i apple futures, vil enhver stigning i kontraktens værdi være et kreditbeløb på deres konto.
Tilsvarende vil et fald i værdien resultere i en debet. Det kan observeres, at Apple Futures på dag 3 faldt med $ 0,03 [$ 6,12 - $ 6,15], hvilket resulterede i et tab på $ 0,03 * 2.000 = $ 60. Mens dette beløb debiteres fra landmandens konto, og det nøjagtige beløb krediteres den erhvervsdrivendes konto i den anden ende. Denne person ville have en kort position på hvede futures. Denne teori bliver en gevinst for en part og et tab for en anden.
Fordele ved markering til marked i futureskontrakt
- Daglig markedsføring til markedet reducerer modpartsrisiko for investorer i futureskontrakter. Denne afvikling finder sted, indtil kontrakten udløber.
- Reducerer administrationsomkostninger til udvekslingen
- Det sikrer, at der ved udgangen af enhver handelsdag, når de daglige afregninger er foretaget, ikke vil være nogen udestående forpligtelser, der indirekte reducerer kreditrisikoen.
Ulemper ved Mark at markedsføre i fremtiden
- Det kræver kontinuerlig brug af overvågningssystemer, hvilket er meget dyrt og kun kan leveres af store institutioner.
- Det kan give anledning til bekymring under usikkerhed, da værdien af aktiverne kan svinge dramatisk på grund af den uforudsigelige ind- og udrejse fra købere og sælgere.
Konklusion
Formålet med mærkning til markedspris er at sikre, at alle margenkonti holdes finansieret. Hvis mærket til markedsprisen er lavere end købsprisen, dvs. at indehaveren af en fremtid taber, skal kontoen fyldes op med et minimum / forholdsmæssigt niveau. Dette beløb kaldes Variationsmargen. Det sikrer også, at kun ægte investorer deltager i de overordnede aktiviteter.
Hvis en indehaver tjener overskud, skal der foretages kredit på marginkontoen. Det ultimative formål er at sikre børsen, der bærer risikoen for at garantere, at handlerne er stærkt beskyttet.
Det skal også bemærkes, at hvis indehaveren af futures taber og ikke er i stand til at supplere margenkontoen, vil børsen "lukke medlemmet" ved at tage en modregningskontrakt. Tabskvantumet trækkes fra kundens margenkontosaldo, og saldobetaling foretages.