Hvad er Delta Formula?
Delta-formel er en type forhold, der sammenligner ændringer i prisen på et aktiv med de tilsvarende prisændringer i dets underliggende. Tælleren er ændringen i aktivets pris, der afspejler, hvordan aktivet ændrede sig siden den sidste pris. Aktivet kan være ethvert derivat som købsoption eller salgsoption. Disse optioner har aktier som underliggende, og det er det centrale aspekt, der påvirker priserne på disse aktiver. På kapitalmarkeder kaldes dette delta også hedge ratio.
Formlen for Delta er:
Delta = Ændring i aktivpris / Ændring i pris på underliggende
Imidlertid bruges selv Black and Scholes-modellen til at bestemme værdien af delta, hvor der er variabel i den, som er N (d1), som kan beregnes ved hjælp af computersoftware.
Eksempler på Delta Formula (med Excel-skabelon)
Lad os se nogle enkle til avancerede eksempler på delta-ligning for at forstå det bedre.
Du kan downloade denne Delta Formula Excel-skabelon her - Delta Formula Excel-skabelonDelta Formel Eksempel nr. 1
Antag, at ændringen i aktivets pris er 0,6733, og ændringen i prisen på det underliggende er 0,7788. Du skal beregne delta.
Løsning:
Vi får både tallene, der ændrer sig i aktivets pris, der er 0,6733, og ændringer i prisen på det underliggende, som er 0,7788, derfor kan vi bruge ovenstående ligning til at beregne deltaet.
Brug nedenstående data til beregning af delta
Beregning af delta er som følger,
Delta = 0,6733 / 0,7788
Delta vil være -
Delta = 0,8645
Derfor vil deltaet være 0,8645
Delta Formel Eksempel nr. 2
ABC-aktien har været noteret i flere år, men har været ret volatil. Handlerne og investorerne har lidt tab i aktien på grund af dens unaturlige kursbevægelse. Aktien er nu blevet noteret i 5 år nu og er nu berettiget til at gå ind på derivatmarkedet. John besidder allerede positionen for denne aktie i sin portefølje.
Den nuværende aktiekurs er $ 88,92, og opkaldsmuligheden for en udrykningskurs på $ 87,95 handles til $ 1,35, hvilket udløber 1 måned tilbage. John ønsker at afdække sin position, og derfor vil han beregne deltaet for denne aktie. Næste handelsdag bemærker han, at aktiekursen flyttes ned til $ 87,98, og da call-optionskursen er flyttet lidt ned til $ 1,31.
På baggrund af givne data er du forpligtet til at beregne deltaet, som skal være et grundlag for hedge ratio for den erhvervsdrivende.
Løsning:
Brug nedenstående data til beregning af delta
Beregning af delta er som følger,
Her er aktivet indkøbsoption, og det er underliggende, at det er aktien. Så først finder vi ud af ændringerne i aktivets pris, som er ændringen i prisen på call option, som skal være $ 1,35 minus $ 1,31, der svarer til $ 0,04, og nu vil ændringen i den underliggende pris være $ 88,92 minus $ 87,98, som skal lig med $ 0,94.
Vi kan bruge ovenstående ligning til at beregne delta (groft tal, en ægte figur kan opnås gennem andre komplekse modeller som Black og Scholes)
Delta = $ 0,04 00 / $ 0,9400
Delta vil være -
Delta = 0,0426 $
Derfor vil deltaet være $ 0,0426.
Delta Formel Eksempel nr. 3
JP Morgan er en af de største investeringsbanker i USA. De har flere aktie-, obligations-, derivatpositioner i deres balance. En sådan position er i WMD-aktie, der handler til $ 52,67. Virksomheden har lang eksponering for denne aktie. Den næste handelsdag handles aktien til $ 51,78. Den erhvervsdrivende, der handler på vegne af selskabet, har put-option, der skal afdække tabene.
Udgangsprisen for salgsoptionen er $ 54,23, og når den aktuelt handles til $ 3,92. Prisen på salgsoption lukkede $ 3,75 i går. Den erhvervsdrivende ønsker at kende det uslebne delta og beder dig om at beregne deltaet for WMD put option.
Løsning:
Brug nedenstående data til beregning af delta
Beregning af delta er som følger,
Her er aktivet salgsoptionen, og det er underliggende, at det er aktien. Så først finder vi ud af ændringerne i aktivets pris, som er ændringen i prisen på salgsoption, som skal være $ 3,75 minus $ 3,92, der er lig med $ -0,17, og nu ville ændringen i den underliggende pris være $ 52,67 mindre $ 51,78, der svarer til $ 0,99.
Vi kan bruge ovenstående ligning til at beregne delta (groft tal, den sande figur kan opnås gennem andre komplekse modeller som Black og Scholes)
Delta = $ -0,1700 / $ 0,8000
Delta vil være -
Delta = $ - 0.2125
Derfor vil deltaet være $ -0,2155.
Delta Formula Calculator
Du kan bruge følgende delta-formelberegner.
| Ændring i aktivpris | |
| Ændring i underliggende pris | |
| Delta | |
| Delta = |
|
|
Relevans og anvendelser
Delta er en vital beregning (hovedsagelig udført af software), da dette er en af de vigtigste grunde til, at priserne på optionen bevæger sig i en bestemt retning, og dette er en indikator for, hvordan man investerer. Opførelsen af put option og call option delta kan være meget forudsigelig og kan være meget nyttig for handlende, porteføljeforvaltere, individuelle investorer og hedgefondforvaltere.