PE-bånddiagrammer | Fodboldgrafer | Download gratis skabelon

Investment Banking Charts refererer til de forskellige grafer, diagrammer, finansielle modeller eller værdiansættelsesmodellen, som hjælper investeringsbankvirksomhederne med at foretage de forskellige analyser, der bruges til dets funktion, og de forskellige typer investeringsbankdiagrammer inkluderer PE-diagram, PE-bånddiagram, Fodboldbane graf og scenariegraf osv.

Investment Banking Charts - Fodboldbane og PE-bandtabeller

Jeg tror, ​​den største gave fra Dan Bricklin ("far" til det elektroniske regneark) og Bill Gates til Investment Banking Mankind er Excel-regnearksoftwaren, der gør det muligt for analytikeren ikke kun at oprette rockstjerne økonomiske og værdiansættelsesmodeller, men også hjælpe med at præsentere deres analyse i noget fantastisk billedformat (grafer).

Med dette tænkte jeg, hvorfor ikke en tutorial om den mest populære Investment Banking, Grafer vs. diagrammer. I denne artikel vil jeg diskutere følgende sæt grafer -

    Download regnearksskabelonerne til alle graferne her

    # 1 - PE-diagram

    Dette PE-forhold er i det væsentlige en tilbagebetalingsberegning: det angiver, hvor mange års indtjening det vil tage for investoren at inddrive den pris, der er betalt for aktierne. PE-diagrammer (pris til indtjening) hjælper os med at forstå værdiansættelsesmultiplen over tid. Alt andet lige skal man, når man sammenligner prisen på to aktier i samme sektor, foretrække den, der har den laveste PE. Hvis du ikke har noget med PE-forhold, kan du henvise til denne grundlæggende artikel om værdiansættelse om relative værdiansættelser.

    Hvad er et PE-diagram

    PE-diagram hjælper investorerne med at visualisere handelsværdiansættelsesmultiplik for Stock eller Index over en periode. Eksempelvis er nedenstående PE-graf for et firma ved navn Foodland Farsi afbildet over en periode fra marts'02 indtil marts'07.

    Fortolkning af PE-diagrammer
    • Historisk set har Foodland Farsi handlet et gennemsnitligt PE-multiplum på 8,6x
    • Standardafvigelsen for PE-multiple betyder, at PE-multiple er volatilitet.
    • Vi bemærker, at Foodland Farsi har handlet inden for det interval, der dannes af den øvre (defineret som gennemsnitlig PE + 1 Std Dev = 12,2x) og den Nedre (Gennemsnitlig PE - 1 Std Dev = 4,9x)
    • Vi bemærker, at PE-multiple for perioden efter juni '06 har krydset den øvre standardafvigelseslinje, hvilket betyder højere værdiansættelsesmultipel.
    Hvorfor er det nyttigt?
    • Dette diagram er ret nyttigt, fordi dette giver de historiske værdiansættelsesoplysninger i et hurtigt og let format.
    • Det tager ikke mere end 30 sekunder at fortolke en sådan graf.
    Datasæt til PE-diagram

    Lad os nu udarbejde PE-diagrammet som beskrevet ovenfor. Download PE-datasættet her. Datasættet indeholder følgende -

    • Dato
    • Historiske aktiekurser
    • EPS estimat (fremad) - Bemærk, at disse data muligvis ikke er tilgængelige i det offentlige forum. Du kan bruge Bloomberg, Factset, Factiva (alle er betalte versioner) for at få adgang til sådanne data

    Opbygning af et PE-diagram
    Trin 1 - Beregn PE-forholdet

    Da vi allerede kender aktiekursen og den fremtidige EPS, skal du beregne aktieens PE-forhold for hver dato.

    Trin 2 - Beregn standardafvigelsen for PE

    Beregning af standardafvigelse er ret let i Excel. Du kan bruge formlen STDDEV til at beregne bestandens standardafvigelse. Glem ikke at bruge absolutte referencer for at vise de samme standardafvigelser på tværs af datoerne.

