Hvad er indtjening pr. Aktie (EPS)?
Indtjening pr. Aktie (EPS) er en vigtig finansiel måling, der beregnes ved at dividere den samlede indtjening eller den samlede nettoindkomst med det samlede antal udestående aktier og bruges af investorer til at måle virksomhedens præstation og rentabilitet inden investering, jo højere EPS jo mere rentabelt virksomheden.
Forklaring
- Det rapporteres kun for aktier i almindelig aktie
- Ikke-børsnoterede virksomheder er ikke forpligtet til at offentliggøre EPS-beregninger
- Det giver indsigt i fælles aktionærer om:
- Fremtidig udbytteudbetaling
- Værdien af deres aktiebesiddelser
Når du analyserer en virksomheds økonomiske sundhed, er det allerførste mål, du måske vil kontrollere dets rentabilitet. Den del af en virksomheds fortjeneste, der er allokeret til hver udestående andel af almindelig aktie, kaldes EPS. Selvom dens fortolkning er relativt let, er beregningen imidlertid ikke så enkel. Lad os for eksempel se på Colgate Palmolive indtjening pr. Aktieplan.
kilde - Colgate 10K-arkiver
Vi bemærker, at der er to variationer - Basic og fortyndet EPS i Colgate . Bemærk også, at aktieoptioner og begrænsede aktieenheder påvirker det samlede antal udestående aktier. Hvis dette er lidt forvirrende på dette tidspunkt, skal du ikke bekymre dig; primeren på EPS dækker det grundlæggende og fører dig derefter til det avancerede niveau for indtjening pr. aktie.
Enkel versus kompleks kapitalstruktur
En virksomheds kapitalstruktur er enkel, hvis den kun består af almindelig aktie eller ikke indeholder nogen potentiel almindelig aktie, der ved konvertering eller udnyttelse kan fortynde indtjeningen pr. Almindelig aktie. Virksomheder med enkle kapitalstrukturer behøver kun at rapportere den grundlæggende EPS-formel.
En kompleks kapitalstruktur har værdipapirer, der kan have en udvandende effekt på indtjeningen pr. Fælles aktie. Tænk lige nu på den udvandende effekt som de værdipapirer, der sænker indtjeningen pr. Aktie.
- Kompleks kapitalstruktur har potentielt udvandende værdipapirer som konvertible værdipapirer, optioner eller warrants.
- Virksomheder med komplekse kapitalstrukturer skal rapportere både grundlæggende og fortyndede EPS-beregninger.
- Fortyndet EPS-beregning under en kompleks kapitalstruktur giver investorerne mulighed for at se den negative indvirkning på EPS, hvis alle fortyndede værdipapirer konverteres til almindelig aktie.
Lad os se på Colgate-eksemplet igen i denne sammenhæng. Colgate har en kompleks kapitalstruktur - hvorfor? Årsagen er, at deres kapitalstruktur indeholder aktieoptioner og restriktive aktieenheder, der kan øge antallet af udestående aktier (nævneren). Hvis antallet af udestående aktier stiger, vil EPS falde. Vær opmærksom på i tilfælde af Colgate er antallet af aktier, der stiger på grund af aktieoptioner og begrænsede aktieenheder, 9,1 millioner for året 2014.
kilde - Colgate 10K-arkiver
Indtjening pr. Aktieformel
Den grundlæggende EPS-formel tager ikke hensyn til effekten af udvandende værdipapirer. Her bruger vi den faktiske indtjening og et faktisk antal udstedte almindelige udstedte aktier.
EPS-beregning i en simpel kapitalstruktur er som følger
Det aktuelle års foretrukne udbytte trækkes fra nettoindkomsten, fordi EPS henviser til den indtjening, der er tilgængelig for den fælles aktionær. Almindeligt aktieudbytte trækkes ikke fra nettoindkomsten.
Da antallet af udestående almindelige aktier kan ændre sig i løbet af året, bruges det vægtede gennemsnit til at beregne EPS. Det vægtede gennemsnitlige antal almindelige aktier er antallet af udestående aktier i løbet af året vægtet med den del af året, de var udestående. Analytikere skal finde det tilsvarende antal udestående hele aktier for året.
Tre trin til beregning af det vejede gennemsnitlige antal udestående almindelige aktier:
Identificer startbalancen for almindelige aktier og ændringer i de almindelige aktier i løbet af året.
For hver ændring i de fælles aktier:
- Trin 1 - Beregn antallet af udestående aktier efter hver ændring i de fælles aktier. Udstedelsen af nye aktier øger antallet af udestående aktier. Tilbagekøb af aktier reducerer antallet af udestående aktier.
- Trin 2 - Vægt de udestående aktier med den del af året mellem denne ændring og næste ændring: vægt = udestående dage / 365 = udestående måneder / 12
- Trin 3 - Opsummer for at beregne det vejede gennemsnitlige antal udestående almindelige aktier.
Eksempler på beregning af EPS
Eksempel nr. 1
Lad os tage et praktisk eksempel for at illustrere indtjening pr. Aktieformel.
Hit Technology Inc. har følgende oplysninger -
- Nettoresultatet ultimo 2017 - $ 450.000
- Det foretrukne udbytte, der blev betalt i 2017 - $ 30.000
- I begyndelsen af året 2017 var de udestående almindelige aktier 50.000 aktier. I midten af året udstedte Hit Technology Inc. yderligere 40.000 almindelige aktier.
Find ud af indtjeningen pr. Aktie af Hit Technology Inc.
I eksemplet kender vi nettoindkomsten og det foretrukne udbytte. Det betyder, at vi kender alle de nødvendige oplysninger til tælleren. Vi kender imidlertid ikke det vægtede gennemsnit af udestående almindelige aktier; fordi vi skal beregne det ud fra de givne data.
