Processen, der involverer salg og køb af en virksomheds aktiver, der består af mere end halvdelen af målenhedens konsoliderede aktiver, kaldes aktivomstrukturering, og det er grundlæggende udgifterne til engangsperioden, der skal finansieres af enhver enhed, når der foretages en omstrukturering forventes at finde sted.
Omstrukturering af aktiver Betydning
Restrukturering af aktiver er processen med at købe eller sælge en virksomheds aktiver, der udgør langt over halvdelen af målselskabets konsoliderede aktiver. Det er normalt en engangsudgift, der skal finansieres af ethvert selskab, når omstruktureringen finder sted. Omstrukturering af aktiver er en omkostning, der kan opstå under hele processen med strategisk afskrivning af sine aktiver eller til tider at skifte hele produktionsfaciliteten til et nyt sted, lukke produktionsfaciliteterne og entydigt afskedige alle ikke-strategiske medarbejdere.
For nylig annoncerede Toshiba sin plan om at opdele sine fire interne virksomheder i helejede datterselskaber, der signaliserer, at det helt kan komme ud af forretningen med at fremstille atomkraftværker.
Flere virksomheder har med succes udviklet omstruktureringsfløjene og myndighederne i mange lande. En række MNC'er i forskellige lande er stærkt involveret i denne herculean-opgave og udtænker strategisk processen med omstrukturering af aktiver.
Kilde : neimagazine.com
Hvorfor har brug for omstrukturering af aktiver?
Normalt tager folk et lån fra banker, mens de køber immobil ejendom. Flere banker låner penge til dem uden at foretage en ordentlig baggrundsverifikation af kunderne, om de ville være i stand til at tilbagebetale lånebeløbet med renter inden for den fastsatte tidsperiode eller deres kreditværdighed. Derfor øges chancerne for, at lånet går dårligt, og kan således skade disse finansielle institutioner ved at øge deres finanspolitiske gæld.
Derfor er konceptet med omstrukturering af aktiver udviklet til kontrol af sådanne svig og yder passende reparation, hvis der opstår pludseligt skattemæssigt tab. Ved sådanne handlinger blev flere svindel med succes forhindret og unikt behandlet med et markant fald i svigagtige og kriminelle aktiviteter blev bemærket. Derudover kunne flere udlånssvindler endda forhindres af en robust mekanisme til omstrukturering af aktiver. En række virksomheder er operationelle på nøgleprojektet, og det samme koncept er med succes implementeret i flere lande.
Omstrukturering af aktiver kunne implementeres på grund af forskellige årsager, herunder at målrette organisationen mod at blive mere konkurrencedygtig, med succes overleve og komme stærkere ud af det eksisterende fjendtlige økonomiske miljø eller placere virksomheden i at gå i retning af en helt ny retning.
Typer af omstrukturering
Der er en bred vifte af omstruktureringer til rådighed som vist i nedenstående diagram:
Omstrukturering af aktiver indebærer også et velplanlagt salg af målselskabets immaterielle eller materielle aktiver til generering af kontanter.
Omstrukturering af aktiver kan også antage form af frasalg eller en velplanlagt frasalg, der består af virksomhedens salg af aktiver eller brand eller divisioner eller produktlinjer til tredjepart.
Det kan også betegnes som en erhvervelse i omvendt retning.
Behov for frasalg
- Strategisk ændring
- Strategisk salg af kontant køer
- Unik bortskaffelse af ikke-rentable virksomheder
- Konsolidering
- Låse op for attraktiv værdi
Sælge ud
Udsalg kan også være en del af omstruktureringsprocessen for aktiver, hvor virksomheden sælger en del af sin ikke-kerneforretning til enhver aftalt tredjepart. Dette kan betragtes som en normal praksis af flere store virksomheder for at sælge eller afhænde deres mindre rentable eller ikke-rentable virksomheder for at undgå yderligere pres på dets vigtigste ressourcer.
Mange gange kan virksomheden afveje deres lukrative men ikke-væsentlige virksomheder til at generere tilstrækkelig likviditet til at fortsætte med den daglige drift med overskud.
Resultater af omstrukturering af aktiver
Bortset fra de positive og gunstige resultater af dette aktivs omstruktureringsprogram, er der også visse biprodukter fra operationen, såsom en engangspost, der generelt er et regnskabsmæssigt begreb i enhver organisations resultatopgørelse, der menes at være af engangskarakter . Desuden udelukkes engangselementer normalt af investorer og analytikere, når de får den rigtige vurdering af ethvert selskabs økonomiske resultater, mens de undersøger enhver virksomhed nøjagtigt. Engangselementer påvirker normalt enhver virksomheds indtjening fra driften, men det kan undertiden også have en sund indvirkning.