    Trin 3 - Beregn gennemsnittet PE

    Beregn lagerets gennemsnitlige PE ved hjælp af formlen GENNEMSNIT, og brug også absolutte referencer, da gennemsnittet af dataene skal forblive konstant på tværs af alle datoer.

    Trin 4 - Beregn UPPER og LOWER-området.

    Beregn UPPER og LOWER-området ved hjælp af følgende formel

    • ØVRE = Gennemsnitlig PE + standardafvigelse
    • LOWER = Gennemsnitlig PE - Standardafvigelse

    Trin 5 - Plot grafen ved hjælp af følgende data -
    1. Fremad PE
    2. Gennemsnitlig PE
    3. ØVERST
    4. NEDERSTE

    Trin 6 - Formater grafen

    Dette er meget vigtigt, da formatering virkelig kan vinde, hvis du kan fremhæve de vigtige områder og gøre det mere intuitivt at forstå.

    Ligesom PE-diagrammerne kan du også lave pris til bogværdi-diagram (P / BV), PEG-graf, pris til salg eller pris til pengestrømsdiagrammer.

    # 2 - PE Band Chart

    Hvad er PE-bånddiagram?

    Ligesom PE-forholdsgrafen beregnes PE-båndet også ud fra de historiske PE-forhold for hver enkelt aktie / indeks. Linjen afbildet fra det gennemsnitlige højeste PE vil danne det øverste PE-bånd, mens den gennemsnitlige laveste PE vil danne det nedre PE-bånd. Det midterste PE-bånd stammer fra middelværdien af ​​det øvre og nedre bånd.

     
    Fortolkning af PE Band Chart

    Ovenstående diagram kan fortolkes som følger

      • I øjeblikket berører prislinjen (farvet i GRØNT) den maksimale PE-båndlinje på 20,2x. Dette indebærer, at aktien handler på sit maksimale PE og måske overvurderet!
      • Det øverste bånd afspejler aktiens historiske maksimale pris, hvis aktien ville have handlet til sin maksimale PE. For eksempel, hvis vi sporer den maksimale PE-båndlinje tilbage til marts 02, finder vi ud af, at aktien ville have handlet til Rs600 / - hvis PE i denne periode ville være 20,2x
      • Vi bemærker også, at bestanden har rørt det laveste PE-bånd på 5,0 gange mange gange i de sidste 5 års periode. Det angiver en ideel mulighed for at købe aktien.
    Hvorfor er PE-bånddiagram nyttigt?
      • Fordelen ved PE-båndet er dens overvejelse for både den grundlæggende faktor (dvs. rentabilitet) og det historiske handelsmønster for en aktie.
      • Brugen af ​​PE Band er især meningsfuld for børsnoterede virksomheder, som har rentable track records.
      • For en aktie med stabil indtjening har kursen en tendens til at bevæge sig inden for PE-båndet. Med andre ord har aktiekursen i den ene ekstrem tendens til at bevæge sig til den anden ekstrem inden for båndet.
      • Bemærk også, at PE-bånddiagrammet er forskelligt fra PE-forholdsgrafen, da vi bemærker, at Y-aksen repræsenterer aktiekursen snarere end PE-multiple.
      • Dette PE-bånddiagram er effektivt, fordi denne graf er i stand til at angive både PE-båndene (værdiansættelse) og de tilsvarende priser. Sammen med PE-forholdsgraferne er dette et argument for at tage et værdiansættelsesopkald på aktier.
    PE-bånddiagram datasæt

    Datasættet for PE-bånddiagram adskiller sig ikke fra det, vi brugte tidligere. Faktisk er det det samme! Vi kræver følgende -

      • Historiske aktiekurser
      • Datoer
      • Fremad EPS
      Opbygning af et PE-bånddiagram
    Trin 1 - Beregn den fremadrettede PE for det historiske datasæt

    Trin 2 - Beregn gennemsnittet, maksimum og minimum af PE-forhold

    Trin 3 - Find de implicitte priser ved hjælp af følgende formel

    Beregn de implicitte priser ved hjælp af nedenstående formel

      • Pris (svarende til gennemsnit) = gennemsnitlig PE x (historisk EPS)
      • Pris (svarende til maksimum) = maksimum PE x (historisk EPS)
      • Pris (svarende til Minimum) = Minimum PE x (Historisk EPS)

    Trin 4 - Plot grafen ved hjælp af følgende
      • Aktiekurs
      • Underforstået gennemsnitspris
      • Underforstået maksimumspris
      • Underforstået minimumspris

    Trin 5 - Formater grafen :-)

    Du kan oprette bånddiagrammer til et andet sæt værdiansættelsesmultipler som EV / EBITDA (Enterprise Value to EBITDA), P / CF osv.

