Definition af hurtig forhold
Hurtigt forhold , også kendt som syretestforholdet, måler virksomhedens evne til at tilbagebetale kortfristet gæld ved hjælp af de mest likvide aktiver, og det beregnes ved at tilføje samlede likvide beholdninger, tilgodehavender og virksomhedens omsættelige investeringer og derefter dividere det med dets samlede kortfristede forpligtelser.
På grund af forbuddet mod lagerbeholdning fra formlen er dette forhold et bedre tegn end det nuværende forhold mellem et selskabs evne til at betale sine øjeblikkelige forpligtelser. Det er også kendt som syretestforholdet eller væskeforholdet.
Formel til hurtig ratio = Hurtige aktiver / hurtige passiver. = (Likvider + tilgodehavender fra kunder) / (Kortfristede forpligtelser - kassekredit)
Et forhold på 1: 1 indikerer en stærkt opløsningsmiddelposition. Dette forhold fungerer som et supplement til det aktuelle forhold til analyse af likviditet.
P & G's nuværende forhold er sundt på 1.098x i 2016; dog er dens hurtige forhold 0,576x. Dette indebærer, at et betydeligt beløb af P&G nuværende aktiv sidder fast i mindre likvide aktiver som varebeholdning eller forudbetalte udgifter.
Betydningen af hurtigt forhold
Dette forhold er et af de vigtigste værktøjer til beslutningstagning. Det viser virksomhedens evne til at afvikle sine hurtige forpligtelser inden for en meget kort varsel.
- Dette forhold eliminerer slutbeholdningen fra beregningen, hvilket muligvis ikke nødvendigvis altid tages som en likviditet, hvilket giver en mere passende profil for selskabets likviditetsposition.
- Da slutbeholdningen er adskilt fra kortfristede aktiver og kassekreditter elimineres kontant kredit fra kortfristede forpligtelser, da de normalt er sikret ved udgående aktier, hvorved forholdet er mere værdigt at sikre selskabets likviditetsposition.
- Evaluering af slutbeholdningen kan være følsom, og det kan ikke altid være til salgbar værdi. Derfor forringes ikke quick ratio, da der ikke er noget krav til værdiansættelse af slutbeholdningen.
- Lukkelager kan være meget sæsonbestemt, og det kan variere i mængder over en årlig periode. Jeg overvejer, det kan kollapse eller eskalere likviditetsstatus. Ved at ignorere slutbeholdningen fra beregningen fjerner forholdet dette problem.
- I en synkende industri, der generelt kan have et meget højt niveau for slutbeholdning, vil dette forhold hjælpe med at give mere autentisk tilbagebetalingsevne for virksomheden i forhold til det nuværende forhold, inklusive slutbeholdning.
- På grund af hovedlagerbasen kan en virksomheds kortsigtede økonomiske styrke blive overvurderet, hvis den nuværende forholdsgrad anvendes. Ved at bruge dette forhold kan denne situation tackles og vil begrænse, at virksomheder får et ekstra lån, hvis servicering muligvis ikke er så simpelt som det afspejles i det aktuelle forhold.
Fortolkning Hurtigt forhold
- Det er et tegn på solvens i en organisation og skal analyseres over en tidsperiode og også under de omstændigheder i branchen, virksomheden kontrollerer i.
- Grundlæggende bør virksomheder fokusere på at fortsætte med at beholde dette forhold, der opretholder tilstrækkelig gearing mod likviditetsrisiko i betragtning af variablerne i en bestemt erhvervssektor blandt andre overvejelser.
- Jo mere usikkert forretningsmiljøet er, desto mere sandsynligt vil virksomheder have højere hurtige nøgletal. Omvendt, hvor pengestrømme er konstante og forudsigelige, vil virksomheder bede om at opretholde hurtig ratio på relativt lavere niveauer. Under alle omstændigheder skal virksomheder nå den korrekte balance mellem likviditetsrisiko forårsaget af et lavt forhold og risikoen for tab forårsaget af et højt forhold.
