Hvad er betingede aktier?

Betingede aktier er de aktier, der kan udstedes, hvis udstederen af ​​aktierne opfylder nogle specifikke betingelser eller milepæle i forbindelse med udstedelsen af ​​betingede aktier. en sådan betingelse kan være virksomhedens indtjening, som kræves at overstige de målrettede tærskler for udstedelse af betingede aktier.

I lægmandstid er betingede aktier aktier udstedt i betingede tider.

Lad os se på de foreslåede fusionsoplysninger om Harmony Merger Corp med NextDecade LLC. En af fusionsdetaljerne er, at Harmony vil udstede NextDecade-aktionærer cirka 97,87 millioner aktier af Harmony-stamaktier ved lukningen med op til 19,57 millioner ekstra betingede aktier udstedt til NextDecade efter opnåelse af visse milepæle.

Hvordan fortolkes betingede aktier?

Som navnet antyder, er betingede aktier forskellige. De er almindelige aktier udstedt under visse omstændigheder, eller vi kan sige, hvornår visse betingelser er opfyldt. For eksempel, hvis selskab A erhverver selskab B, accepterer selskab A at udstede betingede aktier, hvis selskab B når et bestemt indtjeningsmål.

Men hvorfor kræves denne form for løsning / aftale? Lad os tage det foregående eksempel for at udvide vores forklaring.

Virksomhed A beslutter at erhverve selskab B. Som et resultat indgår selskab A og selskab A betinget udstedelsesaftale. Denne betingede udstedelsesaftale er resultatet af en forhandling mellem selskab A og selskab B.

Under forhandlingerne finder begge parter, at deres vilkår ikke er i harmoni. Og intet beløb af yderligere forhandlinger kan afgøre dissonansen. På dette tidspunkt beslutter begge parter at komme under en "hvis-så" vilkår for, hvordan en part vil behandle en anden.

Lad os nu vende tilbage til Company A & Company B. Lad os sige, at de har underskrevet en betinget udstedelsesaftale. I henhold til aftalen vil firma A, hvis selskab B tjener et bestemt beløb, gavne aktionærerne i selskab B ved at udstede et bestemt antal almindelige aktier. Disse aktier kaldes betingede aktier.

se også på Komplet vejledning om foretrukne aktier

[wbcr_snippet]: PHP-uddragfejl (passeret ikke uddrag-id'et)

Eksempel på betingede aktier

Lad os tage et praktisk eksempel for at illustrere betingede aktier. Det vil hjælpe os med at forstå, hvordan det hele sker.

Virksomhed A erhvervede selskab B. Under forhandlingen indvilligede selskab A i at udstede 20.000 ordinære aktier til aktionærerne i selskab B, hvis selskab B øgede sin indtjening med 20% i indeværende regnskabsår. Den nuværende indtjening af firma B er $ 200.000. Og det nuværende antal udestående aktier er 200.000.

Fra nu af ville indtjeningen pr. Aktie være = (Indtjening / fælles aktier) = ($ 200.000 / 200.000) = $ 1 pr. Aktie.

Lad os nu sige, at firma B kan nå målet om en 20% stigning i indtjeningen i år. Det betyder, at selskab A vil udstede 20.000 almindelige aktier som betingede aktier.

Som et resultat ville den nye indtjening være = ($ 200.000 * 120%) = $ 240.000.

Og antallet af udstedelser af aktier vil stige til = (200.000 + 20.000) = 220.000.

Derfor ville den nye EPS være = ($ 240.000 / 220.000) = $ 1.09 aktie.

Effekt af udstedelse af betingede aktier

Som et resultat af udstedelse af sådanne aktier er der en signifikant effekt på virksomhedens indtjening pr. Aktie (EPS).

Når "hvis og derefter" vilkår fungerer, udsteder det erhvervende selskab nye aktier til aktionærerne i det erhvervede selskab. Som et resultat stiger antallet af aktier i de erhvervede virksomheder nu.

Og til at beregne den nye indtjening pr. Aktie bruger vi det nye antal udestående aktier. Som et resultat får vi en ny EPS, der er mere end den tidligere EPS (det kan være anderledes ved forskellige lejligheder).

Udstedelsesaftale for betingede aktier

Kan du huske, at vi talte om udstedelsesaftale for betingede aktier, mens vi forklarede begrebet betingede aktier? Lad os nu forstå dette, inden vi går videre til de andre relaterede begreber.

Udstedelsesaftale for betingede aktier vil blive underskrevet i tilfælde af fusion og overtagelse. Ved fusion / overtagelse lover det overtagende selskab at udstede nye almindelige aktier til det erhvervede selskab, hvis visse betingelser er opfyldt.

