Råvarestyringsstyring | Metoder Strategier | WallstreetMojo

Definition af styring af råvarerisiko

Råvarerisiko er den risiko, som en virksomhed står over for på grund af prisændring og andre vilkår for en vare med en tidsændring, og styring af en sådan risiko kaldes råvarerisikostyring, der involverer forskellige strategier som afdækning af varen gennem speditionskontrakt, futures kontrakt, en optionskontrakt.

Hvilke sektorer er udsat for råvarerisiko?

  • Generelt er producenter i følgende sektorer mest udsat for prisfald, hvilket betyder, at de får mindre indtægter for råvarer, de producerer.
    • Minedrift og mineralsektor som guld, stål, kul osv
    • Landbrugssektoren som hvede, bomuld, sukker osv
    • Energisektorer som olie, gas, elektricitet osv.
  • Forbrugere af råvarer som flyselskaber, transportvirksomheder, beklædning og fødevareproducenter er primært udsat for stigende priser, hvilket vil øge omkostningerne ved råvarer, de producerer.
  • Eksportører / importører står over for risikoen fra tidsforsinkelsen mellem ordre og modtagelse af varer og valutasvingninger.
  • I en virksomhed skal sådanne risici styres korrekt, så de kan fokusere på deres kernedrift uden at udsætte en virksomhed for unødvendige risici.

Hvad er typerne af råvarerisiko?

Risikoen for, at en handelsvare bredt kan kategoriseres i følgende 4 kategorier.

  • Prisrisiko: På grund af negativ bevægelse i priserne på råvarer som bestemt af de makroøkonomiske faktorer.
  • Mængderisiko: Denne risiko opstår på grund af ændringer i tilgængeligheden af ​​råvarer.
  • Omkostningsrisiko: Opstår på grund af negativ bevægelse i priserne på råvarer, der påvirker forretningsomkostningerne.
  • Regulatory Risk: Opstår på grund af ændringer i love og regler, som har indflydelse på priser eller tilgængelighed af råvarer.

Lad os nu gå for at forstå, hvordan vi måler råvarerisiko.

Metoder til måling af råvarerisiko

Måling af risiko kræver en struktureret tilgang på tværs af alle strategiske forretningsenheder (SBU) som produktionsafdeling, indkøbsdepartement, marketingafdeling, finansafdeling, risikodepartement. I betragtning af den type råvarerisiko vil mange organisationer ikke kun blive udsat for en kerneråvarerisiko, som de handler med, men kan have yderligere eksponeringer inden for virksomheden.

For eksempel er råvareprodukter som stål naturligvis udsat for bevægelser i stålpriserne, men ændringer i jernmalm, kul, oliepriser og naturgaspriser påvirker også rentabiliteten og pengestrømmen. Derudover, hvis der sker import eller eksport, har bevægelserne i valutaerne også en indvirkning på rentabiliteten / pengestrømmen.

Følsomhedsanalyse

Følsomhedsanalyse udføres ved at vælge vilkårlige bevægelser i råvarepriser eller basere råvareprisbevægelser i fortidens historie.

For eksempel beregner et kobbermineselskab risikoen på baggrund af, hvor meget det mister eller vinder baseret på den nedadgående eller opadgående bevægelse af kobberpriser og relaterede inputprodukter til fremstilling af kobber.

Brugt valuta - INR (indisk rupee)

Nuværende kobberpris INR 35000 / tonScenarie-1Scenarie-2Scenarie-3
Kobberpris pr. Ton (under forskellige scenarier)30000 INR2500036000
Årlig tonnage af firma “A”100.000 tons100.000 tons100.000 tons
Bevægelse i priser(5000)(10000)1000
RåvarerisikoINR 500 mio. TabINR 1000 mn tabINR 100 mio. Fortjeneste

Hvis råvarerne er prissat i fremmed valuta, beregnes risikoen ved at tage det samlede resultat af valuta- og råvareprisbevægelser.

