Omega Ratio Definition
Omega-forholdet er et vægtet risiko-afkast-forhold for et givet niveau af forventet afkast, der hjælper os med at identificere chancerne for at vinde sammenlignet med at tabe (højere jo bedre). Det overvejer også den tredje og fjerde momentumeffekt, dvs. skævhed og kurtose, som giver dette en enorm nytte i sammenligning med andre.
Til beregning af omega-forholdet kræver vi aktivets kumulative merafkast. Dybest set er vi nødt til at beregne alt det høje og lavt på en kumulativ måde.
Formel med Omega-forhold
I enkel form kan omega-forholdsformlen forstås som følger
Eksempel på Omega-forhold
Standardafvigelse = 6%, gennemsnitligt afkast = 5%
Retur Optjent i fortiden
Omega-forholdsformel = ∑ Vinder - Benchmarking / ∑ Benchmarking - Taber
= ∑ 20 / ∑ 10
Omega-forhold = 2
Typer af Omega-forhold
Der er forskellige tiltag, der bruges af organisationen til at kontrollere deres risiko i forhold til den udførte risiko. I henhold til begrebet strukturteori for fast indkomst er folk villige til at tage risikoen, hvis de kompenseres i form af højere afkast. Det højere afkast skal understøttes af den højere risiko, men der skal være en afvejning, så højere afkast rent faktisk kan ses efter justering på en risikojusteret basis.
Ethvert forhold, der bruges til at kontrollere ydeevnen, skal bruges sammen med et andet forhold, der ikke er isoleret.
Følgende er forskellige mål for omega-forholdet
- Treynor-forhold - Optjent for højt afkast / Beta
- Sharpe Ratio - Overskud afkast / Standardafvigelse
- Sortino Ratio - Overskydende retur / Nedadgående standardafvigelse
- Jensen Alpha - Afkast på en portefølje - Afkast pr. Kapitalfastsættelsesmodel (CAPM) dvs. overskydende afkast i procent
Fordele
- Det dækker al distribution, hvad enten det er normalt eller venstre eller højre skævt.
- Det dækker alle attributterne for risiko-afkast. Gennemsnit, standardafvigelse, kurtose, skævhed. Dette er den største fordel ved at bruge dette forhold, som ikke tackles af andre lignende forhold, der gør det bedre end andre
- Omega ratio er nyttigt i tilfælde af en hedgefond, hvor de investerer i nogle eksotiske finansielle produkter, hvor aktivet ikke har en normal fordeling.
- Bruges hovedsageligt af en hedgefond, der bruger lange / korte strategier til at tjene arbitrage.
- I det virkelige liv kan ingen aktivklasse passe ind i normalfordelingen, det giver det bedre resultat i dette billede
- Omega-beregningsnyttigheden kan ses, da den bruger kithes faktiske returfordeling i stedet for normalfordeling. Så omega-forholdet reagerer nøjagtigt på den tidligere analyse af fordelingen mellem risiko og afkast af den investering, der overvejes.
- Aktiefonden investerer i en diversificeret portefølje. Det bruges ofte her for at kontrollere ydeevnen og indikatoren for sandsynligheden for skøn.
- Det belønner de porteføljer, der giver et overafkast i forhold til tab.
- Let at give rangordning til portefølje eller aktivklasse gennem omega-forhold
Begrænsninger
- Kraftig afhængighed af forholdet kan være en fejltagelse på grund af brug af tidligere data og ikke-stationaritet i brugen af tilbagebliksdataene.
- Det gør resultatet komplekst for en lille investor, kun nyttigt for de sofistikerede investorer
- Afhængighed af et andet forhold. Det kan ikke uafhængigt kun stole på sig selv.
- Det er stærkt påvirket af outliers, der gør resultatet hårdt påvirket.
- Value at Risk (VAR), Scenarioanalyse, stressbaseret test er også nødvendigt, hvis aktivet under forvaltning (AUM) er højt.
- Hedgefonde opkræver gebyrer i form af regnskabsmæssig rente og administrationsgebyrer for forvaltning af fonden. Omega hjælper med at finde ud af placeringen under hensyntagen til effekten af risiko med afkastkomponenten, men efter at have overvejet de høje gebyrer i fonden, kan resultatet vise et lidt andet billede end tidligere betragter effekten af denne komponent
Konklusion
Omega-forholdet er nyttigt ved valg af portefølje i henhold til den ønskede profil for investoren. Nogle investorer (risikovillige mennesker) vil have, at de i det mindste skal tjene den mindste afkast, der er en sparekurs, som banken giver, eller endnu mere risikovillige mennesker ønsker, at i det mindste deres kapital ikke skal være i fare. Man kan kontrollere deres risikotoleranceniveau og risikovillighed til at vælge lavt eller højt omega-forhold for at tilpasse, de har brug for en risiko-returprofil med den bestemte klasse.