De vigtigste fordele ved omstrukturering af aktiver
- Efter omstrukturering af virksomhedens største ikke-kerneaktive og ikke-rentable aktiver bliver dens forretning attraktivt integreret og yderst rentabel. Virksomheden ansætter for det meste juridiske og økonomiske rådgivere til strategisk forhandling og udformning af omstruktureringsplanerne.
- Omstrukturering af aktiver skal føre til en meget glattere og meget økonomisk forretningsdrift, da salg af ikke-strategiske aktiver og til gengæld køb af flere andre større aktiver, der er afgørende for at udvide forretningsdriften, menes at fortsætte med at levere bæredygtig langsigtet virksomhedsvækst, mens tilbyder attraktive aktionærafkast.
Omkostninger ved omstrukturering af aktiver
Processen med omstrukturering af aktiver medfører bestemt nogle omkostninger for virksomheden, herunder omkostninger i forbindelse med afskrivning af aktiverne, minimering eller fjernelse af service- eller produktlinjer, kassering af aftaler, fjernelse af divisioner og nedlukning af faciliteterne. Yderligere øger køb af nogle vigtige ejendomme til de samlede omkostninger til omstrukturering af aktiver.
Omstruktureringsgebyr for aktiver
En engangsudgift, der skal finansieres af enhver organisation, når den gennemgår processen med omorganisering af aktiver eller omstrukturering. Omstruktureringsgebyret kan påløbe, når man afskriver ikke-kerneaktiver eller flytter hele produktionsfaciliteten til et andet sted, lukker produktionsfaciliteten og samtidig afskediger sine medarbejdere for at reducere omkostningerne.
kilde: mobileworldlive.com
Ericsson rapporterede i 1. kvartal 2016 SEK 13,4 mia. Af omstruktureringsomkostninger, nedskrivninger på aktiver, som det har rapporteret om et nettotab på SEK 2,1 mia. I 1. kvartal 2016.
Omstrukturering af aktiver er en type operationel omstrukturering, hvor en virksomheds aktiver muligvis købes eller sælges strategisk, og det afhænger fuldstændigt af hele processen med at udvide den økonomiske gennemførlighed af kerneforretningsmodellen. Nogle eksempler inkluderer opgivelse af ikke-kerneproduktlinjer eller salg af ikke-strategiske og ikke-rentable divisioner, velplanlagte fusioner eller omkostningsoptimeringsindsats såsom nedlukning af ikke-rentable faciliteter. Omstrukturering af aktiver udføres for det meste af virksomhederne under større konkurs- og turneringssituationer for at redde virksomheden.
Hvordan fungerer omstrukturering af aktiver?
Under en nøgleovergang, en konkurs eller en buyout, kan ledelsen for eksempel overveje strategisk aktivomstrukturering af virksomheden. Omstrukturering af aktiver kan omfatte flere tiltag til eliminering af stordriftsøkonomi, såsom strømlining og reorganisering af kernedriften og ledelsen, konsolidering af nye ejere eller køberledelsesteams.
Omstrukturering af aktiver kan involvere ny kapital, ny ledelse og ethvert nyt udsyn til nytænkning af forretningsplanen og organisationen. Frugtbar aktivomstrukturering vil normalt føre til en højere virksomheds værdiansættelse.
Lad os tage nogle eksempler for at få klarhed om omstrukturering af aktiver:
Eksempel på omstrukturering af aktiver
Eksempel 1: Antag, at en bank har nogle gamle møbler og en traditionel skab, som ikke er til nogen nytte for banken, fordi den kan behandles som aktiver, der ikke fungerer eller NPA. Nu beslutter bankens øverste ledelse at sælge den til en forudbestemt pris. Dette ville gøre det muligt for banken at slippe af med sådanne NPA'er, mens den tjente nogle penge på den, som banken allerede ikke nyttede.
Man skal dog huske et par punkter om regnskabsposter, der skal foretages under salg af anlægsaktiver inklusive,
- Registrering af aktivets afskrivningsomkostninger indtil datoen for dets salg.
- Fjernelse af den akkumulerede afskrivning og aktivets omkostninger.
- Registrerer det samlede modtagne beløb.
- Enhver forskel skal registreres som et tab eller gevinst.