Udstedelsesaftale for betingede aktier generelt baseret på to hovedfaktorer -

• For det første er det tidsperioden. I aftalen er tiden passende nævnt.
• For det andet er den primære betingelse, der skal nås, enten opnåelse af et bestemt indtjeningsniveau eller opnåelse af et specifikt markedsprisniveau.

Begge disse parter skal være enige i disse to faktorer. Og det vil resultere i yderligere udstedelse af aktier, hvis betingelsen / betingelserne er opfyldt.

Nedenfor er et betinget aktieudstedelsesarrangement uddrag fra RealResource Residential LLC. Her er der to typer udstedelser -

1. en nominel værdi på $ 10.000 12% serie A senior usikret pengebrev, der kan konverteres til almindelige aktier til $ 0,5 pr. aktie
2. en aftagelig fælles aktiekøbsordre til køb af 10.000 aktier med en udnyttelseskurs på $ 0,50 pr. aktie, der udløber den 9. december 2020.

kilde: sec.gov

Lad os nu se på et eksempel, hvor de foruddefinerede betingelser ikke var opfyldt, og de betingede aktier ikke blev leveret.

Nedenfor er et uddrag fra Indien Globalization Capital Inc. De gennemførte købet af 51% af Golden Gate Electronics udestående aktiekapital i maj 2014. Betingelserne i aftalen omfattede også 1.004.094 aktier som betinget af, at elektronikvirksomheden mødte årlige tærskler for omsætning og overskud gennem regnskabsåret, der slutter 31. marts 2017

gennemsnitlige udestående aktier

. I dette tilfælde blev de betingede udstedelige aktier ikke leveret, fordi det erhvervede selskab ikke var i stand til at nå målene.

kilde: sec.gov

Virkningen af ​​betingede aktier på EPS (fortyndet EPS)

Nu er spørgsmålet, hvornår vi skal medtage betingede aktier som udestående i fortyndet EPS.

Fortyndet EPS-formel = (nettoindkomst - præferenceudbytte) / (udestående aktier + udvandingsaktier + betingede aktier).

Fra ovenstående formel vil betingede aktier blive føjet til antallet af udestående aktier, hvilket vil resultere i en udvandet EPS.

Bemærk, at betingede udstedelige aktier kun bruges, når betingelserne er opfyldt.

Vi tager et eksempel for at illustrere dette.

Lad os sige, at Company X gik sammen med Company Y i år 2015. Fusionsbetingelserne blev sat sådan:

hvis virksomhed Y's markedskurs for den almindelige aktie overstiger $ 80 pr. aktie i løbet af 2015 eller i øjeblikket over $ 80 pr. aktie, udsteder selskab X 50.000 ekstra aktier til aktionærerne i selskab Y i år 2016.

• Det ses, at markedsprisen for virksomhed Y allerede har overskredet den indstillede $ 80 pr. Aktie i år 2014;
• I 2014 var virksomhed Y's markedspris på almindelige aktier i gennemsnit $ 100 pr. Aktie.
• Nettoindkomsten antages at være henholdsvis $ 800.000, $ 700.000 og $ 900.000 for året 2014, 2015 og 2016.
• Og de gennemsnitlige udestående aktier i henholdsvis 2014, 2015 og 2016 var henholdsvis 100.000, 150.000 og 125.000.

Spørgsmålet er, i denne situation, hvordan fortyndet EPS beregnes? Og når de betingede aktier ville blive føjet til de udestående aktier i Company X?

Lad os prøve at forstå denne situation fra starten.

Udtrykket var, at hvis selskab Y overstiger $ 80 pr. Aktie som markedsprisen for den almindelige aktie i løbet af året 2015 eller i øjeblikket, vil selskab X udstede 50.000 ekstra aktier i år 2016.

Men da Firma Y allerede har overskredet målet på $ 80 pr. Aktie som markedskurs i år 2014. Og markedsprisen på almindelige aktier i Firma Y i året 2014 var $ 100 pr. Aktie. Bør vi medtage betingede aktier i året 2014?

Var betingelsen opfyldt i 2014? Svaret er JA. Vi bør medtage betingede udstedelige aktier, når målet er nået.

Så her er hvad EPS ville være = (Nettoindkomst / udestående aktier + betingede aktier) = ($ 800.000 / 100.000 + 50.000) = $ 5.33 pr. Aktie. Det er fortyndet EPS for 2014.

I sidste ende

Ved, at betingede aktier ikke altid udstedes. Hvis to parter er uenige om vilkårene for fusioner / erhvervelse, er der kun de betingede aktier, der er udstedelser (det vil sige også, hvis de fastsatte betingelser er opfyldt som en forudbestemt markedspris eller nettoindkomst i en bestemt periode).

Jeg håber, at dette har en merværdi. Held og lykke!

Andre artikler, du måske kan lide

• Eksempler på pantsatte aktier
• Typer af aktieoptioner
• Sammenlign - Aktier i forhold til præferenceaktier
• Globalisering i økonomi
<