Venturekapital | Oversigt over, hvordan det fungerer, finansieringsproces og afkast

Hvad er venturekapital?

Venturekapital er en måde at finansiere en opstart på, hvor investorer som finansielle institutioner, banker, pensionsfonde, virksomheder og enkeltpersoner med højt netværk hjælper nye og hurtigt voksende virksomheder ved at yde langsigtet kapitalfinansiering og praktisk rådgivning som forretningspartnere i udveksling af andel i risiko såvel som afkast og sikrer et solidt kapitalgrundlag for fremtidig vækst.

Forklaring

Venturekapital bliver investeret i de virksomheder, der har et enormt potentiale til at vokse. Folk, der investerer i venturekapital, er kendt som venturekapitalister. Venturekapital er en vigtig måde for nystartede virksomheder og små virksomheder at få finansiering på, da de ikke har adgang til kapitalmarkeder. Venturekapitalfinansiering er blevet populær, da den giver afkast over gennemsnittet til investorer.

Uber har modtaget samlet finansiering tæt på $ 8,8 milliarder dollars. Ovenstående tabel viser tidslinjen for Ubers investeringer og kendte værdiansættelser.

For nystartede virksomheder og små virksomheder er det nemme penge sammenlignet med at rejse penge gennem lån og andre former for gæld.

Hvem er venturekapitalisterne?

Dette er de velhavende investorer, der allerede har markeret og har en god sum penge at investere. Bortset fra disse investorer, selv investeringsbanker, kommer andre finansielle institutioner ind som investorer.

Årsagen til, at de er interesserede i at tage denne risiko, er, at de får meget højere afkast sammenlignet med traditionelle investeringer. Tabene er også enorme, hvis investeringen mislykkes, men investorerne har den nødvendige risikovillighed til at bære den.

Hvordan fungerer venturekapitalindustrien?

Venturekapitalindustrien har fire vigtige aktører

1. Iværksættere
2. Venturekapitalister
3. Investeringsbank
4. Private investorer

Iværksættere er dem, der har brug for finansiering. Investorer er enkeltpersoner med høj nettoværdi, der ønsker at give et højt afkast. Investeringsbankfolk er dem, der har brug for virksomheder, der kan sælges, og venturekapitalister, der skaber et marked for disse tre aktører.

kilde: hbr.org

Strukturen i Venture Capital Firm

En grundlæggende risikovillig kapitalstruktur ville være struktureret som en begrænset partner. Fonden styres af en partnerskabsaftale.

Forvaltningsselskab er fondens forretning. Administrationsselskabet modtager et administrationsgebyr på 2%. Disse gebyrer bruges til at dække de generelle administrative udgifter, såsom husleje, lønninger til ansatte osv.

Limited Partners (LP'er) er en person, der forpligter kapital til venturefonden. LP'er er for det meste institutionelle investorer, såsom pensionskasser, forsikringsselskaber, legater, fonde, familiekontorer og enkeltpersoner med høj nettoværdi.

General Partner (GP) er risikovillig kapital i administrationsselskabet. Han har ansvaret for at skaffe og administrere venturefonde, træffe de nødvendige investeringsbeslutninger og hjælpe porteføljeselskaberne med at afslutte. Dette er, da de har et tillidsforpligtelse over for deres begrænsede partnere.

Porteføljeselskaber eller startups er de virksomheder, der har brug for finansiering, og de modtager finansiering fra venturefonden til gengæld for foretrukket egenkapital eller generel kapital. Venturefonden ville være i stand til at realisere gevinster, når der er en likviditetsbegivenhed såsom fusioner og overtagelser, eller når et selskab beslutter at gå til en børsintroduktion, og disse aktier kan konverteres til kontanter.

Venturekapitalfinansieringsproces

Der er forskellige faser, hvorigennem finansieringen sker. Disse er -:

1. Trin I - Finansieringsprocessen starter med, at en iværksætter forelægger en plan til venturekapital. En forretningsplan hjælper med at formidle din forretningsidé til et venturekapital, et marked, hvor du har til hensigt at sælge, og hvordan du planlægger at skabe overskud og udvide din forretning. De krævede detaljer, der kræves i en forretningsplan, er et resumé af forslaget, markedsstørrelse, ledelsesinformation, forventede økonomiske forhold, konkurrencescenarie. Hvis VC tiltrækkes af forretningsplanen, flyttes processen til anden fase.
2. Trin II - Første møde mellem parterne - Efter at have gennemgået forretningsplanen, der udgiver den foreløbige undersøgelse, opfordrer VC til et ansigt til ansigt-møde med ledelsen af ​​opstarten. Dette møde er vigtigt som et indlæg, hvor det besluttes, om VC vil investere i virksomheden eller ej. Hvis alt går godt, går VC til næste trin, der gennemfører due diligence.
3. Trin III - Gennemførelse af due diligence - Denne proces er en hurtig evaluering af de referencer, der gives af virksomhedsejere om kunden, evaluering af forretningsstrategi, genbekræftelse af debitorer og kreditorer og en hurtig kontrol af andre relevante oplysninger udvekslet mellem de to parter.
4. Trin IV - Afslutning af termarket - Efter at have gennemført due diligence, hvis alt falder på plads, ville VC tilbyde et termark. Begrebsarket er et ikke-bindende dokument, der viser vilkårene og betingelserne mellem de to parter. Begrebsarket er omsætteligt og afsluttes, når alle parter er enige i det. Efter aftale er alle juridiske dokumenter udarbejdet, og juridisk due diligence gennemføres ved opstart. Herefter frigøres midlerne til virksomheden.

Typer af venturekapitalfinansiering

Klassificering af forskellige typer venturekapital er baseret på deres anvendelse i forskellige faser af en virksomhed. Tre hovedtyper af risikovillig kapital er finansiering på et tidligt stadium og finansiering af erhvervelse / opkøb. Venturekapitalfinansieringsproceduren afsluttes gennem finansiering i seks trin. Disse faser er som i fasen af ​​virksomhedens udvikling. Disse faser er:

• Frøpenge -: Dette er finansiering på lavt niveau til rådighed til udvikling af en idé om en iværksætter.
• Opstart - Dette er de virksomheder, der er operationelle og har brug for finansiering til at møde marketingudgifter og produktudviklingsudgifter. Dette gives normalt til virksomheder for at afslutte udviklingen af ​​deres produkter eller tjenester.
• Første runde - Denne type finansiering er til fremstilling og finansiering til tidligt salg. Denne form for finansiering hjælper virksomheder, der har brugt al deres kapital og har brug for finansiering til at starte fuldgyldige forretningsaktiviteter
• Anden runde - Denne finansiering til de virksomheder, der har salg, men de har stadig ikke fortjeneste eller er lige lige lige
• Tredje runde - Dette er mezzaninfinansiering, midler bruges til denne finansiering til udvidelse af det nyligt værdifulde selskab.
• Fjerde runde - Dette er de penge, der bruges til offentliggørelse. Denne runde kaldes også brofinansiering.

Tidlig fase finansiering har såfinansiering, startfinansiering og første trin finansiering som tre underopdelinger. Mens ekspansionsfinansiering kan kategoriseres i anden fase finansiering, brofinansiering og tredje fase finansiering eller mezzanin finansiering.

Bortset fra denne anden fase finansieres også virksomheder til at udvide deres forretning. Bridge-finansiering ydes generelt til kortfristet rentefinansiering. Det leveres også til tider som en måde at bistå i monetære termer til virksomheder, der anvender indledende offentlige tilbud (IPO).

Venturekapital udgangsrute

Der er forskellige udgangsruter tilgængelige af venturekapitalister. De kan udbetale deres investeringer ved hjælp af -:

• Initial Public Offering (IPO)
• Arrangører, der køber egenkapitalen tilbage
• Fusioner og erhvervelser
• Sælger andelen til andre strategiske investorer

Fordele og ulemper ved en venturekapital

VC Fordele

• Rigdom og ekspertise kan bringes ind i virksomheden
• Finansiering sker ved hjælp af egenkapital, så byrden, som en virksomhed står over for, er mindre sammenlignet med når den låner penge til en virksomhed, der er gældspenge.
• Virksomheder får også værdifulde forbindelser gennem en VC og også teknisk, marketing eller strategisk ekspertise, som hjælper en mindre erfaren forretningsperson til at gøre sin virksomhed mere succesrig.
• Der er ingen forpligtelse til at tilbagebetale pengene.