Eksempel 2 på omstrukturering af aktiver
Eksempel 2: Overvej en lommeregner, der oprindeligt blev købt for $ 100, mens den samtidig afskrives for lige 5 år i træk ved at anvende den lineære afskrivningsmetode og have en bjærgningsværdi på $ 0. Hovedbogsposter efter 2 år ser sådan ud:
Produkt - Lommeregner Akkumuleret afskrivning
$ 100 $ 20 (år 1)
$ 20 (år 2)
I øjeblikket er beslutningen at sælge regnemaskinen til $ 80. Desuden skal posterne foretages på den måde, der annullerer de akkumulerede konti og afskrivningskonti for udstyr, da de ophører med at eksistere efter transaktionen. Derudover skal man også overveje tilgodehavender eller kontanter, der i øjeblikket er tilgængelige på grund af salget. Journalposterne for samme vises som følger:
Dr. Cash $ 80
Dr. Akkumuleret afskrivning $ 40
Cr. Produkt - Lommeregner $ 100
$ 120 $ 100
Men disse kreditter og debiteringer stemmer ikke overens. Dette kan rettes ved at indføre en anden konto kaldet gevinst (tab) ved disposition af aktiver eller lignende. En kreditindgang behandles som en gevinst (såsom indtægter) og en debetpost, der behandles som et tab (såsom udgift). I dette tilfælde er en kreditpost på $ 20 illustreret nedenfor:
Dr. Cash $ 80
Dr. Akkumuleret afskrivning $ 40
Cr. Produkt - Lommeregner $ 100
Cr. Gevinst eller tab ved disposition $ 20
$ 120 $ 120
Derfor matcher kreditter og debet!
Lad os nu se indvirkningen på pengestrømsopgørelsen. Vi bemærker, at nettoværdien af hele anlægsaktiver reduceres på tværs af virksomhedens balance (som en kontant kilde), og vi har vokset den samlede kontantkonto. Dette illustrerer transaktionens pengestrømme.
En anden effekt inkluderer nettogevinsten (tab) på aktivets disposition, som igen er en ikke-kontant aktivitet, der vises på virksomhedens samlede resultatopgørelse, mens den reducerer eller øger skattepligtig indkomst. Ligeledes er afskrivningsudgifter en ikke-kontant aktivitet, der sænker eller udvider nettoindtægter før skat (NBIT) ud over grænser. Endelig vises koncernens resultatopgørelse som følger:
Indtægter $ 100
Minusudgift $ 20
Nettoresultat af operationer $ 80
Andre indtægter / udgifter
Gevinst eller tab ved bortskaffelse af produktet $ 20
Nettoindkomst før skat $ 82
Skatter $ 5
Nettoindkomst $ 77
I eksemplet ovenfor har virksomheden overvurderet nettoindkomsten med en ikke-kontant aktivitet på $ 20 (hvorimod afskrivningsudgifter menes at sænke nettoindkomsten, da det er en ikke-kontant udgift). Derfor skal man trække denne ikke-kontante aktivitet som afbildet i pengestrømsopgørelserne for at kompensere for nettoindkomstens overstatning. Dette kommer under driftsmæssige pengestrømme i forbindelse med afskrivningsudgifter.
Hvorfor er aktivomstrukturering vigtig?
En strategisk omstruktureret virksomhed, især gennem omstrukturering af aktiver, er i det mindste forsigtigt, mere rentabel, mere effektiv og mere fokuseret på dens aktiviteter. Men omstrukturering af aktiver kan påvirke og måske endda svække den nuværende aktionærs aktieværdier.
Det primære mål med aktivomstrukturering er at forbedre aktionærernes værdi.
Ud over dette inkluderer flere andre grunde,
- Ændringer i et konkurrencepræget miljø
Der kunne være en accelereret ændring i teknologi og globalt voksende konkurrencepres på grund af enorm udenlandsk konkurrence.
Ledelsen beslutter muligvis at gå til omstrukturering af aktiver for virksomheden for stærkt at fokusere på større kompetencer gennem strategisk frasalg af ikke-kerneforretninger, mens disse attraktive desinvesteringer kan levere imponerende værdiansættelser.
Et par flere eksempler ...
- AT&T rapporterede en betydelig ekspansion i aktiekursen, efter at selskabets strategiske erklæring om fyring af ca. 40.000 arbejdere efter dets kernefortjeneste kom under pres.
- I begyndelsen af 90'erne oplevede Daewoo problemer med at kontrollere sit enormt veldiversificerede imperium. Men ved at lukke sine ikke-rentable aktiviteter, nedskæringer og omstruktureringer omformulerede den sin præstationshistorie.