    # 3 - Fodboldbanegraf

    Hvad er fodboldbanekort?

    Nogle gange er det lettere for os at repræsentere dataene i flydende søjler eller søjler, hvor søjler (eller søjler) flyder, der spænder over et område fra minimum til maksimale værdier. Nedenfor er et eksempel på søjlediagram over fodboldbaner.

    Fortolkning af fodboldbanekortet (ovenfor)
      • Dataene repræsenterer fair vurdering (pris / aktie) af virksomheden under forskellige antagelser og værdiansættelsesmetoder.
      • Ved hjælp af DCF er værdiansættelsen af ​​virksomheden $ 30 / aktie (pessimistisk sag) og $ 45 under (mest optimistisk sag).
      • Den højeste dagsværdiansættelse af virksomheden er $ 50 / aktie, når man bruger metoden til erstatningsomkostning.
      • Den laveste dagsværdiansættelse udgør dog $ 20 / aktie, når der anvendes M & A Transaction Comp-værdiansættelse.
     
    Data for fodboldbanekort

    Lad os antage, at du har fået følgende datasæt. Du vil repræsentere nedenstående data i det bedst mulige grafiske format.

    Der kan være forskellige måder at lave grafer på sådanne data på; dog giver de muligvis ikke god indsigt, når vi laver en regelmæssig linjegraf eller søjlediagrammer. Nedenfor er repræsentationen (dårlig) af disse regelmæssige grafer -

    Linje graf

    Problemet med denne repræsentation er, at det er meget vanskeligt at fortolke disse data.

    Kolonnediagram

    Igen det samme problem, at det er meget vanskeligt at fortolke sådanne data.

    Med dette er det nu let at forstå, at løsningen ligger i at gøre den flydende søjle eller søjlediagrammet i excel.

    Opbygning af et fodboldbanekort
    Trin 1 - Opret de to serier med minimum og rækkevidde.

    Den første serie repræsenterer minimumet, og den anden repræsenterer området (maksimum-minimum). Se nedenfor de to serier, hvor vi opretter vores graf.

    Trin 2 - Vælg stablet søjlediagram

    Hemmeligheden bag at lave det flydende diagram er at bruge søjlediagrammet i excel på en effektiv måde ved at vælge "stablet søjlediagram i excel" ved hjælp af to serier.

    Du får nedenstående diagram.

    Trin 3 - Gør kolonnerne "minimum" usynlige!

    Vælg minimumsøjlebjælker (blå farve), og skift farven til " Ingen udfyldning" fra topmenuen .

    Med dette får du grafen nedenfor.

    Trin 4 - Formater grafen og gør den fantastisk!
      • Skift x-aksen for at afspejle værdiansættelsesmetoden.
      • Fjern legender på højre side (rækkevidde og minimum)
      • Skift farven på bjælkerne, så de passer til din farvesmag (vær venlig ikke at gøre kolonnerne lyserøde, det er Investment Banking, ved du det!)

    # 4 - Scenariografer

    Hvad er scenariegrafer?

    Nogle gange er det vigtigt for os at acceptere det faktum, at vi forstår, at værdiansættelse ikke er en meget videnskabelig tilgang. Det afhænger af antagelser og scenarier. Mens vi værdsætter en aktie, kan du lave et andet sæt antagelser, mens du udarbejder en finansiel model - fremskrivning af resultatopgørelse, balance og pengestrømme. Selvom det er vigtigt for os at tage den mest forventede sag, mens vi foretager værdiansættelsen, er det lige så vigtigt at vise virkningen af ​​forskellige sager, som hvad hvis skattesatserne falder, eller hvad hvis produktionen bevæger sig mere end forventet osv. Disse scenarier kan let bygges ved hjælp af finansielle modeller.

