Foretrukne aktier (betydning, eksempler) | Top 6 typer

Hvad er foretrukne aktier?

Foretrukken aktie er den aktie, der har prioritet til at modtage udbytte sammenlignet med almindelig aktie. Udbyttesatsen kan være fast eller flydende afhængigt af udstedelsesbetingelserne. Også foretrukne aktionærer nyder generelt ikke stemmeret, men deres krav afvikles inden krav fra almindelige aktionærer på likvidationstidspunktet.

Et selskab udsteder to typer eller klasser af aktier - fælles og foretrukket. Fælles eller aktierelateret repræsenterer ejerskab i et selskab. Indehavere af fælles aktier kan eller måske ikke have ret til udbytte afhængigt af virksomhedens rentabilitet. På den anden side berettiger præferenceaktie sine indehavere til et fast udbytte uanset virksomhedens rentabilitet. Udbytte modtaget på det foretrukne lager er kendt som et foretrukket udbytte. De er kendt som foretrukne, fordi hvis et selskab ikke er i stand til at betale alt udbytte, vil krav til foretrukket udbytte have forrang for krav til udbytte, der betales på aktier.

Beregning af foretrukket aktieudbytte

Lad os forstå beregningen af ​​foretrukket udbytte ved hjælp af illustration

Mr. X ejer 20.000, 10 procent foretrukne aktier, der blev udstedt til en nominel værdi på $ 50 pr. Aktie. Aktuelt handler aktien på NYSE til $ 60, derefter:

Foretrukken udbytteberegning

Udbyttet pr. Aktie af foretrukne aktier = $ 50 * 10% = $ 5

Samlede foretrukne udbytter = 10.000 aktier * $ 50 * 6,5% = $ 32.500

Til beregning af foretrukket udbytte multipliceres pålydende eller udstedelsesværdien af ​​de foretrukne aktier med udbytteprocenten. Udbytteprocenten fremgår af prospektet. Alternativt er procentdelen også angivet i aktiecertifikatet udstedt af virksomheden.

Foretrukket udbytteberegning

Udbytteforhold = 5/60 * 100% = 8,33%

Udbytte er den effektive rente, som en person modtager, hvis han har andelen på et år. Formlen til beregning af udbytteforholdet er,

Udbytte pr. Aktie / markedspris pr. Aktie * 100%

Top 6 typer foretrukne aktier

# 1 - Kumulative præferenceaktier

I kumulative præferenceaktier akkumuleres det foretrukne udbytte altid for de efterfølgende år. En sådan type inkluderer bestemmelsen, hvor virksomheden skal betale alt udbytte - såvel nuværende som tidligere i de efterfølgende år.

kilde: Hanesbrands Inc.

# 2 - Ikke-kumulative præferenceaktier

I tilfælde af ikke-kumulative præferenceaktier er der ingen juridisk forpligtelse for selskabet til at betale tidligere akkumulerede udbytter. Hvis et selskab ikke betaler udbytte på grund af forretningsbehov eller på anden måde, har aktionærerne ingen ret til at kræve ubetalt udbytte i fremtiden.

kilde: businesswire.com

# 3 - Konvertible præferenceaktier

Denne type aktier giver sine indehavere en juridisk ret, men ikke en forpligtelse til at veksle til et forudbestemt antal af et selskabs egenkapital eller almindelig aktie. Konvertering kan forekomme på et forudbestemt tidspunkt eller når som helst investoren vælger. Konvertering sker til en udnyttelseskurs, som altid er en forudbestemt pris. Det giver indehaveren at deltage i aktier ved konvertering.

kilde: Yelp

# 4 - Deltagende præferenceaktier

Det giver aktionærerne en mulighed for at modtage yderligere udbytte bortset fra normalt regelmæssigt udbytte. Yderligere udbytte udbetales af virksomheden ved opnåelse af bestemte forudbestemte milepæle som f.eks. Opnåelse af bestemte indtægter, nettoresultat eller andre benchmarks. Aktionærer fortsætter med at modtage deres regelmæssige udbytte uanset om et selskab opnår en forudbestemt milepæl.

kilde: Autodesk

# 5 - Evige aktier

Disse typer har ingen løbetid. I tilfælde af vedvarende foretrukne aktier returneres den oprindelige investerede kapital aldrig til aktionærerne. Aktionærer modtager fortsat et foretrukket udbytte i en uendelig periode. De fleste af de foretrukne aktier falder inden for denne kategori.

kilde: General Finance

# 6 - Prioriterede aktier

Virksomheden udsteder generelt mere end en type, dvs. de kan udstede konvertible, ikke-konvertible, deltagende osv. Enhver foretrukken aktie, der er udpeget som tidligere foretrukket aktie af selskabet, vil have et tidligere krav på udbytte frem for andre typer præferencer lager. Derfor kan det siges, at tidligere foretrukne har mindre kreditrisiko end andre foretrukne aktier. Lad os forstå dette ved hjælp af en simpel illustration.

