Pengestrøm versus nettoindkomst | Nøgleforskelle & topeksempler

Pengestrøm henviser til nettokontanter genereret af virksomheden i den angivne periode, og det beregnes ved at trække den samlede værdi af kontantstrømmen fra den samlede værdi af pengestrømmen, mens nettoindkomst refererer til indtjeningen for den virksomhed, optjenes i perioden efter overvejelse af alle udgifter, som selskabet har afholdt i denne periode.

Forskelle mellem pengestrøm og nettoindkomst

Amazons nettoindkomst er på $ 2,37 milliarder, mens pengestrømmen fra driften er på $ 16,44 milliarder. Hvorfor er der en forskel mellem de to? Pengestrøm og nettoindkomst er begge to nøglefaktorer til at bedømme, om en virksomhed har haft det godt eller ej. Men hvordan kan vi forholde os til hinanden?

I denne artikel vil vi se på både pengestrøm og nettoindkomst for at give mening om, hvordan de fungerer.

I denne artikel vil vi tale om følgende -

    Hvad er pengestrømme?

    Pengestrømsopgørelsen er helt forskellig fra resultatopgørelsen. Lad os tage et eksempel for at forstå dette.

    Et firma havde en omsætning på $ 200 i 2016, og de udgifter, de har afholdt, var $ 110. Det betyder, at nettofortjenesten er $ (200 - 110) = $ 90.

    Men hvis vi ser ud fra pengestrømsopgørelsens synspunkt, er vi nødt til at overveje pengestrøm og pengestrøm. Virksomhedens pengestrøm var $ 170 (opkrævede ikke hele beløbet i 2016), og kontantstrømmen var $ 90 (resten af ​​beløbet blev betalt i 2017). Så nettokontantstrømmen er $ (170 - 90) = $ 80.

    Så det er bevist, at selvom virksomheden opnåede et overskud på $ 90, var dens nettokontantstrøm $ 80.

    Og der ligger vigtigheden af ​​pengestrømsopgørelse. Pengestrømsopgørelsen hjælper en investor med at genkende likviditet og pengestrøm fra virksomheden, så de ikke bliver lokket af den store fortjeneste / indtægt.

    Det er ofte set, at netto pengestrømme er negativt for en virksomhed, selv efter at have tjent et kæmpe overskud. Så uden at se på pengestrømsopgørelsen kan en investor ikke konkludere om en virksomheds præstation år for år.

    Hvad er nettoindkomst?

    Fortjeneste eller nettoindkomst er "bundlinjen" i virksomhedens resultatopgørelse.

    For at fastslå overskuddet eller nettoindkomsten skal en virksomhed oprette en resultatopgørelse og finde ud af nettobalancen mellem indtægter og udgifter.

    Disse indtægter og udgifter rapporteres, fordi transaktionerne er udført, uanset om kontanterne har været et par eller modtaget.

    I det næste afsnit nedenfor vil vi se, hvordan man opretter en pengestrømsopgørelse (både direkte og indirekte metode) og resultatopgørelser for at fastslå nettoindkomsten.

    Pengestrøm fra driftsformat og eksempel

    For det første vil vi kun se på formatet for den indirekte metode til pengestrømsopgørelser sammen med eksemplet, da det er direkte relateret til nettoindkomsten. Og så vil vi se på formatet af nettoindkomst såvel som eksemplet på det samme.

    Beregning af pengestrøm fra driftsaktiviteter

    • Her ligger betydningen af ​​nettoindkomst i pengestrømsopgørelsen. For at starte beregningen af ​​pengestrøm fra driftsaktiviteter skal du starte med nettoindkomsten (vi lærer, hvordan du finder ud af nettoindtægter i næste afsnit).
    • Derefter skal du tilføje alle ikke-kontante poster som afskrivninger og afskrivninger. Vi tilføjer dem tilbage, fordi de faktisk ikke udgiftsføres kontant (kun i posten).
    • Du skal gøre det samme ved salg af aktiver. Hvis virksomheden har lidt tab ved salg af aktiver (som faktisk ikke er et tab i kontanter), tilføjer vi tilbage, og hvis virksomheden har opnået overskud ved salg af aktiver (som faktisk ikke er fortjeneste kontant) , trækker vi beløbet.
    • Dernæst skal vi tage højde for eventuelle ændringer, der fandt sted i løbet af året med hensyn til langfristede aktiver.
    • Endelig tilføjer eller trækker vi ændringer i den aktuelle forpligtelse og aktiver tilbage. Bemærk, at i kortfristede forpligtelser inkluderer vi ikke betalte sedler og udbytte.

