PEG-forhold (betydning, eksempel) | Hvad er vækst i prisindtjening?

Hvad er PEG-forhold?

Prisindtjeningsvækst (PEG) er forholdet mellem pris og indtjening til en virksomheds forventede vækstrate, og det hjælper med at beskrive virksomhedens indtjening og værdiansættelse.

Kort forklaring

PEG-forholdet, som også er almindeligt kendt som forholdet mellem prisindtjening og vækst, er oprindeligt et forhold, der ligger inden for et forhold. Først og fremmest skal du finde ud af, hvad der er PE-forhold for bestanden. Når du har dette nummer og denne information, er det praktisk at beregne det samlede forhold mellem P / E og “G.” ”G”, som står for årlig vækst i indtjening pr. Aktie. PEG-forholdet samler den aktuelle aktiekurs i et selskab med dets nuværende indtjening pr. Aktie, og derefter vurderer det PE-forholdet i forhold til den hastighed, hvormed firmaets indtjening udvides.

  • Pris-indtjening til vækst-forholdet giver dig et mere raffineret kig på en potentiel værdi af investeringen, da et uimodståeligt højt P / E-forhold ikke uundgåeligt holder op under kontrol, når du tager virksomhedens vækstrate i betragtning.
  • Pris-indtjening til vækst-forholdet kan give dig et billede af, hvor dyrt eller billigt en aktie i virksomheden er i forhold til den hastighed, hvormed dens indtjening i øjeblikket stiger, og den hastighed, hvormed de forventes at stige på lang sigt .
  • Dette anbefaler stor fortjeneste i forhold til at beregne et prisindtjeningsforhold (P / E) for et firma individuelt, da dette beløb kun tager højde for virksomhedens værdi med hensyn til indtjeningen, som i øjeblikket genererer.
  • En lavere prisindtjeningsvækst specificerer normalt, at virksomheden i øjeblikket er undervurderet baseret på resultaterne af dens indtjening, mens en højere prisindtjeningsvækst generelt angiver, at virksomheden i øjeblikket er overvurderet. Det betyder, at det hedder, at PEG-forholdet skal være ret værdsat eller være nødvendigt at være lig med
  • Det betyder, at det hedder, at for at være rimeligt værdsat eller pris, skal prisindtjening Vækstforhold være lig med vækstraten for indtjening pr. Aktie eller skal være en.

Infosys handlede med en meget høj PE-ratio i 1997-2000; men de fleste analytikere i løbet af den tid anbefalede et KØB på denne aktie? Hvorfor? De så på en anden værdiansættelsesparameter i forbindelse med PE-forhold, dvs. prisindtjeningsvækst. PEG-forhold bruges til at bestemme aktiens værdi under hensyntagen til indtjeningsvækst. Infosys voksede eksponentielt i løbet af denne tidsperiode, og derfor gav PEG-forholdet værdifulde ledetråde til analytikeren om dets fair vurdering.

PEG-forholdsformel

Formel til beregning af PEG-forholdet = pris / indtjening (P / E) / vækstrate. Eller

Pris-indtjeningsgrad (P / E) forhold / Vækst pr. Aktie pr. Aktie.

Betydningen af ​​vækst i prisindtjening

Forholdet anvendes normalt til at give et skøn over aktiens dagsværdi og leveres af forskellige kilder til finansielle data og aktiedata. Min kilde til PEG-forhold er Ycharts.

Nogle af PE-forholdets betydning diskuteres nedenfor:

  • Prisindtjeningsvækst er baseret på antagelsen om, at et PE-forhold er positivt lineært korreleret med

    forventet vækst i indtjening, dvs. PEG er konstant

  • Ved højere vækstrater er PEG-forhold stabile og mindre følsomme over for ændringer i vækst end

    PE-forhold, hvilket gør prisindtjeningsvækst mere velegnet til at vurdere virksomheder med høj vækst

  • PEG-forhold bruges til at værdsætte vækstvirksomheder, hvor det antages, at vækstmuligheder opstår ved geninvestering til en præmie afkast eller fra effektivitetsgevinster. Et eksempel her kunne være det amerikanske teknologirum. Her er et eksempel på den amerikanske teknologisektor, virksomheder med markedsværdi på mere end $ 10 mia

kilde: ycharts

  • Prisindtjeningsvækst er mindre passende til måling af virksomheder uden høj vækst. Store, veletablerede forsyningsvirksomheder eller infrastrukturvirksomheder kan tilbyde pålidelig udbytteindkomst, men ringe mulighed for vækst. Her er et eksempel på  forsyningssektoren, virksomheder med markedsværdi på mere end $ 10 mia. Bemærk, at selvom vi har beregnet prisindtjeningsvækst her, er det ikke tilrådeligt for modne virksomheder / sektorer.

kilde: ycharts

Fortolkning

"Hvis prisindtjeningsforholdet for et selskab, der er rimeligt værdsat, svarer til vækstraten." Følgende er fortolkningen af ​​vækstforholdet mellem prisindtjening.