VC Ulemper

• Autonomi går tabt, da investorer blev delejere. På grund af deres betydelige andel prøver de at få indflydelse på forretningsbeslutninger.
• Processen med at få en investor om bord er en lang og tidskrævende proces
• Generelt, da Investor har pengene, så har han ordet, når det kommer til at lukke handlen. Så udtryksarket er generelt mere forudindtaget over for investorer, medmindre virksomheden er en ny idé eller har et enormt potentielt behov.
• Fordele ved finansiering af venturekapital realiseres kun på lang sigt.

Returnerer for en venturekapital

Venturefonde vil kun være i stand til at realisere gevinster, når der er en likviditetshændelse (det vil sige "exit"). Dette sker i tre situationer, nemlig:

1. Aktiekøb: Dette sker, når en ny investor, der ønsker at købe ejerskab i virksomheden, køber andelen fra den eksisterende investor. Undertiden tilbagekøbte ejeren af ​​virksomheden også aktien.
2. Strategisk erhvervelse: Strategisk erhvervelse sker gennem en fusion eller en overtagelse. Dette gøres af et firma, der er villig til at købe en differentieret teknologi, en stor kundebase, et rockstar-team eller nogle andre kombinationer. Eksempel på opkøb af Hotmail fra Microsoft
3. Initial Public Offerings (IPO): Virksomheder med en enkeltstående forretning og med overskud med en stabil kundebase, produktstrategi og vækst foretrækker at rejse penge til fremtidig vækst af IPO.

Venturekapitalfondens levetid

Den gennemsnitlige levetid for en VC-fond er i intervallet fra 7 til 10 år. De forbliver dog kun aktive i en periode på 3-4 år. Årsagen er, at de fleste af fondens penge allerede er investeret ved udgangen af ​​4 år. De resterende år er beregnet til høst af efterfølgende investeringer i nogle få ekstraordinære kunstnere.

Generelt reserverer VC-fonde ca. 50% af midlerne som en reserve for at støtte de eksisterende porteføljeselskaber. En mindre fond ville dog ikke foretage en efterfølgende investering, da den ikke ville være økonomisk bæredygtig på grund af stor kapital, der kræves for lille inkrementelt ejerskab.

Så hvis du er en start-up på udkig efter midler, skal du sikre dig, at du nærmer dig en VC, der er mindre end fire år gammel.

Ligesom en PE-fond først, får de begrænsede partnere betaling og derefter fonden. Hver fond er aktiv i fire år og høster derefter afkast. En VC ville have flere fonde aktive på samme tid, men kun få er aktive til at acceptere nye investeringer. Udtrykket, der bruges til at henvise til ikke-allokerede midler, er "tørt pulver"

De bedste VC-tilbud hele tiden

1. Alibaba - Softbank: - Softbank investerede 20 millioner dollars på Alibaba i 2000. I 2016 solgte de 8 milliarder dollars i Alibaba-aktier. Og alligevel ejer mere end 28% af Alibaba (markedsværdi på nærmere $ 400 mia.). Ingen præmier for at gætte på, at denne investering gav Softbank mere end 500 gange afkast.
2. WhatsApp - Sequoia  - Sequoia investerede i alt cirka 60 millioner dollars i WhatsApp, hvilket øgede sin andel til cirka 40% efter en indledende investering på 8 millioner dollars i 2011. Whatsapp blev erhvervet af Facebook for 19 milliarder dollars og hjalp Sequoia med at tjene 6,4 milliarder dollars på aftalen. Gæt hvad er det samlede afkast, som Sequoia lavede?
3. eBay - Benchmark -  Benchmark investerede 6,7 millioner dollars i Ebays serie A. Efter børsintroduktionen var investeringen mere end 5 milliarder dollars værd. Igen var afkastet forbløffende.

Top 20 Venturekapitalister

kilde: CBInsights

Forskel mellem risikovillig kapital og privat kapital

Generelt er der forvirring blandt begreberne VC & PE. Der er dog en forskel mellem de to. Den primære forskel mellem VC & PE er, at PE for det meste køber 100% af det selskab, de investerer i, mens VC investerer 50% eller derunder. Derudover er koncentrationen af ​​PE-virksomheder i modne virksomheder, mens VC koncentrerer sig om nystartede virksomheder med potentiel vækst.

Konklusion

Som investor, der bliver tilknyttet en venturekapitalfond, kræves der forskning og analyse, da der er høj risiko forbundet med investeringer. Som opstart er det nødvendigt, at du bliver tilknyttet den rigtige venturefond, da de bortset fra den fond, de leverer den nødvendige ekspertise.