    Lad os nu se på eksemplet på beregning af pengestrøm fra driftsaktiviteter i Amazon -

    kilde: Amazon SEC Filings

    Du kan se, at i eksemplet startede vi med nettoindkomsten og foretog derefter alle de ovennævnte justeringer. Ikke-kontante poster som afskrivninger, aktiebaserede kompensationer tilføjes. Ligeledes ændringer i driftsaktiver og passiver som varebeholdninger, tilgodehavender fra kunder, leverandørgæld og andre.

    Du kan lære pengestrømsopgørelser udførligt af følgende -

    • Pengestrømme fra driften
    • Pengestrøm fra finansieringsaktiviteter
    • Pengestrøm fra investeringsaktiviteter
    • Analyse af pengestrømme

    Nettoudkomstformat og eksempel

    Som du kan se, at vi for at beregne nettopengestrømmen skal henvise til nettoindtægten (overskuddet). Efter at have taget nettoindtægten i betragtning, kan vi tilføje eller trække de respektive justeringer tilbage og vil fastslå netto-pengestrømmen fra driftsaktiviteter under den indirekte metode til pengestrøm.

    Så lad os se på formatet og eksemplet, så vi kan forstå, hvordan vi finder ud af nettoindkomsten i første omgang.

    Format

    Se på det grundlæggende format, så vi i første omgang kan forstå, hvad det handler om. Og så tager vi et eksempel for at illustrere det.

    OplysningerBeløb
    Indtægter*****
    Omkostninger ved solgte varer(*****)
    Bruttomargin****
    Arbejdskraft(**)
    Generelle og administrative udgifter(**)
    Driftsindtægter (EBIT)***
    Renteudgifter(**)
    Resultat før skat***
    Skattesats (30% af resultatet før skat)(**)
    Nettoindkomst***

    Nedenfor er snapshotet af Amazons resultatopgørelse.

    kilde: Amazon SEC Filings

    Hvis du som investor nu skal oprette en pengestrømsopgørelse efter den indirekte metode, vil du kunne starte med nettoindkomsten.

    Du kan også lære om resultatopgørelsen fra følgende omfattende artikler.

    • Resultatopgørelse
    • Resultatopgørelse vs balance
    • Fortjenstmargentyper

    Apples pengestrøm vs nettoindkomst

    Positive pengestrømme og postiv nettoindkomst

    Se nedenfor Apples pengestrøm fra drift og nettoindkomst. Både dens nettoindkomst og pengestrømme har været positive.

    kilde: ycharts

    Hvilke virksomheder har positive pengestrømme og positive nettoindkomst?

    Der kan være forskellige grunde, der kan føre til positive pengestrømme og nettoindkomst. Nogle af disse er anført nedenfor -

    • Virksomheden skal have stærke produktlinjer.
    • Bør være rentabelt med en stærk og konsistent fortjenstmargen
    • Afskrivninger, salg af aktiver og værdiforringelse skal være ubetydelige i forhold til dets indtægter.

    Positive pengestrømme og positive postindtægtseksempler

    Nedenfor er nogle eksempler på topvirksomheder med positive pengestrømme og positiv nettoindkomst.

    Navn Markedsværdi ($ mio.) CFO ($ mn) Nettoindkomst ($ mn)
    Toyota Motor 161,334 43.974 23,584
    Wells Fargo 278.551   169 21.938
    Alfabet 635.433 36.036 19.478
    Bank of america247.106 18.306  17,906
    Microsoft536.26733,325  16.798
    Johnson & Johnson 357.04118.767  16.540
    China Mobile  211.921 38.108 16,334
    Allergan 80.840 1.425 14.973
    Wal-Mart butikker 227,082 31.530  13,643
    Gilead Sciences 90.491  16,669 13.501

    Snap Inc: Pengestrøm vs nettoindkomst

    Negative pengestrømme versus negativ nettoindkomst

    Se nedenfor Snaps pengestrøm fra operationer og nettoindkomst. Både dens nettoindkomst og pengestrømme er negative.

    kilde: ycharts

    Hvilke virksomheder har negative pengestrømme og negativ nettoindkomst?
    • For det meste er dette virksomheder, der ikke genererer nok indtægter sammenlignet med dets udgifter og investeringer.
    • De arbejder med en meget tynd margin eller er tabsgivende.
    • De fleste teknologivirksomheder finansieret af eksterne private equity-investeringer og går efter en børsintroduktion, der har sådanne egenskaber

    Negative pengestrømme og negative nettoindtægtseksempler

    Nedenfor er nogle eksempler på topvirksomheder med negative pengestrømme og negativ nettoindkomst.

