Hvad er White Knight?
En hvid ridder er en investor, der betragtes som venlig for virksomheden, da den person erhverver virksomheden ved hjælp af selskabets bestyrelse eller ledelse på øverste niveau til en rimelig overvejelse, så virksomheden kan beskyttes mod det fjendtlige overtagelsesforsøg fra den anden potentielle køber eller fra konkurs.
Hvordan virker det?
Når en virksomhed bliver et mål for en fjendtlig overtagelse, skal virksomheden reddes af nogen, der vil hjælpe virksomheden med at vokse. På dette tidspunkt opstår begrebet den hvide ridder.
Det er et individ eller et firma, der overtager et målfirma og redder det fra en fjendtlig overtagelse fra en sort ridder (en sort ridder er en person eller et firma, der overtager et selskab med magt). Ved at blive overtaget af en hvid ridder kan virksomheden stadig ikke forblive uafhængig. Men det er langt bedre end at blive overtaget af en sort ridder.
Eksempler på hvide riddere
- I året 1953 var American Broadcasting Company næsten konkurs. På det tidspunkt kom United Paramount Theatres til redning for American Broadcasting Company (ABC) og fungerede som en hvid ridder ved at købe ABC.
- I år 1984 stod Walt Disney Productions over for et fjendtligt bud fra Saul Steinberg. Sid Bass og hans sønner fungerede som hvide riddere og reddede Walt Disney ved at købe betydelige portioner af det samme.
- I året 1998 er Digital Equipment Corporation i temmelig dårlig form. På det tidspunkt kom Compaq for at redde. Ved at fusionere med Digital Equipment Corporation på det tidspunkt fungerede Compaq som en hvid ridder.
- I 2006 var der rigelig tale om fusionen mellem Mittal Steel og Arcelor. På det tidspunkt fungerede Severstal som en hvid ridder for Arcelor.
- I året 2008 købte JPMorgan Chase Bear Stearns. På det tidspunkt kæmpede Bear Stearns for at holde deres aktiekurs oppe. Og hvis JPMorgan Chase ikke ville have erhvervet dem, skulle de anmode om insolvens. På det tidspunkt fungerede JPMorgan Chase som en hvid ridder.
Hvordan kan målfirmaet redde sig selv ved at finde ud af en hvid ridder?
kilde: moneycontrol.com
Siden år 2000 blev det konstateret, at når der var en fjendtlig overtagelse; det forstærkede ikke virksomhedens værdi. Det uvillige målfirma, der blev overtaget med magt, kunne ikke udgøre mere end 10 milliarder dollars.
Så vi kan let konstatere, at ingen fjendtlig overtagelse nogensinde har haft succes. Hver virksomhed, så når de bliver et mål for en fjendtlig overtagelse, er de nødt til at gøre en stor indsats for at finde ud af en hvid ridder.
Ellers ville målvirksomhedens nærmeste fremtid være følgende -
- Der ville ikke være nogen uafhængighed / autonomi i virksomheden. Og som et resultat vil virksomheden miste sin vej, og de er nødt til at overholde en sort ridderes luner.
- For det andet ville virksomheden miste sin vision, sine værdier og sin fremtid.
- For det tredje ville virksomheden ikke være i stand til at skabe værdi for sine medarbejdere, kunder og interessenter.
For en virksomhed er dette det værste scenario. Og det er derfor vigtigt at finde ud af nogen, der ville overtage virksomheden i foretrukne udtryk (selv når der ikke er fuld autonomi). I nogle få tilfælde fungerer det også som en frelser for virksomheder, der skal gå konkurs.
Men ethvert målfirma har ikke brug for en sådan frelser. Hvis målfirmaet er langt større eller en af de største virksomheder i branchen, har de brug for enhver ridder, selv når de står over for en chance for en fjendtlig overtagelse.