Garanteret obligationsbetydning
Garanteret obligation er en obligation, der er garanteret af en anden enhed (normalt en bank, et datterselskab eller et forsikringsselskab), hvis udstederen af obligationen misligholder at foretage tilbagebetalingerne som følge af lukning eller insolvens. Enheden, der garanterer obligationen, kaldes Garanten. Den betalte præmie afhænger af kreditværdigheden af obligationsudstedelserne, og hvis virksomhedens økonomi er i god form, vil den opkrævede præmie være meget mindre fra 1% til 5%.
Eksempel på garanteret obligation
Staten Mississippi kræver midler til at oprette en cykelsti og joggerpark sammen med et forsamlingshus. Projektet er godkendt af embedsmændene og har fået navnet 'Mississippi Greens'. Da dette er et projekt for folks velfærd, har embedsmændene besluttet at skaffe midler ved hjælp af udstedelse af obligationer på markedet.
Obligationerne udstedes i en række obligationer med løbetider fra 5 til 15 år. De har besluttet at udstede obligationer med fast rente, faste til obligationer med variabel rente, obligationer med variabel rente og obligationer med variabel rente. Da embedsmændene ønsker at låne til den lavest mulige rente, søger de at udstede en række obligationer med forskellige funktioner.
- En tranche har kun obligationer med fast rente med en rentesats på 6%. Løbetiden for disse obligationer spænder fra 10 - 15 år.
- En tranche har kun obligationer med variabel rente med renter knyttet til Libor-renten. Løbetiden for disse obligationer ligger på samme niveau som ovenfor, dvs. 10 - 15 år.
- Den endelige tranche har kun obligationer med fast rente med en garanti fra staten, disse obligationer har en rente på 3,5% - 4%, og løbetiden for disse varierer fra 5 - 15 år.
Normalt bærer kommunale obligationer ikke en rente på over 4%, da disse har kommunens eller statens goodwill, der udsteder disse obligationer. Hvis disse obligationer har en garanti, der understøtter betalingerne, er risikoen praktisk taget negeret, da den bakkes op af regeringen.
Investorer, der er på udkig efter en lavrisikoinvestering, kan investere i den endelige tranche med en garanti, da det er som et fast depositum, der giver afkast med jævne mellemrum.
Fordele
- Investoren kan være sikker på, at hans / hendes investering er i sikre hænder, og selv i det værste scenarie vil hovedstolen og rentebetalingerne blive betalt af en tredjepart, der har garanteret betalingerne.
- Risikoen sænkes, da obligationsejeren ikke kun har sikkerheden for den udsteder, der foretager betalingerne, men også garantisten.
- Garanterede obligationer gør det muligt for investorer med ringe kreditværdighed at udstede en obligation med en garanti og derved tiltrække investorer til at investere i de obligationer, der betaler en lavere rente, som ellers ville bære mere interesse uden garantien.
Ulemper
- Da risikoen er lav, er investeringsafkastet lavt, hvilket betyder, at rentebetalingerne er relativt lave sammenlignet med obligationer, der ikke er garanteret.
- Fra obligationsudstederens synspunkt øger det at have en garantist omkostningerne ved anskaffelse af kapitalen, som i andre tilfælde enten kan udstedes uden garanti. I begge tilfælde modregnes omkostningerne, da en obligation uden garanti bærer en højere rente, mens en garanteret obligation har en lavere rente, men med omkostningerne til den præmie, der betales til garantisten.
- Det involverer mange procedurer for at opnå en garanti, da garantisten foretager en grundig kontrol af udstederens kreditværdighed og finansielle stabilitet. For en normal obligation kan udstederen slippe af med dette besvær med yderligere dokumentation.
- Obligationsudstederen skal give oplysninger om sine finansielle poster ikke kun til investorerne, men også til garantisterne, som kan påvirke udstederens image, hvis økonomien ikke er i god form.
Vigtige punkter for garanteret obligation
- Garanterede obligationer har yderligere sikkerhed for investorens investerede penge, da de ikke kun er garanteret af udstederen af obligationen, men også garanteret af garantisten.
- Det gavner ikke kun obligationsudstederen, men også obligationsgaranten, da udstederen får låne til en lavere rente, og garantisten modtager gebyret eller præmien for at imbibele risikoen for at garantere en anden enheds gæld.
- Garanterede obligationer er mest efterspurgte af investorer, der ønsker at investere i værdipapirer med lav risiko på lang sigt. Investeringen betaler med regelmæssige mellemrum, og risikoen for misligholdelse er meget minimal.
- I Storbritannien refererer en garanteret obligation til obligationer med fast rente, hvilket betyder, at den faste rente på obligationen er garanteret, mens en garanteret obligation i USA henviser til en tredjeparts garanti på rentebetalingerne og hovedstolen beløbet selv.
- Selv de mest sikre obligationer udstedt af et selskab med en svag økonomisk historie kan have svært ved at sælge obligationerne uden en tredjepartsgaranti.
Konklusion
Garanterede obligationer er obligationer, der har dobbelt sikkerhed for obligationsudstederen og garantisten for at foretage rentebetalingerne og de vigtigste betalinger til obligationsindehaveren, hvis obligationsudstederen ikke foretager betalingerne på grund af insolvens eller konkurs. Disse typer af obligationer giver normalt obligationsejerne den luksus at have en lavrisikoinvestering, der betaler et lavt afkast i lange perioder.
Investorer, der ser efter investeringer med nedsat risiko på lang sigt, kan vælge at investere i garanterede obligationer, da de har minimal risiko sammenlignet med andre obligationer, der ikke er sikret eller garanteret. I henhold til markedsstandarderne, når risikoen er lav, er det også afkastet. For obligationsudstederen har den nedsatte rente en omkostning, der er den præmie, der skal betales til garantisten. Udtrykket garanteret obligation har forskellige betydninger i USA og Det Forenede Kongerige, for sidstnævnte betyder det en fast rentebærende obligation.