Hvad er babyobligationer?
Babyobligationer defineres som gældsinstrumenter udstedt i den lille pålydende værdi (normalt $ 25 pålydende værdi mod den normale $ 1000 pålydende værdi af obligationer) og for det meste usikrede og omsættelige på børser. Disse fastforrentede værdipapirer tiltrækker lyst til detailinvestorer, der ikke var i stand til at investere meget i større pålydende obligationer. Babyobligationer udstedes af en bred vifte af udstedere, herunder virksomheder, statslige regeringer, kommuner osv. Til finansiering af projekter med lange drægtighedsperioder og store kapitaludgifter.
Babyobligationer udstedes normalt som nul-kuponobligationer, hvilket betyder, at de udstedes med en rabat på deres pålydende værdi, og normalt kommer virksomheder med små udstedelsesstørrelser med sådanne udstedelser for at sikre tilstrækkelig likviditet på grund af disse ringe billetstørrelser.
Kort sagt er babyobligationer ikke-sikrede obligationstilbud, der gør det muligt for mindre detailinvestorer at investere en lille sum penge og høste fordelene ved at investere i obligationer uden behov for at investere store summer, som normalt kræves til normale obligationer.
Eksempel på, hvordan babyobligationer fungerer
Lad os forstå babyobligationer ved hjælp af et par hypotetiske eksempler:
Jason er interesseret i at sprede sin portefølje ved at investere en del af sine investeringer i obligationer, men han ønsker at holde sin investering begrænset til $ 1000. Han har to muligheder:
- Mulighed 1: Invester i en enkelt obligation med pålydende værdi på $ 1000.
- Mulighed 2: Invester i babyobligationer i et forsyningsselskab, der tilbyder babyobligationer i lille pålydende værdi på $ 50 og tilbyder et højt udbytte, og invester i den kommunale obligation med pålydende værdi på $ 500 og opnå også diversificeringsfordele.
Babybonds tilbyder således Jason at nyde diversificering, højt udbytte selv med mindre investering. Det er dog relevant at bemærke, at disse fordele har en yderligere risiko i form af usikret natur, mindre likviditet sammenlignet med traditionelle obligationer, der følger med babyobligationer.
Babyobligationer i USA
Disse obligationer har deres oprindelse i USA. De første babyobligationer startede i USA i 1935, da den daværende præsident, Franklin D. Roosevelt oprettede Baby Bond-programmet for at tilskynde til vane med at spare blandt den amerikanske befolkning og kanalisere disse besparelser til finansiering af regeringens udviklingsprogrammer, der er af lang sigt. . Men nu er de udstedt af kommuner, virksomheder til at finansiere deres langsigtede projekter. Disse obligationer er skattefri i Det Forenede Kongerige.
Det fik for nylig stor opmærksomhed, da den demokratiske præsidentkandidat til det næste år præsidentvalg i USA Cory Booker fremsatte Baby Bond-forslaget, hvorunder regeringen ville give hvert barn født i USA $ 1000 oprindeligt bidrag og $ 2000 ekstra bidrag år efter år indtil barnet når voksenalderen baseret på familiens indkomst, og ifølge skøn på grund af dette Baby Fund-bidrag får børn, der tilhører de rigeste familier, bidrag til en værdi af $ 1700, mens de, der tilhører de fattigste familier, kan vinde op til $ 46000, hvilket kan være brugt til deres højere studier og pensionsbehov.
Fordele ved babyobligationer
- De handles på børser, som giver likviditet og effektivitet i køb og salg af sådanne obligationer.
- De er for det meste skatteeffektive og tilbyder et højere afkast i forhold til de normale obligationer på grund af den indbyggede funktion, der kan kaldes i dem.
- Babyobligationsindehavere har præference over virksomhedens aktiver end aktieaktionærer i den usandsynlige tilfælde af likvidation af virksomheden.
Ulemper ved babyobligationer
Ligesom babyobligationer med et finansielt instrument også har mange ulemper, er få af dem opregnet nedenfor:
- De fleste babyobligationer udstedes af virksomheder med en funktion, der kan kaldes, hvilket betyder, at disse obligationer kan tilbagekaldes af det udstedende selskab efter en bestemt periode, hvilket kan føre til, at investorer i disse obligationer mister renten og gør dem modtagelige for geninvesteringsrisiko. i obligationer med lavere afkast.
- På grund af disse ringe udstedelsesstørrelser bliver det virkelig vanskeligt at sælge sådanne obligationer til en markedsnedgang på grund af begrænset likviditet, der opstår på grund af den lille udstedelsesstørrelse. Bid-Ask-spændet kan være højt i tilfælde af babyobligationer, og den økonomiske afmatning, det forværrer, gør dem illikvide.
- Disse obligationer er stort set usikrede, og som sådan bærer en højere misligholdelsesrisiko med begrænset eller ingen sikkerhed til inddrivelse, da sikrede kreditorer har først ret over selskabets aktiver i tilfælde af misligholdelse.
- Omkostningerne ved administration inklusive indløsningsomkostninger er højere i tilfælde af babyobligationer på grund af det større antal obligationscertifikater på grund af lille pålydende værdi.
- Disse obligationer udstedes normalt af de udstedere, der ikke er i stand til at tiltrække store institutionelle investorer på grund af manglende adgang eller udstedelsesstørrelse.
Vigtige punkter
- Disse obligationer udstedes normalt med pålydende værdi på $ 25 til $ 500, dog mest i pålydende værdi på $ 25.
- Løbetiden for denne obligation varierer fra mindst 5 år og kan strække sig op til 84 år (i henhold til de børsnoterede babyobligationer, der er tilgængelige på markedet).
- Disse obligationer kan for det meste kaldes efter udstederens valg, hvilket under alle omstændigheder ikke vil være mindre end fem år fra udstedelsesdatoen.
- Babyobligationer er altid usikrede og tilbyder et højt afkast i forhold til normale obligationer på grund af den yderligere risiko og den konverterbare funktion, der er fordelagtig for udstederen.
Konklusion
Babyobligationer er børshandlet gæld, der gør det muligt for små investorer at høste fordelene ved at investere i obligationsinstrumenter med en pålydende værdi så lavt som $ 25 og også give virksomheder med lille udstedelsesstørrelse mulighed for let at flyde derudstedte obligationsudstedelser og samtidig sikre tilstrækkelig likviditet . Babyobligationer, ligesom alle andre finansielle instrumenter har sine fordele og ulemper, bør en investor holde disse punkter i tankerne, inden han foretager deres investeringer.