Tidligere foretrukket deleksempel

Virksomhed X Inc. har følgende udestående præferenceaktier.

6% permanente præferenceaktier i serie X - 5 mio

6% Serie Z Tidligere foretrukne aktier - 5 mio

Tilgængelige kontanter 300.000

I ovenstående tilfælde udbetales udbyttet som følger.

Udbytte, der skal udbetales på serie x = $ 300.000 (5mn * 6%)

Udbytte, der skal betales på serie z = $ 300.000 (5mn * 6%)

Samlet udbytte, der skal betales = $ 600.000

Tilgængelige kontanter = $ 300.000

I ovenstående tilfælde er der mangel på disponible kontanter til betaling af den samlede udbytteforpligtelse. Derfor udbetales kun et udbytte på op til $ 300.000 til aktionærerne. Betaling fordeles ikke mellem serie x og z på et forholdsmæssigt grundlag. Men hele betalingen sker til serie Z, tidligere præferenceaktier, da sådanne aktier altid vil have et forudgående krav på udbytte i forhold til andre typer aktier.

Ovenstående liste omfatter de fleste af de typer, der udstedes af virksomheden på det primære og sekundære marked.

Er foretrukken aktiekapital eller gæld?

Foretrukne aktier er hybrid sikkerhed, der deler nogle funktioner i et gældsinstrument og nogle af egenkapitalen.

Kapitalfunktioner

Ligesom egenkapital har det et evigt liv, dvs. uendeligt liv. I årsregnskabet vises det under kapitlet om egenkapital og ikke i gældssøjlen. Mens rentebetalinger på gæld er fradragsberettigede, er foretrukket udbytte ikke fradragsberettiget.

Gældsfunktioner

Ligesom gæld har præferenceaktier en fast udbytteudbetaling, da aktier har en fast udbyttesats. Investering i sådanne aktier er mere som at investere i et gældsinstrument snarere end egenkapital, da næsten alle afkast kommer ud i form af udbytte.

  • Som det kan ses af de ovennævnte fakta, udviser sådanne aktier funktionerne i både egenkapital og gæld. Derfor vil klassificeringen af ​​præferenceaktier under gæld eller egenkapital afhænge af typen og arten af ​​den foretrukne aktie.
  • Evig og kumulativ foretrukken aktie kan let klassificeres som gældsinstrumenter. Udbyttet modtaget fra dem er fast, og den investerede kapital refunderes aldrig på grund af deres uendelige periode.
  • Ikke-kumulative og konvertible præferenceaktier klassificeres som egenkapital;
  • Derfor kan det siges, at typen af ​​foretrukne aktier spiller en vigtig rolle med hensyn til klassificeringen.

Brugere af foretrukne aktier

  • Omkostningerne ved præferenceaktier er mere end gældens omkostninger, men mindre end omkostningerne ved egenkapitalinstrumentet. Årsagen er enkel; omkostningerne afhænger af risikoen forbundet med instrumentet.
  • Blandt alle de tre ovennævnte instrumenter er den finansielle risiko ved at eje en aktiebeholdning langt større på grund af skattemæssige fordele ved rentebetalinger og usikkerheder forbundet med dens udbyttebetaling.
  • På den anden side er præferenceomkostningerne større end omkostningerne ved gæld på grund af de skattemæssige fordele ved rentebetalinger.
  • På trods af at det er dyrere end gælden, foretrækkes det af et stort antal virksomheder at rejse yderligere kapital.
  • Blandt amerikanske virksomheder er de største udstedere af foretrukne aktier finansielle serviceselskaber (banker, forsikringsselskaber), og der er en simpel grund til det.
  • Selvom det kan være dyrere end konventionel gæld, tælles det af de regulerende myndigheder som egenkapital, mens de beregner kapitalforhold for banker.

Konklusion

I årenes løb er præferenceaktier blevet et meget populært instrument, der anvendes af selskaberne til at rejse kapital. Foretrukne aktier kombinerer funktioner i begge typer af et instrument - Gæld og egenkapital. Den foretrukne udbetaling af udbytte afhænger dog af flere faktorer, såsom tilgængeligheden af ​​kontanter, virksomhedens rentabilitet. Men aktionærens ret til at modtage er absolut og påvirkes ikke af ovenstående faktorer. I tilfælde af mangel på midler betales det på et senere tidspunkt. Alle disse faktorer har bidraget til dets voksende popularitet i forhold til andre former for investeringer.

Nyttige stillinger

Original text


  • Omkostninger ved foretrukket lager
  • Indtjening pr. Aktie (EPS)
  • Hvad er accelereret aktietilbagekøb
  • Beregning af statens beholdningsmetode
  • <