Hvad er Financial Engineering?
Finansiel teknik, som navnet antyder, er et ægteskab mellem to kritiske ældgamle begreber finans og teknik, der bruger matematiske teknikker, finansielle teorier, ingeniørværktøjer og avancerede programmeringsteknikker til at løse kritiske og komplekse økonomiske problemer som inkonsekvent generering af pengestrømme, omstrukturering af illikvide aktiver i flydende, hvilket skaber perfekt afdækning af derivaterne osv.
Eksempel på finansiel teknik
Det involverer flere felter som finansielle produkter, statistik, programmering osv. For at komme med innovative men strukturerede produkter. Et af sådanne eksempler er securitisering.
Securitisering er processen med at ændre et illikvidt aktiv eller en gruppe af sådanne aktiver og konvertere dem til nye strukturerede produkter, der kan være attraktive for investorer og dermed kan være mere likvide end de aktiver, de stammer fra. Et typisk eksempel er realkreditobligationer (MBS). Her blev de typiske ejendomsprojekter, der lå ledige og blev undgået af investorer, omstruktureret og solgt som MBS. Når disse individuelle enheder blev pakket i en pool (MBS), blev de likvide og var elskede af investorer i begyndelsen af 2000'erne.
Hvordan bruges Financial Engineering?
- Behovsidentifikation: Det første og første skridt er at foretage en primær analyse og komme med en hypotese om, at der er behov og efterspørgsel på markedet.
- MVP-oprettelse: Baseret på den forskning (både primær og sekundær), der er udført i trin 1, oprettes et minimums levedygtigt produkt baseret på basale krav. Dette produkt vil blive raffineret yderligere efter de modtagne tilbagemeldinger.
- Workshop med kompleks modeldesign: Baseret på feedback og forslag modtaget fra brugerne, designere og udviklere gennemføres en workshop for brainstorm og en detaljeret diskussion gennemføres for at inkludere kompleksiteten og designe et nyt anvendelsesområde for produktet
- Produktkvalitetssikring: De indprægede kompleksiteter skal testes for at sikre, at produktets kerne er meget mere nyttigt og robust.
- Perfekt produkt: Det således oprettede produkt kan kaldes et perfekt, da det har gennemgået transformation fra MVP til et slutprodukt.
- Prissætning: Nu skal salgsteamet komme med prisfastsættelsen af produktet baseret på flere faktorer som evnen til at forstyrre, behovet på markedet, hvis det henvender sig til et nichemarked
- Marketing: Succesen for ethvert produkt afhænger af, hvordan produktet markedsføres, da slutbrugerne skal lære om dets evner og anvendelighed. Dette bliver vigtigere, hvis produktet henvender sig til et nichemarked.
- Produktlancering: Hvordan produktet lanceres, og hvilke distributionskanaler der bruges til at implementere, går til markedsstrategi er det sidste, men et af de vigtigste trin.
Typer af finansiel teknik
# 1 - Ompakning af strukturerede produkter
Dette gør brug af matematiske teknikker som stokastik, simuleringer og analyser til at designe og implementere nye tilgange til at udforske løsninger på økonomiproblemer. I proceduren til at finde nye løsninger kan der også udvikles nye strategier til gavn for virksomheden for at maksimere virksomhedsoverskud.
# 2 - Handelsoptioner
En interessant kendsgerning, der dateres tilbage til 1973, er, at to finansielle ingeniører Fischer Black og Myron Scholes kom med en model for prisfastsættelse af optioner, der populært blev kendt som Black Scholes-modellen. Den dag i dag er det en af de bedste modeller, og forhandlere over hele kloden bruger den til at prissætte optionens præmier og planlægge deres sikringsstrategier, ind- og udgangsstrategier og til at beregne underforstået volatilitet. Faktisk har tilgængeligheden af nogle enkle og alligevel nyttige gjort handel med optioner så let, at der har været en hidtil uset stigning i optionshandelsmængderne for både finansielle produkter og råvareprodukter.
Fordele
- Ved hjælp af teknikkerne, der omfatter matematisk modellering og computerteknik, kan man teste, analysere, finde nye tilgange og værktøjer til investeringsanalyse, gældsstrukturering, investeringsmuligheder, handelsstrategier, økonomiske modeller osv.
- Eventuelle fremtidige datahændelser såsom kontrakter eller investeringer har stor risiko på grund af usikkerhed knyttet til det. I sådanne tilfælde hjælper det virksomheder med at reducere risikoen i investeringer eller kontrakter, der involverer fremtidig levering af tjenester eller råvareterminer med sine beregningsteknikker til fremtidig afkast.
- Dette koncept er at analysere værdien af hver balance og resultatopgørelsespost til fremtidig fordel for virksomheden. Dette kan hjælpe virksomheder med at rydde op i uønskede poster og fokusere mere på rentable varer. Disse aktiviteter resulterer også i bedre skatteopgørelser for virksomheder.
Ulemper
# 1 - Spekulation
Det har også givet anledning til forskellige spekulative fremgangsmåder på markedet. Dette får også markeder forskellige synspunkter og udsigter.
# 2 - Nye produkter uden at forstå de risici, der fører til 2008-krisen
For at yde forsikring mod misligholdelse af obligationsbetalinger blev der udviklet kreditswaps til at spekulere i eventuelle estimerede tab. Disse nydesignede komplekse produkter blev meget populære blandt frontendere og investeringsbankfolk, da de leverede en teknik til at skabe ensartede pengestrømme med mindst mulig gearing. Sådan var markedsføringen og distributionen, at der ikke var nogen due diligence, og mange af farerne som høj korrelation, stor gearing, ingen sikkerhedsstillelse og omstrukturering af uønskede obligationer til højgradede obligationer blev fuldstændig ignoreret.
Dette førte til et øget niveau af spekulative handler, da handlende var i stand til at generere en fast indkomst baseret på præmier og enorm gearing. Alle var glade, da investorerne fik et godt afkast, forhandlerne fik fede lønchecks, og investeringsselskaber voksede eksponentielt, hvilket førte til en boble, der briste i 2008, hvilket førte den globale økonomi til den største recession nogensinde. Sådan en trist afslutning på en smuk start
Konklusion
Dette kan hjælpe enkeltpersoner med at vurdere og analysere den samlede risiko og afkast i deres portefølje. Ved hjælp af denne analyse kan der formuleres strategier for at reducere den samlede risiko til det mindst mulige niveau. Endvidere kan den bruges på forskellige områder såsom virksomhedsfinansiering, prisfastsættelse af derivater, finansiel regulering, porteføljestyring, risikostyring, værdiansættelse af optioner osv.