Defensivt interval (betydning, formel) | Beregningseksempler

Hvad er defensivt intervalforhold?

Defensivt interval er det forhold, der måler antallet af dage, inden for hvilke virksomheden kan fortsætte sit arbejde uden krav om at bruge sine langfristede aktiver eller de eksterne finansielle ressourcer, og det beregnes ved at dividere virksomhedens samlede omsætningsaktiver med dets daglige driftsudgifter.

For eksempel, hvis ABC Company har en DIR på 45 dage, betyder det, at ABC Company kan operere i 45 dage uden at røre de langfristede aktiver eller aktiver på lang sigt eller andre økonomiske ressourcer. Mange kalder dette forhold som et økonomisk effektivitetsforhold, men det betragtes almindeligvis som "likviditetsgrad".

Lad os se på ovenstående diagram. Apple har et defensivt intervalforhold på 4.048 år, mens Walmarts-forholdet er 0.579 år. Hvorfor er der så stor forskel mellem de to? Betyder dette, at Apple er bedre placeret ud fra likviditetsmæssigt synspunkt?

Dette forhold er en variation af hurtigt forhold. Gennem DIR lærer virksomheden og dets interessenter i mange dage at kende, at det kan bruge sine likvide aktiver til at betale sine regninger. Som investor skal du have et blik på en virksomheds DIR i lang tid. Hvis det gradvist øges, betyder det, at virksomheden er i stand til at generere flere likvide aktiver til at betale for daglige aktiviteter. Og hvis det gradvist falder, betyder det, at bufferen af ​​virksomhedens likvide aktiver gradvist også falder.

For at beregne Defensive Interval Ratio (DIR) er alt, hvad vi skal gøre, at fjerne de likvide aktiver (der let kan konverteres til kontanter) og derefter dividere det med gennemsnitlige udgifter pr. Dag. I nævneren kan vi ikke medtage alle gennemsnitlige udgifter, da det måske ikke bliver vant til de daglige aktiviteter. Og på tælleren kan vi kun placere varer, der let kan konverteres kontant på kort sigt.

Enkelt sagt, gå til balancen. Se på de aktuelle aktiver. Vælg de emner, der let kan konverteres til kontanter. Tilføj dem. Og divider det derefter med de gennemsnitlige daglige udgifter.

Defensiv Interval Ratio Formula

Her er formlen -

Defensive Interval Ratio (DIR) = Aktuelle aktiver / gennemsnitlige daglige udgifter

Nu er spørgsmålet, hvad vi vil medtage i de nuværende aktiver.

Vi er nødt til kun at tage de varer, der let konverteres til kontanter eller tilsvarende. Der er tre ting, vi generelt vil medtage i tælleren -

Omsætningsaktiver (der let kan konverteres til likviditet) = Kontanter + værdipapirer + Tilgodehavender fra handel

Andre likviditetsforhold Relaterede artikler - Nuværende forhold, likviditet, nuværende forhold og hurtig forhold

Vi har medtaget disse tre, fordi de let kan konverteres til kontanter.

Tjek også disse artikler om kortfristede aktiver - likvide beholdninger, omsættelige værdipapirer, tilgodehavender fra kunder.

Lad os nu se på nævneren.

Den nemme måde at finde ud af de gennemsnitlige daglige udgifter er først at notere omkostningerne ved solgte varer og årlige driftsudgifter. Derefter er vi nødt til at trække eventuelle ikke-kontante gebyrer som afskrivninger, amortiseringer osv. Endelig deler vi tallet med 365 dage for at få de gennemsnitlige daglige udgifter.

Gennemsnitlige daglige udgifter = (Omkostninger ved solgte varer + årlige driftsudgifter - ikke-kontantafgifter) / 365

Den defensive Interval Ratio anses for at være den bedste likviditetsgrad af mange finansielle analytikere. De fleste af likviditetsforholdene som quick ratio, aktuelle forhold vurderer de aktuelle aktiver med kortfristede forpligtelser. Og således er de ude af stand til at producere et nøjagtigt resultat om likviditet. I dette forhold sammenlignes kortfristede aktiver ikke med kortfristede forpligtelser. snarere sammenlignes de med udgifter. DIR er således i stand til at producere næsten et nøjagtigt resultat af selskabets likviditetsposition.