- Et surhedsgrad, der er højere end gennemsnittet i branchen, kan rådes om, at virksomheden investerer for mange ressourcer i virksomhedens arbejdskapital, som mere rentabelt kan bruges andre steder.
- Hvis en virksomhed har ekstra supplerende kontanter, kan den overveje at investere de overskydende midler i nye projekter. Hvis virksomheden ikke har investeringsvalg, kan det tilrådes at returnere overskydende midler til aktionærerne i form af forhøjede udbyttebetalinger.
- Syretestforholdet, der er lavere end gennemsnittet i branchen, kan antyde, at virksomheden tager en høj risiko ved ikke at opretholde et ordentligt skjold med flydende ressourcer. Ellers kan en virksomhed have et lavere forhold på grund af bedre kreditvilkår hos leverandører end sine konkurrenter.
- Når man fortolker og analyserer syreforholdet over forskellige perioder, er det nødvendigt at tage højde for sæsonmæssige ændringer i nogle brancher, der kan producere forholdet til at være traditionelt højere eller lavere på bestemte tidspunkter af året, da sæsonbetingede virksomheder oplever ulovlig effusion af aktiviteter, der fører til skiftende niveauer af aktiver og passiver over tid.
Analyse af hurtig forhold
Følgende er illustrationen, gennem hvilken beregning og fortolkning af det leverede hurtige forhold.
Eksempel 1
Følgende er de oplysninger, der er hentet fra reviderede optegnelser i en stor industribedrift. (Beløb i $)
| Oplysninger | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 |
| Omsætningsaktiver | 1,10,000 | 90.000 | 80.000 | 75.000 | 65.000 |
| Beholdning | 8.000 | 12.000 | 8.000 | 5.000 | 5.000 |
| Nuværende forpligtelser | 66.000 | 70.000 | 82.000 | 1.00.000 | 1.00.000 |
| Bankovertræk | 6.000 | 5.000 | 2.000 | 0 | 0 |
Antag, at omsætningsaktiver = Likvider + Tilgodehavender + Beholdning. Der er ingen andre poster inkluderet i kortfristede aktiver.
Det kræves, at du beregner hurtigforholdet og analyserer udviklingen i forholdet til at bedømme virksomhedens kortsigtede likviditet og solvens.
Svar på eksempel 1.
Beregning af virksomhedens hurtige forhold for de følgende år:
(Beløb i $)
| Oplysninger | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 |
| Omsætningsaktiver (A) | 1,10,000 | 90.000 | 80.000 | 75.000 | 65.000 |
| Mindre: Beholdning (B) | 8.000 | 12.000 | 8.000 | 5.000 | 5.000 |
| Hurtige aktiver (C) = (A - B) | 1.02.000 | 78.000 | 72.000 | 70.000 | 60.000 |
| Kortfristede forpligtelser (D) | 66.000 | 70.000 | 82.000 | 80.000 | 80.000 |
| Mindre: Overtræk (E) | 6.000 | 5.000 | 2.000 | 0 | 0 |
| Hurtige forpligtelser (F) = (D - E) | 60.000 | 65.000 | 80.000 | 80.000 | 80.000 |
| Hurtigt forhold = (C) / (F) | 1.7 | 1.2 | 0,9 | 0,875 | 0,75 |
Ud fra de ovennævnte beregnede data analyserede vi, at quick ratio er faldet fra 1,7 i 2011 til 0,6 i 2015. Dette må betyde, at de fleste af de aktuelle aktiver er låst i lagre over en periode. Det ideelle standard hurtige forhold er 1: 1. Det betyder, at virksomheden ikke er i stand til at imødekomme sine umiddelbare kortfristede forpligtelser; det kan føre til teknisk solvens. Derfor bør der tages skridt til at reducere investeringen i beholdningen og se, at forholdet er over niveau 1: 1.
Det ideelle standardforhold er 1: 1. Det betyder, at virksomheden ikke er i stand til at imødekomme sine umiddelbare kortfristede forpligtelser; det kan føre til teknisk solvens. Derfor bør der tages skridt til at reducere investeringen i beholdningen og se, at forholdet er over niveau 1: 1.