Portefølje tilgang

I en porteføljetilgang analyserer virksomheden råvarerisiko sammen med en mere detaljeret analyse af den potentielle indvirkning på finansielle og driftsmæssige aktiviteter.

For eksempel analyserer en organisation, der er udsat for ændringer i råoliepriserne ud over scenarietest af ændringer i råoliepriserne, også den potentielle indvirkning af tilgængeligheden af ​​råolie, ændringer i politiske politikker og indflydelse på operationelle aktiviteter af en af disse variabler.

I en porteføljemetode beregnes risikoen ved hjælp af stresstest for hver variabel og en kombination af variabler.

Value at Risk

Nogle organisationer, især finansielle institutioner, bruger en sandsynlighedsmetode, når de foretager følsomhedsanalyse kendt som ”Value at Risk”. Dette ud over sensitivitetsanalyse af prisændringer beskrevet ovenfor analyserer virksomhederne sandsynligheden for, at begivenheden finder sted.

Følgelig anvendes følsomhedsanalyse ved hjælp af tidligere prishistorik og anvendelse på den nuværende eksponering for at modellere den potentielle indvirkning af råvareprisbevægelser på dens eksponeringer.

For eksempel: I tilfælde af Value at Risk kan følsomhedsanalyser af et stålvirksomhed analyseres baseret på stål- og jernmalmpriser i løbet af de sidste 2 år i betragtning af den kvantificerede bevægelse i råvarepriser. Det kan være 99% sikker på, at det ikke vil opleve et tab på mere end et bestemt beløb.

Jeg håber, at du nu forstår, hvad risici er, og hvordan man beregner råvarerisici. Lad os gå videre og forstå risikostyringsstrategier for råvarer.

Råvarestyringsstrategier 

Den mest hensigtsmæssige metode til styring af risiko afhænger af organisation til organisation og afhænger af følgende faktorer

  • Fremstillingsproces
  • Strategier vedtaget af virksomheden inden for markedsføring
  • Salg og køb timing
  • Sikringsprodukter, der er tilgængelige på markedet

Store virksomheder med større råvarerisici udpeger ofte finansielle institutioner eller risikostyringskonsulenter til at styre risiko gennem finansielle markedsinstrumenter.

Nu vil jeg diskutere risikostyringsstrategierne i to vinkler

  1. Producenter af råvarer
  2. Købere af varer

Råvarestrategistyringsstrategier for producenter 

Strategisk risikostyring

# 1 - Diversificering:

I tilfælde af diversificering roterer producenten generelt sin produktion (Enten rotation gennem forskellige produkter eller rotation af produktionsfaciliteten for det samme produkt) for at styre prisrisikoen eller omkostningsrisikoen forbundet med produktionen. Mens vedtagelse af diversificering skal producenter sikre, at alternative produkter ikke skal være underlagt den samme prisrisiko.

Diversificeringseksempel: I tilfælde af en gårdvirksomhed kan rotation af afgrøder til at producere forskellige produkter i høj grad reducere det store tab fra prisudsving.

Samtidig med vedtagelse af diversificering kan producenter medføre betydelige omkostninger i form af reduceret effektivitet og mistede stordriftsfordele, mens ressourcerne omdirigeres til en anden operation.

# 2 - Fleksibilitet:

Det er en del af en diversificeringsstrategi. Fleksibel forretning er en, der har evnen til at ændre sig i tråd med markedsforhold eller begivenheder, der kan have en negativ indvirkning på virksomheden.

Fleksibilitetseksempel: Et stålvirksomhed i faldende priser kan i stedet for at producere stål ved hjælp af kul bruge billig pulveriseret kul, som har samme effekt til en lavere pris. Denne fleksibilitet har en effekt af at forbedre den økonomiske præstation.

Prisrisikostyring

# 1 - Arrangement for prispulje: I denne vare sælges kollektivt til et andelsselskab eller marketingtavle, der sætter prisen på varen baseret på en række faktorer, der resulterer i en gennemsnitspris for alle inden for gruppen.