    Du kan bruge følgende økonomiske modeller til din reference -

      • Alibaba børsintroduktion finansiel model 
      • Boks IPO finansiel model

    Se nedenfor en eksempel på en scenariegraf -

    Fortolkning af scenariegraf
    • Vi bemærker ovenfra, at basissagsværdiansættelsen for aktien XYZ er $ 300
    • Scenariografierne giver os yderligere input på ulemper med hensyn til følgende.
      • Hvis prisen på produktet falder, vil den fair pris på lageret falde med $ 17.
      • Hvis selskabsskatten er højere, vil den rimelige pris på aktien bevæge sig længere ned med yderligere $ 28
      • Hvis råvarepriserne bevæger sig op, vil fair priser på bestanden bevæge sig endnu mere med yderligere $ 25.
      • Hvis vi overvejer alle de pessimistiske tilfælde (en begivenhed, hvor alle tre negative begivenheder sker sammen), vil den fair vurdering af aktien falde til $ 230 pr. Aktie.
    • På samme måde kan du finde de ekstra input på upsides - Hvis vi overvejer alle de optimistiske tilfælde (højere priser, højere afgifter og lavere råvarepriser), vil den rimelige pris på aktien komme op på $ 410 pr. Aktie.
    Datasæt til scenariegraferne

    Datasættet, der kræves til denne graf, vises nedenfor. Tabellen nedenfor er nået efter indtastning af nye antagelser i din finansielle model og genberegning af den fair aktiekurs.

    Opbygning af en scenariograf

    Vi antager, at du allerede har dataene som den ovenfor. Lad os med dette se på de involverede trin til at opbygge scenariegraferne -

    Trin 1 - Tilføj to kolonner X og Y i datasættet (vanskelig og vigtigst)
    • Denne graf bygger på fodboldbanegrafen (# 3), som vi tidligere lavede.
    • I dette bruger vi igen Column Stacked Graph, hvor Y-data bliver stablet over X-dataene.
    • Ud over dette gør vi X-datasættet som usynligt, så vi får det flydende Y-datasæt.
    • For eksempel, hvis du nøje overvåger scenariegrafen - nedadgående scenario - Prisfald viser en flydende synlig data på $ 17 (Y-data), og umiddelbart under dette datasæt er de usynlige $ 283 (X Data).
    Trin 2 - Det udfyldte X- og Y-datasæt skal se ud som nedenfor.
    Trin 3 - Forbered kolonnestablet graf på de to datasæt X og Y

    Bemærk, at vi ikke forbereder diagrammet på det originale datasæt. Vi forbereder diagrammet på det konverterede datasæt (X og Y)

      Trin 4 - Gør X-datasættet skjult.

    Skjul X-datasættet ved at vælge kolonnerne og vælge "No Fill" fra formateringsindstillingerne i menuen

    Trin 5 - Formater grafen, og vær fantastisk!

    Konklusioner

    Som vi bemærker ovenfor, kan der være en anden grafisk repræsentation af aktieværdiansættelse. Den primære årsag til, at vi bruger sådanne grafer, er at overholde tidsbesparelsen for klienterne og gøre forskningsrapporten eller pitchbogen til et tidsbesparende og effektivt dokument. Du finder de fire typer værdiansættelsesgrafer i et flertal af tier-1-mæglerfirmaets forskningsrapporter. Jeg havde tidligere arbejdet hos JPMorgan som aktieanalytiker og fundet, at fodboldfeltgrafen og scenariegrafen var den mest nyttige repræsentation for klienter. Du kan også bruge disse i forholdsanalysegrafer.

    Nyttigt indlæg

    • Investment Banking Operations Course
    • Investment Banking i Atlanta
    • Spørgsmål med Investment Banking Interview med svar
    • Top investeringsbank i Malaysia

    Hvad er det næste?

    Hvis du har lært noget nyt eller haft glæde af indlægget, skal du efterlade en kommentar nedenfor. Lad mig vide hvad du tænker. Mange tak, og pas på.