Eksempler på kreditrisici
Følgende kreditrisikoeksempel giver en oversigt over de mest almindelige kreditrisici. Det er umuligt at give et komplet sæt eksempler, der adresserer enhver variation i enhver situation, da der er tusinder af sådanne risici.
Kreditrisici henviser til risikoen for tab på en gæld opstår, når låntager ikke tilbagebetaler princippet og relaterede rentebeløb for et lån tilbage til långiveren på forfaldsdage. I dette afsnit vil vi se nogle praktiske eksempler på kreditrisici for at forstå det bedre.
- Når en långiver tilbyder kredit til modparten (gennem lån, kreditter på fakturaer, investering i obligationer eller forsikring), er der altid en risiko for långiveren, at den muligvis ikke modtager det krediterede beløb tilbage fra modparten. Sådanne risici kaldes kreditrisici eller modpartsrisici.
- Den beregner den samlede evne for en låntager til at betale lånene tilbage til långiveren. For at undgå eller reducere kreditrisici kontrollerer en långiver generelt låntagerens troværdighed og baggrund.
- Med høj troværdighed (betyder lave kreditrisici) kan en låntager modtage et højere beløb af lån uden at knytte nogen sikkerhedsstillelse til kontrakten, ellers tildeles lån i henhold til værdien af den sikkerhed, der er knyttet som sikkerhed.
Top 3 eksempler på kreditrisici
Hvert eksempel på kreditrisikoen angiver emnet, de relevante årsager og yderligere kommentarer efter behov.
Eksempel nr. 1
Antag, at Tony vil have sine opsparinger i faste bankindskud for at blive investeret i nogle virksomhedsobligationer, da det kan give højere afkast. Han er imidlertid klar over, at obligationer inkluderer modpartsrisici eller kreditrisici, dvs. obligationsudsteder vil blive misligholdt, og Tony vil ikke modtage nogen af de lovede pengestrømme.
Så Tony beslutter at prissætte disse risici for at få godtgjort den ekstra risiko, han vil blive udsat for. Han finder de to grundlæggende mål for kreditrisikoen er: -
- Kreditrisikoscore - Enhver institution og person bruger både kvalitative og kvantitative faktorer til at måle en sådan risiko for låntagere. Långivere bruger kreditrisikoscore for at tillade eller afvise låneansøgningen. En kredit score udtrykkes i et numerisk format, der varierer mellem 300 og 850, hvor 850 er den højeste mulige kredit score.
- Obligationskreditvurderinger - Børsnoterede virksomheder, der udsteder obligationer, er blevet klassificeret af ratingbureauer som Moody's, Standard and Poor (S&P), Fitch osv. Ratingen er en karakter i et alfabetisk format, der tildeles en obligation. F.eks. Kan klassificeringerne fra S&P variere fra AAA (sikreste virksomhed) til D (et firma i standard).
Fordelen ved at investere i et vurderet selskab er, at investoren har en fornemmelse af, hvad ratingbureauerne synes om virksomhedens kreditrisiko. Rating hjælper også investoren med at opkræve et passende spread for at tage den ekstra risiko, der kaldes standard spread.
Lad os f.eks. Sige, at Tony købte en 10-årig obligation med 'BBB' rating. Den nuværende standardspænd for en lignende obligation er 1,84%, og den risikofrie rente for en 10-årig obligation er 1,5%. Så den krævede rente af Tony skal være (1,84 + 1,5) 3,34%.
Dog kan ratingbureauer ikke altid forudsige nøjagtige forudsigelser, og det bliver investorens ansvar at dobbelttjekke kreditrisikoen hos de virksomheder, de ønsker at investere i. Følgende er nogle grundlæggende faktorer, der hjælper investor med at måle virksomhedens risiko: -
- En investor kan se på virksomhedens årsregnskab. Hvis virksomheden genererer større pengestrømme fra driften, end den har en lavere kreditvurdering.
- Udfør en formel for analyse af forholdet, fx et vigtigt forhold er rentedækningsgraden, der måler en virksomheds evne til at tilbagebetale sine gældsbetalinger.
Lad os sige, at Tony undersøger et selskab med et resultat før renter og skatter (EBIT) på 3500 millioner og renteudgifter på $ 700 millioner.
Således er rentedækningsforholdet = 3500/700 = 5
Ifølge forskellige agenturdata har virksomheder med en rentedækningsgrad på mellem 4,5% og 6% en rating på 'A-', og den relative misligholdelsesrisiko er 2,5%. Dvs. Tony skal opkræve en 2,5% højere rente end de risikofrie satser.
Eksempel 2
Lad os sige, at Mr. Tony, en forretningsmand, driver en engrosforretning, der er begrænset til New York City of America. For at udvide forretningen begyndte han at give store kreditter til sine kunder uden nogen konkret kreditpolitik og troværdighedskontrol.
Tony forsømmer at overveje de oppustede kreditrisici. Ved årets udgang finder han, at et antal af hans kunder ikke betaler deres fakturaer på forfaldsdatoer. Efter at have undersøgt baggrunden for hans klienter finder han, at nogle få af dem har meget lav troværdighed.
Med lav klienttroværdighed oppustes kreditrisikoen for Tony kraftigt, og der kan opstå en mulighed, hvor han muligvis ikke får godtgjort de varer, han leverede til sine kunder.
Ingen / lave betalinger af almindelig faktura påvirker kontantstrømmene i Tonys firma negativt og medfører tab for den enhed, der generelt omtales som dårlig gæld.
For at undgå sådanne risici bør Tony strukturere en effektiv kreditpolitik og korrekt kontrollere kundernes troværdighed, inden han tilbyder kredit eller lån.
Eksempel 3
Antag, at Mr. Tony ønsker at købe en bil til en værdi af $ 120.000. Han betalte et beløb på $ 20.000 som en udbetaling og beslutter at tage et banklån til det resterende beløb på $ 100.000 med en sats på 20% om året, der skal betales om 1 år.
Det betyder, at banken skal modtage $ 120.000 tilbage i en periode på et år fra Tony. Bankens risikostyring kontrollerede Tonys kreditrisici, før lånet blev udstedt, dvs. muligheden for, at han muligvis ikke kunne tilbagebetale lånet eller afdragene på forfaldsdagen.
Med højere kreditrisici kan Tonys låneansøgning blive afvist af banken, ellers tildeler banken en lavere sum penge, der passer til hans troværdighed (evne til at tilbagebetale lånet). Tony med et lavt kreditrisikotal får godkendelse til lånetildeling.
Tony betalte med succes et par rater på $ 10.000 hver. Men i løbet af året tabte Tony nogle store tab i sin forretning på grund af at tilbyde varer på kredit til kunder med lav troværdighed og anvende liberale kreditpolitikker.
Banken mener, at Tony muligvis ikke kan foretage yderligere betalinger mod lånet. Den nuværende situation skaber enorme risici for banken mod et lån, der er ydet til Tony.