Men der er også få begrænsninger, som vi vil diskutere i slutningen af ​​denne artikel. Så ideen er at beregne DIR sammen med hurtig ratio og strømforhold. Det vil give investoren et helhedsbillede af, hvordan en virksomhed klarer sig med hensyn til likviditet. For eksempel, hvis Company MNC har enorme udgifter og næsten ingen forpligtelser overhovedet, ville DIR-værdien være drastisk anderledes end værdien af ​​quick ratio eller aktuelle forhold.

Fortolkning

Mens du fortolker resultatet, kommer du ud af DIR-beregningen, her er hvad du bør overveje fremad -

• Selvom Defensive Interval Ratio (DIR) er det mest nøjagtige likviditetsforhold, du nogensinde ville finde, er der en ting, der ikke noteres af DIR. Hvis du som investor ser på DIR for at bedømme selskabets likviditet, ville det være vigtigt at vide, at DIR ikke tager højde for de økonomiske vanskeligheder, virksomheden står over for i perioden. Så selvom de likvide aktiver er tilstrækkelige til at betale udgifterne, betyder det ikke, at virksomheden altid er i en god position. Som investor skal du se dybere for at vide mere.
• Mens du beregner de gennemsnitlige daglige udgifter, bør du også overveje at tage hensyn til omkostningerne ved solgte varer som en del af udgifterne. Mange investorer inkluderer det ikke som en del af den gennemsnitlige daglige udgift, som indleder et andet resultat end det nøjagtige.
• Hvis DIR er mere udtrykt i dage, betragtes det som sundt for virksomheden, og hvis DIR er mindre end det har brug for for at forbedre dets likviditet.
• Den bedste måde at finde ud af likviditet om et selskab er muligvis ikke et defensivt interval. For i ethvert selskab er udgifterne hver dag ikke ens. Det kan ske, at der i et par dage ikke er nogen udgifter i virksomheden, og pludselig en dag kan virksomheden pådrage sig en enorm udgift, og så vil der i et stykke tid ikke være nogen udgift igen. Så for at finde ud af gennemsnittet er vi nødt til at udjævne udgifterne for alle dage, selvom der ikke er nogen udgifter på disse dage. Den ideelle ting at gøre er at notere hver udgift pr. Dag og finde ud af en trendfunktion, hvor disse udgifter gentagne gange afholdes. Dette hjælper med at forstå en virksomheds likviditetsscenarie.

Eksempel på defensivt interval

Vi vil se på et par eksempler, så vi kan forstå DIR fra alle vinkler. Lad os komme i gang med det første eksempel.

Eksempel 1

Mr. A har investeret i virksomheder i et stykke tid. Han vil forstå, hvordan Company P har det med hensyn til likviditet. Så han ser på Company P's årsregnskab og opdager følgende oplysninger -

Oplysninger om P Company i slutningen af ​​2016

Hvordan ville han finde næsten et nøjagtigt billede af Company P's likviditet?

Dette er et simpelt eksempel. Her skal vi beregne Defensive Interval Ratio (DIR) ved at anvende formlen lige, da al information allerede er givet.

Formlen for DIR er -

Defensive Interval Ratio (DIR) = Aktuelle aktiver / gennemsnitlige daglige udgifter

Aktuelle aktiver inkluderer -

Omsætningsaktiver (der let kan konverteres til likviditet) = Kontanter + værdipapirer + Tilgodehavender fra handel

Lad os beregne DIR nu -

Efter beregningen finder Mr. A, at likviditetspositionen i Company P ikke er god nok, og han beslutter at undersøge andre aspekter af virksomheden.

Eksempel 2

Mr. B er ikke i stand til at finde balancen for selskab M., men han har følgende oplysninger tilgængelige -

Mr. B har brug for at finde de nuværende aktiver i Company M, som let kan konverteres til kontanter.

Vi har fået oplysningerne til beregning af det gennemsnitlige daglige forbrug, og vi ved, hvordan man beregner defensivt intervalforhold. Ved at anvende ovenstående oplysninger kan vi finde ud af de nuværende aktiver i Company M, som er lette at konvertere.

Vi starter med at beregne de gennemsnitlige daglige udgifter.

