Definition af swaprate
En swap-rente er en rente, som modtageren kræver til gengæld for den variable LIBOR- eller MIBOR-rente efter en bestemt periode, og det er derfor det faste ben i en renteswap, og en sådan rente giver modtageren basis for at overveje fortjeneste eller tab fra en swap .
Swaprenten i en terminkontrakt er den faste rente (fast rente eller fast valutakurs), som den ene part accepterer at betale til den anden part i bytte for usikkerhed relateret til markedet. I en renteswap udveksles et fast beløb til en bestemt kurs i forhold til en benchmarkrente såsom LIBOR. Det kan enten være plus eller minus spredning. Nogle gange kan det være en valutakurs forbundet med den faste del af en valutaswap.
Top 3 typer bytte
Swaps i økonomi er grundlæggende af tre typer:
# 1 - Renteswap
Renteswap er, hvor pengestrømme udveksles til den faste rente i forhold til den variabel rente. Det er en aftale mellem to parter, hvor de har besluttet at udveksle en række betalinger mellem dem. I en sådan betalingsstrategi betales et fast beløb af den ene part, og det flydende beløb betales af en anden part i en bestemt periode.
Det teoretiske beløb henvises normalt til at bestemme størrelsen på swap, i hele kontraktprocessen forbliver det teoretiske beløb intakt. Eksempler på renteswap inkluderer
- Overnatningsindeks swaps - faste v / s NSE natten over MIBOR indeks og
- INBMK Swap - Fast v / s 1-årig INBMK-sats
Typer af renteswaps
- En almindelig vaniljeswap - I denne type byttes en fast rente til en variabel rente eller omvendt på et forud specificeret interval i løbet af handelen.
- En basisbytte - I tilfælde af flydende til flydende swap er det muligt at bytte de flydende ben på basis af benchmarkrenter.
- En amortiseringsswap - I amortiseringsswappen falder det nominelle beløb med faldet i amortiseringslånsbeløbet, henholdsvis swapbeløbet falder også.
- Step-up swap - I denne swap øges det nominelle beløb den forudbestemte dag
- Udvideligt swap - Når en af modparterne har ret til at forlænge handlenes løbetid. Denne swap er kendt som en udvidelig swap.
- Forsinket start swaps / udskudt swaps / forward swaps - Det afhænger alt af parterne, hvad de har aftalt, hvornår swap vil træde i kraft, hvad enten ved forsinket start swaps eller udsat swap eller forward swap.
# 2 - Valutaswap
Det er en swap, hvor pengestrømme fra en valuta udveksles med pengestrøm fra en anden valuta, der næsten svarer til renteswap.
# 3 - Basisbytte
I denne swap henviser pengestrømmen for begge ben til forskellige flydende renter. Nogle af swappene refererer hovedsageligt til faste mod flydende ben som LIBOR. Mens i basisbyttet er begge ben flydende. En basis swap kan enten være en renteswap eller en valutaswap i begge tilfælde, hvor begge ben er flydende ben.
Formel til beregning af swaprate
Det er den sats, der gælder for swapens faste betalingsdel. Og vi kan bruge følgende formel til at beregne swapraten.
C =
Det repræsenterer, at den faste renteswap, der er symboliseret som en C, er lig med 1 minus nutidsværdifaktoren, der er gældende for den sidste pengestrømsdato for swappen divideret med summeringen af alle nutidsværdifaktorer svarende til alle tidligere datoer.
Med hensyn til tidsændring, fast benhastighed og flydende benhastighedsændringer med hensyn til tid, der oprindeligt var låst. De nye faste renter svarende til de nye flydende renter kaldes ligevægts swaprenten.
Den matematiske gengivelse som følger:
Hvor:
- N = Teoretisk beløb
- f = fast rente
- c = fast rente forhandlet og låst ved indledningen
- PVF = nutidsværdifaktorer
Eksempler på swaprate (rentesats)
Eksempel 1
- 6 måneders USD LIBOR mod 3 måneder USD LIBOR
- 6 måneders MIFOR mod 6 måneders USD LIBOR.
Eksempel 2
Hvis vi overvejer et eksempel, hvor du forhandler en fast løn på 2%, modtager du omvendt flydende swap med en variabel rente for at konvertere 5-årige lån på 200 millioner dollars til et fast lån. Evaluer værdien af swap efter 1 år, der er angivet i nedenstående variabel rente nutidsværdi faktorplan.
Beregningen af swaprenteformlen vil være som følger,
F = 1 -0,93 / (0,98 + 0,96 + 0,95 + 0,93)
Den faste ligevægts swaprate efter 1 år er 1,83%
Beregningen af ligevægtsswapprenteformlen vil være som følger,
= $ 200 millioner x (1,83% -2%) * 3,82
Oprindeligt låste vi fast i 2% fast rente på lånet, den samlede værdi af swap ville være -129,88 millioner.
Fordele
Der er grundlæggende to grunde til, at virksomheder ønsker at indgå swaps:
- Kommercielle motiver: Der er få virksomheder, der deltager i at imødekomme virksomhederne med specifikke finansieringskrav og renteswaps, der hjælper ledere med at nå foruddefinerede mål for organisationen. To mest almindelige typer virksomheder, der får gavn af renteswaps, er Banks & Hedgefonde
- Sammenlignende fordele: For det meste ønsker virksomheder at drage fordel af enten at modtage et fast eller variabelt forrentet lån til en optimal rente end de andre låntagere tilbyder. Det finansierer imidlertid ikke, at de søger en gunstig mulighed for afdækning på markedet, så de kan få et bedre afkast af det
Ulemper
Renteswaps er forbundet med en enorm risiko, som vi har specificeret nedenfor:
- Flydende renter er variable renter på grund af dette, og det øger risikoen for begge parter.
- Modpartsrisiko er en anden risiko, der tilføjer et yderligere niveau af komplicering til ligningen.
Konklusion
De kunne være et godt middel for en virksomhed til at administrere udestående lån. Og værdien bag dem er gælden, der enten kan være fast eller variabel rente. De udføres normalt mellem store virksomheder for at opfylde de specifikke finansieringskrav, der kan være en fordelagtig ordning for at opfylde alles krav.