    Navn Markedsværdi ($ mio.) CFO ($ mn) Nettoindkomst ($ mn)
    Tesla  51,449 (124) (675)
    Nokia  36.475 (1.609) (848)
    Halliburton 36,260 (1.703)(5.763)
    Symantec17,280 (220)(106)
    Biomarin Pharmaceutical 15.793(228)(630)
    Cheniere Energy 11.238 (404) (610)
    Alkermes9.119 (64) (208)
    Seattle Genetics 7.331(97)  (140)
    Tesaro 7.260 (288) (387)
    Alnylam Pharmaceuticals                  7.247                  (308)(410)

    Pearsons: Pengestrøm vs nettoindkomst

    Positive pengestrømme og negativ nettoindkomst

    Se nedenfor Pearsons Cash Flow fra operationer og nettoindkomst. Pearsons Nettoindkomst er negativ. Dens pengestrøm er dog positiv. Hvorfor?

    kilde: ycharts

    Den virkelige årsag er værdiforringelse af immaterielle aktiver. Vi bemærker, at Pearson's værdiforringelse af immaterielle aktiver på $ 2.505 millioner har ført til enorme tab i 2016.

    kilde: Personer SEC Filings

    Hvilke virksomheder har positive pengestrømme og negativ nettoindkomst?

    Nogle af de virksomheder, der kan have ovenstående træk, er som følger -

    • Negativ nettoindkomst kan skyldes, at virksomheden er tabsgivende.
    • For det meste rapporterer stærke virksomheder tab som følge af afskrivninger på dårlige fordringer, nedskrivninger eller forretningsomlægning.
    • Nettoindkomst kan være negativ også på grund af tab ved salg af aktiver.

    Positive pengestrømme og eksempler på negativ nettoindkomst

    Nedenfor er nogle eksempler på topvirksomheder med Postive pengestrømme og negativ nettoindkomst.

    Navn Markedsværdi ($ mio.) CFO ($ mn) Nettoindkomst ($ mn)
    Vodafone Group 76,35215.606 (6.909)
    BHP Billiton 34.07610,625 (6.385)
    Første Energi 12.9793.371(6.177)
    Hess 13,285 795 (6.132)
    Petrobras 47.417 26,114  (4.838)
    Perrigo Co. 10.391 655 (4.013)
    ConocoPhillips53,195 4,403 (3.615)
    Caesars Entertainment 1.804  308 (3.569)
    California Resources 302     403 (3.554)
    Endo International2.523 524  (3.347)

    Netflix: Pengestrøm vs nettoindkomst

    Negative pengestrømme og postiv nettoindkomst

    Se nedenfor Netflix Cash Flow fra operationer og nettoindkomst. Netflix nettoindkomst er positiv, men dens pengestrømme er negative. Hvorfor?

    kilde: ycharts

    Lad os se på Netflix Cashflow fra driftsaktiviteter.

    Vi bemærker, at tilføjelser til streaming af indholdsaktiver i Netflix er en driftsomkostning ($ 8.653 millioner i 2016) og har ført til negativ pengestrøm fra driftsaktiviteter.

    Negative pengestrømme og positive postindtægtseksempler

    Nedenfor er nogle eksempler på topvirksomheder med negative pengestrømme og positiv nettoindkomst.

    Navn Markedsværdi ($ mio.) CFO ($ mn) Nettoindkomst ($ mn)
    UBS Group  65,183 (16.706)  3.252
    CarMax 11.844 (468) 627
    Credicorp  17.180 (438)  1.056
    Oaktree Capital Group 7.301 (318) 195
    General Electric 227,086(244) 8,831
    Enstar Group 3.939  (203)265
    SLM 4.900  (201)  250
    Hilltop Holdings  2.614  (183) 146
    TRI Pointe Group2.139 (158) 195
    White Mountains Forsikring3.932 (155) 413

    Konklusion

    Den grundlæggende forskel mellem nettoindkomst og nettopengestrøm er følgende -

    • For det første betyder det i tilfælde af nettoindkomst ikke noget, om transaktionerne er kontant eller ej. Det betyder, når nettoindtægter og indtægter rapporteres i resultatopgørelsen, når de optjenes. Men i tilfælde af pengestrømsopgørelse beskæftiger vi os kun med likvide midler (hvor mange kontanter der kommer ind, og hvor mange kontanter der går ud i løbet af en periode).
    • For det andet er nogle udgifter, der betragtes i resultatopgørelsen (som afskrivningsomkostninger eller amortiseringsomkostninger), faktisk ikke kontante omkostninger. Men alligevel trækkes de fra indtægterne. I tilfælde af pengestrømsopgørelse skal de føjes tilbage til nettoindtægten for ikke at have nogen indflydelse på pengestrømmen.
    • For det tredje, i tilfælde af nettoindkomst, overvejes selv fortjeneste og tab fra andre kilder (konsolideret resultatopgørelse). Men i tilfælde af pengestrømsopgørelse tilføjer eller reducerer de ikke kontanterne.