Hvad er leveraged leasing?
Leveraged lease refererer til en leasingaftale, hvor udlejeren erhverver et aktiv, der delvis er finansieret af de finansielle institutioner og udlejer det samme til lejeren for de aftalte leasingbetalinger. Lejeren overfører lejekontrakten direkte til en spærret konto, der udlejes hos den finansielle institution. Finansinstituttet opkræver raterne på lånet (hovedstol samt renter) fra det tilgængelige provenu på spærringskontoen og balancebeløbet, hvis nogen overføres til udlejerens konto.
Eksempel på leveraged Lease
- ABC Inc. kræver et stykke nyt udstyr til US $ 1 million i 2 år til forskningsformål. Da ABC Inc. har brug for udstyret i en relativt kort periode, ville det ikke være den rigtige beslutning for virksomheden at købe det. Derfor besluttede virksomheden at tage udstyret på lease.
- XYZ Inc. overvejer at købe lignende udstyr og er klar til at lease det ud til ABC Inc. efter overtagelsen. XYZ Inc. har dog de eneste 200.000 USD i hånden og ønsker således at finansiere saldoen på 800.000 US $ fra den finansielle institution @ 7% rente.
- Dette er en transaktion med gearet leasing, hvor XYZ Inc. er udlejeren, der har medfinansieret udstyret fra långiveren (finansiel institution) på en non-recourse-basis for at lease det ud til ABC Inc (leasingtager).
- Til gengæld betaler ABC Inc. (leasingtager) lejekontrakten til den spærrede konto, der opretholdes i den finansielle institution. Efter at have justeret princippet og forfaldne renter på lånet overfører den finansielle institution det overskydende tilgodehavende til XYZ Inc. (udlejer).
Regnskabsmæssig behandling
Accounting Standard Codification 840 (ASC 840) beskæftiger sig med regnskabsmæssig behandling af kapital leasing i USA. Ifølge ASC 840 betragtes en leasingaftale som en gearet leasing, hvis:
Lejeaftalen opfylder et af følgende:
- Der vil være overførsler ejerskab af aktivet ved afslutningen af lejeperioden
- Lejekontrakten giver lejeren mulighed for at undgå aktivet til en pris, der er lavere end dagsværdien.
- Leasingperioden er for en stor del af (mere end 75%) aktivets resterende økonomiske levetid.
- Nutidsværdien af minimumslejeudbetalinger er mere end 90% af dagsværdien af det leasede aktiv.
OG
Lejeaftalen opfylder alle følgende:
- Samlbarheden af minimumslejeudbetaling er sikker og med rimelighed forudsigelig.
- Udlejeren er ikke forpligtet til at pådrage sig yderligere omkostninger, hvis sådanne omkostninger ikke refunderes.
- Lejekontrakten involverer tre parter: en udlejer, en lejer og en långiver.
- Aktivet finansieres i vid udstrækning af långiveren på en ikke-regressiv basis.
- Leasinggiverens nettoinvestering falder i de indledende perioder og stiger i senere perioder.
Yderligere, i henhold til ASC 840, i tilfælde af en leveraged leasing, vil udlejeren anerkende følgende:
- Tilgodehavender på lejemål, fratrukket hovedstol og rentebetalinger
- Uoptjent indkomst
- Den udestående (restværdi) af den lejede ejendom
- Beløbet for skattefradrag for investeringer, hvis det er muligt.
Lejeren anerkender simpelthen betalingen af lejekontrakter som en udgift og opkræver sin fortjeneste.
Vigtige punkter at overveje i tilfælde af leveraged leasing
- I tilfælde af en gearet leasing udlejer udlejer normalt 20% -30% bidrag fra sine egne midler, og balanceret finansieres gennem en bank, en finansiel institution eller tredjeparts långivere til erhvervelse af et aktiv.
- Det lån, der finansieres af långivere, er generelt af ikke-regressiv karakter. Det betyder, at udlejeren ikke er ansvarlig for tilbagebetaling af afdrag på lån i tilfælde af misligholdelse, og långiveren kan kun inddrive afdragene fra lejekontrakten, som lejeren betaler.
- Da långiveren vil finansiere aktivet på non-recourse-basis, er det vigtigt for långiveren at evaluere leasingtagerens kreditværdighed inden sanktionen af lånefaciliteten.
- I USA tillader Accelerated Cost Recovery System (ACRS) (som introduceret gennem Economic Recovery Tax Act 1981) køberen af aktivet for at benytte sig af investeringsskatkredit. Ved at benytte investeringsskatkredit kan køberen trække en procentdel (som defineret i loven) af aktivprisen fra sine skatter for det år, hvor aktivet blev taget i brug.
- Derudover får køberen af aktivet også skattefordelen ved det fremskyndede afskrivningsfradrag.
- Den gearede lejekontrakt er fordelagtig for leasingtager, når leasingtager kræver aktivet til kortsigtede formål, da leasingtager kan få aktivet gennem leasing i stedet for at købe det.
Konklusion
Den gearede leasing er en type kapitalleje, der involverer tre parter: en udlejer, en lejer og en långiver. Udlejeren erhverver aktivet gennem delvis kapitalfinansiering og den resterende saldo fra gælden som finansieret af det långivende institut på en ikke-regressiv basis. Efter købet af aktivet leaser udlejeren det ud til lejeren i betragtning af lejeudlejning, som først går direkte til det långivende institut og restbeløbet, hvis det overføres til udlejeren.