  • Hvis PEG-forholdet er lig med 1, vil det blive angivet, at virksomheden er prissat eller vurderet til en rimelig pris.
  • Hvis prisindtjeningsvækst er mindre end 1, vil det blive angivet, at undervurderingen af ​​virksomheden.
  • Hvis PEG-forholdet er mere end 1, angives det, at virksomheden overvurderes.

PEG-forholdseksempler, beregning og analyse

Følgende er nogle af eksemplerne på prisindtjeningsvækstforhold, der er nævnt nedenfor for korrekt forståelse:

Eksempel 1


Andy Company's aktier handles på markedet til $ 54 pr. Aktie med en indtjening pr. Aktie på $ 6. Udbyttet af virksomheden er 72%. Den har 1 00.000 aktier på $ 10 hver og ingen præferenceaktier. Den bogførte værdi af aktier er $ 42. Vækstraten for indtjening pr. Aktie er 10%. Du skal beregne Andy Company's forhold mellem prisindtjening og vækst (PEG) og analyseret dens indvirkning.

Løsningen på prisindtjeningsvækstforhold Eksempel nr. 1.

Følgende er den nødvendige beregning og funktion nævnt nedenfor.

Beregning af vækstforhold for prisindtjening.
  • I betragtning af at markedsprisen pr. Aktie = $ 54 og indtjeningen pr. Aktie (EPS) = $ 6
  • Så prisforhold (P / E) -forhold = markedspris pr. Aktie / indtjening pr. Aktie = $ 54 / $ 6 = 9
  • Så PEG-forhold = P / E-forhold / Vækst i indtjening pr. Aktie = 9/10 = 0,9
  • Derfor er Andy Company's prisindtjeningsvækst 0,9, og da PEG-forholdet er mindre end dets vækstrate eller en, vil det blive angivet som undervurderet.

Eksempel 2


Et selskab har en indtjening pr. Aktie på $ 8, og markedsværdien af ​​en aktie er $ 64 pr. Aktie. Hvad vil forholdet mellem pris og indtjening være i virksomheden? Beregn virksomhedens PEG-forhold og angiv dets indvirkning, hvis

  • Vækst i indtjening pr. Aktie vil være 10%
  • Vækst i indtjening pr. Aktie vil være 8%
  • Vækst i indtjening pr. Aktie vil være 6%
Opløsningen til PEG-forhold Eksempel nr. 2

Følgende er den nødvendige beregning og funktion nævnt nedenfor.

Beregning af forholdet mellem pris og indtjening
  • I betragtning af at markedspris pr. Aktie = $ 64 og indtjening pr. Aktie = $ 8,
  • Så PE-forhold = markedspris pr. Aktie / indtjening pr. Aktie
  • PE-forhold = $ 64 / $ 8 = 8,0 x
Beregning af prisindtjening Vækst i tilfælde af indtjeningsvækst er 10%
  • Prisindtjening Vækstforhold = P / E-forhold / Vækst i indtjening = 8/10 = 0,8
  • Da prisindtjeningsvækst er mindre end en, angives det som undervurderet.
Beregning af prisindtjening Vækstrate i tilfælde af en indtjeningsvækst er 8%
  • Prisindtjening Vækstforhold = P / E-forhold / Vækst i indtjening = 8/8 = 1
  • Da PEG-forholdet er lig med et, angives det som rimeligt prissat.
Beregning af prisindtjening Vækst i tilfælde af indtjeningsvækst er 6%
  • PEG-forhold = P / E-forhold / Vækst i indtjening = 8/6 = 1,33
  • Da prisindtjeningsvækst er mere end en, angives det som overvurderet.

Eksempel 3


Et selskab ABC Limited aktiveres som følger: (Beløb i $)

OplysningerBeløb
7% præferenceaktier, hver $ 160.000
Almindelige aktier, $ 1 hver1.60.000

Følgende oplysninger er relevante for det regnskabsår, der lige er afsluttet: (Beløb i $)

OplysningerBeløb
Resultat efter skat på 50%54.200
Kapitalforpligtelser24.000
Markedsprisen på ordinære aktier$ 4 pr. Aktie
Almindelig udbetalt udbytte20%
Afskrivninger12.000
Vækst i indtjening pr. Aktie11%

Du skal angive følgende med de nødvendige funktioner:

  • Pris / indtjening (P / E)
  • Pris-indtjening / vækst-forhold (PEG) og dens virkning
Løsningen på prisindtjeningsvækstforhold Eksempel nr. 3

Følgende er den nødvendige beregning og funktion nævnt nedenfor.