# 2 - Opbevaring: I tider, hvor der er en øget produktion, der resulterede i nedsat salgspris, kan nogle producenter muligvis opbevare produktionen, indtil der opnås en gunstig pris. Men når man overvejer dette, skal lageromkostninger, renteomkostninger, forsikring og ødelæggelsesomkostninger overvejes.

# 3 - Produktionskontrakter: I tilfælde af produktionskontrakter indgår producent og køber kontrakt, der normalt dækker pris, kvalitet og leveret mængde. I dette tilfælde bevarer køberen typisk ejerskabet over produktionsprocessen (Dette er mest udbredt i tilfælde af levende lagre). 

Råvarerisikostyringsstrategier for købere 

Følgende er de mest almindelige metoder til styring af råvareprisrisici for køb af råvarer.

# 1 - Forhandler af forhandlere: Denne køber henvender sig til leverandører for at få en alternativ prisplan. De kan sænke priserne på køb af større mængder eller tilbyde alternativer eller kan foreslå en ændring i forsyningskædeprocessen

# 2 - Alternativ sourcing: I denne køber udpeger en alternativ producent til at få det samme produkt eller henvende sig til en anden producent for erstatningsprodukter i produktionsprocessen. Virksomheder har generelt strategier til at gennemgå brugen af ​​råvarer inden for virksomheden er risikokompatibel.

# 3 - Gennemgang af produktionsprocessen: I dette firma gennemgår man normalt brugen af ​​råvarer i produktionsprocessen regelmæssigt med henblik på at ændre blandingen af ​​produkter for at opveje råvareprisstigninger.

Eksempel : Producenter af fødevarer ser kontinuerligt efter forbedringer i et produkt, der bruger mindre af billigere eller mere flygtige input som sukker eller hvede.

Nu hvor vi forstår, hvordan vi styrer råvarerisici set fra producent- og køberperspektiv, lad os gå videre og se, hvad der er de forskellige finansielle markedsinstrumenter til at styre råvarerisikoen.

Finansielle markedsinstrumenter til styring af råvarerisikoen

# 1 - Terminskontrakter:

En terminkontrakt er simpelthen en kontrakt mellem to parter om at købe eller sælge et aktiv på et bestemt fremtidigt tidspunkt til en pris, der er aftalt i dag.

I dette tilfælde undgås risikoen for ændringer i priserne ved at låse priserne.

Eksempel på terminskontrakt : Virksomhed “A” og firma “B” indgår den 1. oktober 2016 en kontrakt, hvorved firma “A” sælger 1000 tons hvede til firma “B” til INR 4000 / ton den 1. januar 2017. I dette tilfælde uanset er prisen den 1. januar 2017, “A” skal sælge “B” 1000 tons til INR 4000 / ton.

# 2 - Futures-kontrakt:

På en simpel måde er futures og forwarder stort set de samme, bortset fra at futures-kontrakt sker på Futures-børser, der fungerer som et markedssted mellem købere og sælgere. Kontrakter forhandles på futures-børser, der fungerer som en markedsplads mellem købere og sælgere. Køberen af ​​en kontrakt siges at tilhøre positionsholder, og den sælgende part siges at være en kortpositionsholder. Da begge parter risikerer, at deres modpart går væk, hvis prisen går imod dem, kan kontrakten indebære, at begge parter indgiver en margen på kontraktens værdi hos en gensidigt betroet tredjepart.

Se også på Futures vs Forwards

# 3 - Råvaremuligheder:

I tilfælde af råvarealternativer køber eller sælger et firma varen i henhold til en aftale, der giver ret og ikke pligt til at gennemføre transaktioner på en aftalt fremtidig dato.

Eksempel på råvarealternativer : Mægler "A" skrev en kontrakt om at sælge 1 lakh ton stål til firma "B" til INR 30.000 / ton den 1. januar 2017 til en præmie på 5 Rs pr. Ton. I dette tilfælde kan virksomheden "B" udnytte optionen, hvis prisen på stål er mere end 30.000 INR / ton og kan nægte at købe fra "A", hvis prisen er mindre end 30.000 INR / ton.