Her er formlen -

Gennemsnitlige daglige udgifter = (Omkostninger ved solgte varer + årlige driftsudgifter - ikke-kontante gebyrer) / 365

Så lad os beregne ved hjælp af de givne oplysninger -

Nu bruger vi formlen DIR til at finde ud af de aktuelle aktiver, der let kan konverteres til kontanter.

Nu har Mr. B fået at vide, hvor meget kortfristede aktiver i Company M kan konverteres til kontanter på kort sigt.

Eksempel 3

Mr. C ønsker at sammenligne de tre selskabers likviditetsposition. Han har nedenfor givet følgende oplysninger til sin finansielle analytiker for at komme til den rigtige konklusion. Lad os se på detaljerne nedenfor -

Finansanalytikeren skal finde ud af, hvilket selskab der er bedre i stand til at betale regningerne uden at røre ved langsigtede aktiver eller eksterne økonomiske ressourcer.

Dette eksempel er en sammenligning mellem hvilket firma der er i en bedre position.

Lad os komme igang.

Nu beregner vi de årlige daglige udgifter.

Nu kan vi beregne forholdet og finde ud af, hvilket selskab der har en bedre likviditetsposition.

* Bemærk: Alt dette er hypotetiske situationer og bruges kun til at illustrere DIR.

Fra ovenstående beregning er det klart, at Co. M har den mest lukrative likviditetsposition blandt alle tre.

Colgate-eksempel

Lad os beregne Defensive Interval Ratio for Colgate.

Trin 1 - Beregn kortfristede aktiver, der let kan konverteres til kontanter.

• Omsætningsaktiver (som let kan konverteres til kontanter) = kontanter + omsættelige værdipapirer + handelsregnskaber
• Colgates kortfristede aktiver indeholder likvide beholdninger, tilgodehavender fra kunder, varebeholdninger og andre omsætningsaktiver.
• Kun to poster ud af disse fire kan let konverteres til kontanter - a) Likvide beholdninger b) Tilgodehavender.

kilde: Colgate 10K arkivering

• Colgate nuværende aktiver (der let kan konverteres til kontanter) = $ 1.315 + 1.411 = $ 2.726 millioner

Trin 2 - Find de gennemsnitlige daglige udgifter

For at finde den gennemsnitlige daglige udgift kan vi bruge følgende formel.

Gennemsnitlige daglige udgifter = (Omkostninger ved solgte varer + årlige driftsudgifter - ikke-kontantafgifter) / 365.

Her er det lidt vanskeligt, da vi ikke er fodret med skeer med alle de nødvendige oplysninger.

• Fra resultatopgørelsen får vi de to poster a) Salgsomkostninger b) Salg af generelle og administrative udgifter.
• Andre udgifter er ikke en driftsudgift og er derfor udelukket fra udgiftsberegningerne.
• Gebyret for Venezuela regnes ikke som en driftsudgift og er ekskluderet.

kilde: Colgate 10K arkivering

For at finde de ikke-kontante er vi nødt til at scanne Colgates årsrapport.

Der er to typer ikke-kontante varer, der er inkluderet i omkostningerne ved salg eller salg af generel og administratoromkostning.

2a) Afskrivninger og afskrivninger

• Afskrivninger og afskrivninger er en ikke-kontant udgift. I henhold til Colgates arkivering er afskrivninger, der kan henføres til produktionsaktiviteter, inkluderet i salgsomkostningerne.
• Den resterende afskrivningskomponent er inkluderet i salgs-, generelle og administrative omkostninger.
• De samlede afskrivnings- og afskrivningstal fremgår af pengestrømsopgørelsen.

kilde: Colgate 10K arkivering

• Afskrivninger (2016) = $ 443 millioner.

2b) Aktiebaseret kompensation

• Colgate indregner omkostningerne ved medarbejderstjenester modtaget til gengæld for tildeling af egenkapitalinstrumenter, såsom aktieoptioner og begrænsede aktieenheder, baseret på dagsværdien af ​​disse tildelinger på tildelingstidspunktet over den nødvendige serviceperiode.
• Disse kaldes på lagerbaseret kompensation. I Colgate registreres aktiebaseret kompensationsomkostning i Sel.