Beregning af indtjening pr. Aktie (EPS)
  • Inden vi beregner indtjeningen pr. Aktie, skal vi beregne det overskud, der er tilgængeligt for almindelige aktionærer eller aktiehavere
  • Så, overskud efter skat til rådighed for almindelige aktionærer
  • = Resultat efter skat - præferenceudbytte = 54.200 - (7% af 60.000) = 54.200 - (7 * 600) = 54.200 - 4.200 = 50.000
  • Så indtjening pr. Aktie = overskud efter skat til rådighed for almindelige aktionærer / antal ordinære aktier = 50.000 / 1, 60.000 = 5/16 = 0.3125. Derfor er EPS 0,3125
Beregning af PE-forhold
  • Givet markedsprisen på ordinær aktie = 4 pr. Aktie
  • Resultat pr. Aktie (beregnet ovenfor) = 0,3125
  • Prisindtægtsgrad = Markedspris for ordinære aktier / Indtjening pr. Aktie = 4 / 0,3125 = 40.000 / 3125 = 12,8. Derfor er prisindtjeningsforholdet 12,8
Beregning af forholdet mellem prisindtjening og vækst (PEG)
  • Givet, prisindtægtsforhold [Som beregnet ovenfor i punkt nr. (ii)] = 12,8
  • Vækst i indtjening pr. Aktie = 11%
  • Så prisindtjening Vækstforhold = Prisindtjeningsgrad / Vækst i indtjening pr. Aktie = 12,8 / 11 = 1,164 (ca.)
  • Derfor er PEG-forholdet 1.164, og da prisindtjeningsvækstforholdet er mere end et, vil det blive angivet som overvurderet.

Eksempel 4


Et selskab Mark Limited har følgende relevante oplysninger for regnskabsåret, der sluttede den 31. marts 2015. (Beløb i $)

OplysningerBeløb
Aktiekapital ($ 20 hver)5.00.000
Reserve og overskud50.000
Sikrede lån til 15%2,50,000
Usikrede lån til 12,5%1.00.000
Anlægsaktiver3.00.000
Investeringer50.000
Driftsresultat2,50,000
Indkomstskattesats50%
Markedspris pr. Aktie$ 50 pr. Aktie
Vækst i indtjening pr. Aktie8%

Du skal beregne følgende med de nødvendige funktioner:

  • Pris-indtjeningsforhold.
  • PEG-forhold og dets virkning.
  • Analyser behovet for en vækst i indtjening pr. Aktie for at gøre PEG-forholdet rimeligt prissat.
Opløsningen til PEG-forhold Eksempel nr. 4

Følgende er den nødvendige beregning og funktion som nævnt nedenfor.

Beregning af overskud efter skat. (Beløb i $)
OplysningerBeløb
Driftsresultat (a)2,50,000
Mindre: Renter på lån (b)
         I. Renter på sikrede lån @ 15% = 2,50,000 * 15/100 = 37,500
        II. Renter på usikrede lån @ 12,5% = 1.00.000 * 12,5 / 100 = 12.500
 Samlet interesse (I + II)50.000
Resultat før skat (PBT) = (a - b)2.00.000
Mindre indkomstskat @ 50% = 2.00.000 * 50/1001.00.000
Resultat efter skat (PAT) = PBT - Indkomstskat1.00.000
Beregning af indtjening pr. Aktie
  • Angivet, antal aktier = samlet aktiekapital / kurs pr. Aktie = 5, 00.000 / 20 = 25.000
  • Resultat efter skat (Som beregnet ovenfor i nr. I) = 1, 00.000
  • Så, indtjening pr. Aktie (EPS) = Resultat efter skat / Antal aktier = 1, 00, 000 / 25.000 = 4
  • Derfor er indtjeningen pr. Aktie af Mark limited $ 4 pr. Aktie.
Beregning af forholdet mellem pris og indtjening
  • I betragtning af at indtjening pr. Aktie (som beregnet ovenfor) = $ 4
  • Og markedsprisen pr. Aktie = $ 50
  • Som vi ved, er forholdet mellem prisindtjening (P / E) = markedspris pr. Aktie / indtjening pr. Aktie. Så pris-indtjeningsforhold = $ 50 / $ 4 = 12,50
  • Derfor er prisindtjeningsforholdet for Mark limited 12,50
Beregning af vækstforhold for prisindtjening
  • I betragtning af at forholdet mellem pris og indtjening (som beregnet ovenfor) = 12,50
  • Og vækst i indtjening pr. Aktie = 8%
  • Så prisindtjening Vækstforhold = Prisindtjeningsgrad / Vækst i indtjening pr. Aktie = 12,5 / 8 = 1,5625 = 1,56 (App.)
  • Derfor er prisindtjeningsvæksten på Mark limited 1,56, og da PEG-forholdet er mere end en, vil det blive angivet som overvurderet.
Beregning af vækst i indtjening pr. Aktie for et rimeligt prissat vækstforhold.
  • I betragtning af dette er prisindtægtsforhold (som beregnet ovenfor i punkt nr. Iii) = 12,50
  • Da det allerede er angivet, at PEG-forholdet skal være rimeligt prissat, bør PEG-forholdet tages som 1.
  • Vi ved, at PEG-forholdet = Prisindtjeningsgrad / Vækst i indtjening pr. Aktie.
  • Så, PEG-forhold = 12,50 / Vækst i indtjening pr. Aktie = Vækst i indtjening pr. Aktie = 12,50 / Prisindtjening Vækstrate = Vækst i indtjening pr. Aktie = 12,50 / 1 = 12,50
  • For at have brug for et rimeligt prissat vækstforhold for vækst vil vækstraten for indtjening pr. Aktie være 12,50%