Lad os først beregne det vejede gennemsnitlige antal udestående almindelige aktier.
Det siges, at virksomheden i begyndelsen af året havde 50.000 fælles aktier. Og i midten blev der udstedt 40.000 nye almindelige aktier. Det betyder, at vi kan overveje 50.000 aktier for hele året og 40.000 aktier for de sidste 6 måneder.
Her er beregningen -
- Vægtet gennemsnitligt antal almindelige aktier = (50.000 * 1) + (40.000 * 0,5) = 50.000 + 20.000 = 70.000 aktier.
Nu finder vi ud af EPS-formlen -
- EPS-formel = (nettoindkomst - foretrukne udbytter) / Vægtet gennemsnitligt antal fælles aktier
- Eller. EPS-formel = ($ 450.000 - $ 30.000) / 70.000
- Eller EPS = $ 420.000 / 70.000 = $ 6 pr. Aktie.
Eksempel 2
Lad os tage eksemplet med Colgate fra ovenstående eksempel, nettoindkomsten (2013), der kan tilskrives fælles aktionærer, er 2.241 millioner dollars, og udestående almindelige aktier er 930,8 millioner. EPS-beregning af Colgate for 2014 er $ 2.241 / 930,8 = $ 2.4
kilde - Colgate 10K-arkiver
Eksempel 3
Albatross Inc 2007 Nettoindkomst - $ 1.000.000. Yderligere data angivet nedenfor
- 100.000 klasse A-aktier foretrukne kumulative aktier, udbyttebeløb på $ 2,00 / aktie
- 50.000 B-aktier foretrak ikke-kumulative aktier, udbytte $ 1,50 / aktie
- Intet udbytte deklareret eller udbetalt i det indeværende år
Hvad bliver tælleren af grundlæggende EPS for Albatross Inc?
Tælleren af EPS = Nettoindkomst - Foretrukne udbytter
Det vægtede gennemsnit af antal aktier
Det vægtede gennemsnitlige antal aktier beregnes som nedenfor -
Effekt af aktieudbytte og aktiesplit
Ved beregning ændres det vægtede gennemsnitlige antal aktier, aktieudbytte og aktiesplit kun i måleenhederne, ikke ændringer i ejerskabet af indtjeningen. Et aktieudbytte eller split aktionærer).
Når der opstår et aktieudbytte eller en opdeling, kræver beregningen af det vægtede gennemsnitlige antal aktier en omregulering af de udestående aktier inden aktieudbyttet eller -opdelingen. Det vægtes ikke med den del af året, efter at aktieudbyttet eller opdelingen fandt sted.
Specifikt, inden de tre trin til beregning af det vægtede gennemsnit startes, ændres følgende tal for at afspejle virkningerne af aktieudbyttet / split:
Startbalancen for udestående aktier
- Al aktieudstedelse eller -køb inden aktieudbytte eller opdeling
- Ingen tilpasning foretages for udstedte eller købte aktier efter datoen for aktieudbytte eller opdeling.
Hvis der opstår et aktieudbytte eller en opdeling efter årets udgang, men inden regnskabet udstedes, skal det vægtede gennemsnitlige antal udestående aktier for året (og andre år, der præsenteres i sammenligningsformen) omreguleres.
Effekt af aktiesplit og aktieudbytte
Beregn det vægtede gennemsnitlige antal aktier for følgende -
Det vægtede gennemsnitlige antal aktier beregnes som nedenfor -
Colgates aktieudbytte -
Som et resultat af 2013 blev Stock Split alle historiske data pr. Aktie og antallet af udestående aktier justeret med tilbagevirkende kraft. I 2012 var de udestående aktier 476,1 millioner, og de fordobledes næsten op til 930,8 millioner på grund af den to-til-en aktiesplit.
kilde - Colgate 10K-arkiver
Hvordan indtjening pr. Aktie er relateret til aktiemarkederne
Indtjening repræsenterer virksomhedens rentabilitet og betragtes som den vigtigste indikator for virksomhedens økonomiske sundhed. Indtjeningen rapporteres fire gange om året af de børsnoterede selskaber, og vi bemærker, at forskningsanalytikere og investorer nøje følger denne indtjeningssæson. Voksende indtjening eller EPS er et mål for en virksomheds gode præstationer og på en måde et mål for afkast for investoren. Faktisk er EPS direkte til aktiemarkederne ved det måde, der spores Wallstreet PE Multiple eller Price / EPS ratio. Jo lavere PE-multiplikationen sammenlignet med branchens gennemsnitlige PE, jo bedre er det set fra investerings- og værdiansættelsessynspunktet. Aktiekurserne reagerer skarpt på kvartalsindtjeningen på grund af den samme forbindelse. Nedenfor er f.eks. Aktiekursbevægelsen i Blackberry Ltd efter kvartalsindtjeningsrapporten.Bemærk de skarpe bevægelser i aktiekurserne. Lær mere om virksomhedsværdi og egenkapitalværdi her
kilde - Reuters
Andre ressourcer, som du måske kan lide
Denne artikel har været en guide til Hvad er indtjening pr. Aktie. Her lærer vi, hvordan man beregner grundlæggende eps med vejede gennemsnitlige aktier, aktiesplit og aktieudbytte sammen med praktiske eksempler. Du kan også lære mere af de følgende artikler om Aktier
- Fortyndet EPS-formel | Beregning
- Hvad er den bogførte værdi pr. Aktieformel?
- Udbytte pr. Aktieformel
Hvad er det næste?
Hvis du har lært noget nyt eller haft glæde af indlægget, skal du efterlade en kommentar nedenfor. Lad mig vide hvad du tænker. Mange tak, og pas på. Glad læring!