Eksempel 2
XYZ Limited giver dig følgende oplysninger for året, der slutter den 31. marts 2015.
- Arbejdskapital = $ 45.000
- Aktuelt forhold = 2,5 Beholdning = $ 40.000
Du skal beregne og fortolke et hurtigt forhold.
Svar på eksempel 2
- Beregning af kortfristede aktiver og kortfristede forpligtelser
Givet arbejdskapital er $ 45.000
Aktuelt forhold = 2,5
= Kortfristede aktiver / Kortfristede forpligtelser = 2,5 = Kortfristede aktiver = 2,5 * Kortfristede forpligtelser
Så arbejdskapital = kortfristede aktiver - kortfristede forpligtelser
= 45.000 = 2,5 Kortfristede forpligtelser - kortfristede forpligtelser
= 1,5 * kortfristede forpligtelser = 45.000
= kortfristede forpligtelser = 45.000 / 1,5 = 30.000
Derfor er kortfristede aktiver = 2,5 * kortfristede forpligtelser = 2,5 * 30.000 = 75.000
Så kortfristede aktiver og kortfristede forpligtelser er henholdsvis $ 75.000 og $ 30.000.
- Beregning af syretestforholdet
Givet beholdning = $ 40.000
Aktuelle aktiver = $ 75.000
Så hurtige aktiver = Omsætningsaktiver - Beholdning = $ 75.000 - $ 40.000 = $ 35.000
Da der ikke er noget bankovertræk tilgængeligt Løbende forpligtelser betragtes som hurtige forpligtelser.
Så hurtige forpligtelser = $ 30.000
Derfor,
Forhold = Hurtige aktiver / Hurtige passiver
= 35.000 / 30.000
= 1,167
Da det beregnede syretestforhold er 1.167, hvilket er mere end det ideelle forhold 1, afspejler det, at virksomheden er bedre i stand til at opfylde sin forpligtelse gennem hurtige aktiver.
Colgate-eksempel
Lad os nu se på beregningerne i Colgate.
Forholdet mellem Colgate er relativt sundt (mellem 0,56x - 0,73x). Denne syretest viser os virksomhedens evne til at afbetale kortfristede forpligtelser ved hjælp af tilgodehavender og likvide midler.
Nedenfor er en hurtig sammenligning af forholdet mellem Colgates vs. P&G vs. Unilever
kilde: ycharts
Sammenlignet med sine jævnaldrende har Colgate et meget sundt forhold.
Mens Unilevers Quick Ratio er faldet i de sidste 5-6 år, bemærker vi også, at P & G-forholdet er meget lavere end for Colgate.
Microsoft-eksempel
Som bemærket fra nedenstående graf er Microsofts kontantforhold lav 0,110x. Imidlertid er dens hurtige forhold massiv 2.216x.
kilde: ycharts
Microsoft Quick Ratio er ret høj, primært på grund af kortsigtede investeringer på omkring $ 106,73 milliarder! Dette sætter Microsoft i en meget behagelig position set fra likviditets / solvens synspunkt.
kilde: Microsoft SEC Filings
Hurtig forholdsvideo
Konklusion
Som vi bemærker her, kan omsætningsaktiver indeholde store beholdninger, og forudbetalte udgifter muligvis ikke er likvide. Derfor inklusive sådanne beholdninger vil sådanne poster skæve det aktuelle forhold direkte fra likviditetssynpunkt. Quick Ratio løser dette problem ved ikke at tage hensyn til lagerbeholdningen. Den tager kun højde for de mest likvide aktiver, herunder likvide beholdninger og tilgodehavender. Et forhold, der er højere end gennemsnittet i branchen, kan antyde, at virksomheden investerer for meget af sine ressourcer i virksomhedens arbejdskapital, hvilket kan være mere rentabelt andetsteds. Men hvis hurtigforholdet er lavere end branchens gennemsnit, antyder det, at virksomheden tager en høj risiko og ikke opretholder tilstrækkelig likviditet.