Ikke-kumulative præferenceaktier er de aktier, der hvert år giver aktionæren et fast udbyttebeløb fra selskabets nettofortjeneste, men i tilfælde af at selskabet ikke betaler udbyttet af en sådan præferenceaktie til aktionæren i noget år, kan sådant udbytte ikke kræves af aktionær i fremtiden.
Hvad er ikke-kumulative præferenceaktier?
De ikke-kumulative præferenceaktionærer har ingen ret til at kræve ubetalt udbytte i de efterfølgende år. De får et fast beløb af udbytte ud af overskuddet for hvert år, og hvis det i tilfælde af, at virksomheden undlader at erklære udbyttet.
Fordele ved ikke-kumulative præferenceaktier (aktier)
- Har ikke en forpligtelse til at betale - Med disse typer foretrukne aktier eksisterer ikke selskabets forpligtelse til at betale aktionærerne. Virksomheden kan springe over at betale udbyttet i det aktuelle år uden at der er akkumuleret restancer eller saldo for det kommende år. For eksempel erklærer XYZ Company et $ 0,80 årligt udbytte til sine foretrukne aktionærer. Bestyrelsen mener dog, at der ikke er tilstrækkelig pengestrøm i slutningen til at betale udbyttet. Da den foretrukne aktie ikke er kumulativ, har virksomheden ingen forpligtelse til at betale dem, og disse aktionærer har ingen ret til at kræve det.
- Hjælper med at styre pengestrømme - Ikke-kumulativ foretrukket aktie i bøgerne giver virksomhederne styring af deres ressourcer / pengestrømme bedre. Det giver dem større fleksibilitet, da den faste forpligtelse reduceres. Derfor er det gavnligt for virksomhederne at udstede ikke-kumulative præferenceaktier, da betalingerne suspenderes uden nogen sanktioner.
- Præference over almindelige aktionærer - Disse ikke-kumulative præferenceaktier har karakter af præferenceaktier og har også fortrinsret over kapitalandele / ejerne af fælles aktier. De bliver betalt før de fælles aktionærer, når det kommer til udbyttet, og får således en antagelse om, at kapitalaktionærerne ikke får betalt før dem.
- Foretrukne rettigheder under likvidation - Når selskabet likviderer, udøver disse præferenceaktionærer yderligere deres præferentielle rettigheder over de fælles aktionærer og har ret til betaling for dem. Disse fordele gør dem mere attraktive i forhold til egenkapitalen.
Eksempel på ikke-kumulative præferenceaktier (aktier)
Antag ABC-selskab med 1000, 5%, $ 100 pålydende ikke-kumulative foretrukne aktier udestående udstedte et udbytte til et $ 500-udbytte. Da de foretrukne aktionærer har fortrinsret til udbytte, tager de hele udbyttet op til deres grænse (5% af Par), og de fælles aktionærer modtager ikke udbytte det år. Hvis virksomheden desuden erklærer udbytte i år, bevares igen de foretrukne aktionærers fortrinsrettigheder, og de får den første ret til udbyttet, da de ikke har modtaget deres andel fuldt ud.
Eventuelle restancer vil ikke blive akkumuleret i fremtiden i tilfælde af ikke-kumulative præferenceaktier (aktier) og vil således ikke være i stand til at gøre krav på det, hvilket ikke fører til nogen forpligtelse for det udstedende selskab.
Forskellen mellem kumulativ og ikke-kumulativ præference lager (aktier)
Oplysninger | Akkumulerede | Ikke-kumulativt foretrukket lager | ||
Definition | Som navnet antyder, akkumuleres eventuelle restancer i udbytte og udbetales, når virksomheden beslutter at udbetale udbytte. | Enhver restance i udbytte akkumuleres ikke, og de har ingen ret til at kræve det når som helst i fremtiden, hvis de springes over. | ||
Rang | Placeret over de ikke-kumulative præferenceaktier og betales før dem. | Placeret under kumulative præferenceaktier og betales efter dem. | ||
Udbytterente | Lavere end ikke-kumulative præferenceaktier | Højere end kumulative præferenceaktier. | ||
Kreditvurdering | Det giver en højere kreditvurdering til det udstedende selskab. | Det giver en lavere kreditvurdering til det udstedende selskab. |
Konklusion
Ubetalt udbytte på ikke-kumulative præferenceaktier (aktier) overføres ikke til de efterfølgende år. Hvis ledelsen ikke erklærer udbytte i et bestemt år, er der ikke tale om 'udbytte i restance' i tilfælde af ikke-kumulative præferenceaktier. I ikke-kumulative præferenceaktier kan et selskab springe over udbyttet i året. Virksomheden har lidt tab.
Et selskab udsteder kumulative præferenceaktier, så det kan udbetale lavere udbytte, da de handler rig på markedet, da de placeres over de ikke-kumulative præferenceaktier og fører til en højere kreditvurdering for virksomhederne. Men efter at have udstedt ikke-kumulative præferenceaktier giver virksomheder fleksibilitet, som i tilfælde af en finansiel krise, kan de klare sig uden at udbetale udbytte. Således skal virksomheder opretholde en afbalanceret kapitalstruktur med en ordentlig blanding af aktier i aktier, kumulative og ikke-kumulative præferencer. Dette hjælper dem med at styre en afbalanceret investering med et tilfredsstillende afkast til investorer og samtidig håndtere med lavere pengestrømme under en finanskrise.