Hvad er værdipapirer, der kan omsættes?

Omsættelige værdipapirer er de likvide aktiver, der let kan konverteres til kontanter, der indberettes under hovedaktiverne i selskabets balance, og det øverste eksempel på dette inkluderer erhvervspapir, statsobligationer, kommercielt papir og de andre forskellige pengemarkedsinstrumenter .

Disse værdipapirer er væsentlige investeringsklasser og er favoritter hos større virksomheder. Som bemærket i nedenstående billede har Microsoft mere end 50% af sine samlede aktiver som kortsigtede investeringer eller omsættelige værdipapirer.

Funktioner i omsættelige værdipapirer

Der er mange funktioner i disse værdipapirer, men de to vigtigste, der adskiller dem fra resten, fremhæves nedenfor.

# 1 - Meget flydende

• Det er måske det mest afgørende træk, som ethvert finansielt instrument skal have for at klassificere dem som omsættelig sikkerhed.
• Disse værdipapirer er meget likvide og kan let konverteres til kontanter inden for kort tid og til en rimelig pris.
• Hvad der udgør kort tid behøver ikke at blive defineret nogen steder, men i henhold til konventionerne og almindeligt accepterede principper bør denne varighed være mindre end et år.
• Nogle af eksemplerne på instrumenter, der udviser følgende funktioner, og som derfor klassificeres som omsættelige værdipapirer, er kommercielt papir, statsskibe, pengesedler og andre kortfristede instrumenter.

# 2 - Let overførbar

• For at være meget likvide skal disse værdipapirer let kunne overføres.
• Meget likvide og let overførbare funktioner i disse værdipapirer supplerer hinanden.
• Sådanne værdipapirer er instrumenter, der let kan overføres på en børs eller på anden måde.

Ovenstående to funktioner kan bruges til at klassificere enhver sikkerhed som omsættelige værdipapirer.

Lad os forstå, hvordan dette skal bruges som et klassificeringsværktøj ved hjælp af en praktisk illustration.

Eksempler på værdipapirer, der kan omsættes

Virksomhed X Inc. investerer i amerikanske statsobligationer med en løbetid på 30 år i regnskabsåret 2016. Virksomhedens økonomichef, Mr. Adam Smith, er i et dilemma om, hvorvidt disse investeringer skal klassificeres som disse værdipapirer eller ej .

Løsning - Som diskuteret ovenfor skal klassificeringen af ​​værdipapirer som omsættelige værdipapirer vurderes ud fra to vigtige træk - Meget likvid og let overførbar.Klassificering af sådanne værdipapirer er ikke baseret på den tidsvarighed, som investorerne besidder. Omsættelige værdipapirer på balancen kan være langsigtede eller kortsigtede. Statspapirer har generelt en lang løbetid. F.eks. Kan amerikansk statsforfaldstid være så høj som 30 år eller så lav som 28 dage. Regeringens sikkerhed er en af ​​de foretrukne investeringsmetoder, der bruges af mange fortune 500-virksomheder. Selvom disse værdipapirer ikke lover at returnere hovedstolen til investoren i 30 år, kan de sælges relativt hurtigt på obligationsmarkedet. Derfor er de meget flydende og let overførbare. De klassificeres således som omsættelige værdipapirer.

Se også eksempler på Microsoft nedenfor. Vi bemærker, at investeringer med en løbetid på mindre end 3 måneder klassificeres som kontantekvivalenter, og investeringer med en løbetid på mere end tre måneder og mindre end et år klassificeres som kortsigtede investeringer.

kilde: Microsoft

# 3 - Lavere retur

• Afkast på enhver sikkerhed er direkte proportional med en risiko forbundet med den.
• Jo højere risiko, jo højere afkast.
• Da disse værdipapirer er meget likvide og let overførbare, er inflation * og standardrisiko * forbundet med dem meget lave sammenlignet med andre typer værdipapirer.
• En investor skal foretage en afvejning mellem risiko og afkast, når han vælger disse værdipapirer.

Forskellige typer risici forbundet med enhver sikkerhed

• Standardrisiko: Standardrisiko er sandsynligheden for, at udsteder eller låntager ikke er i stand til at foretage betalinger på deres gældsforpligtelser på forfaldsdagen.
• Renterisiko: Renterisiko er den risiko, der er forbundet med det faste afkastinstrument som obligationer, obligationer, hvis værdi falder på grund af stigende rentesats.
• Jeg nflation risiko: I modsætning til renterisiko, som kun berører fastforrentede instrumenter. Inflationsrisiko påvirker alle typer værdipapirer. Selvom det påvirker enhver økonomi, er det en effekt, der ses mere i den høje inflationære økonomi, hvor råvarenes prisniveau stiger drastisk hvert år. Stigningen i prisniveau reducerer værdien af ​​penge, og den faldende værdi af penge resulterer i et fald i afkastet på aktiver.

# 4 - Omsætning

• Omsættelige værdipapirer har en aktiv markedsplads, hvor de kan købes og sælges, fx London-børsen, New York-børsen osv.
• Salgbarhed svarer til likviditet, bortset fra at likviditet betyder den tidsramme, inden for hvilken sikkerhed kan konverteres til kontanter. I modsætning hertil indebærer omsættelighed, hvor let værdipapirer kan købes og sælges.

Klassifikation

kilde: Microsoft

Omsættelige værdipapirer på balancen kan klassificeres i to kategorier:

1. Aktier: Aktier , der kan omsættes, er aktieinstrumenter, der handles på børser. Den almindelige type aktier er aktier og præferenceaktier. Dette instrument skal opbevares med henblik på handel eller bør være tilgængeligt for salg. Hvis disse aktier er erhvervet til erhvervelse af kontrol, betragtes disse værdipapirer ikke som omsættelige aktier, men klassificeres i stedet som langsigtede investeringer i balancen.

2. Gældspapirer: Omsættelige gældspapirer er de gældspapirer, der handles på obligationsmarkedet. Almindelige typer af gældsværdipapirer er amerikanske statsobligationer, handelspapirer osv. Disse instrumenter skal opbevares til handelsformål eller bør være tilgængelige for salg.

Omsættelige værdipapirtyper

Der er forskellige typer omsættelige værdipapirer. Nogle af de almindelige værdipapirer, der er tilgængelige på markedet, diskuteres her.

# 1 - Commercial Paper

• Handelspapirer er kortfristede gældsinstrumenter med en løbetid på højst 270 dage.
• De er usikret gæld. Det vil sige, de understøttes ikke af sikkerhedsstillelse, eller med andre ord garanterer låntager ikke betaling.
• De bruges til kortfristet finansiering, dvs. bruges til køb af beholdning, omsætningsaktiver og opfyldelse af kortfristede forpligtelser.
• Da de ikke er sikret, udstedes de af store institutioner og købes af store og velhavende virksomheder.
• Tilsynsmyndigheder regulerer dem ikke, og det gør dem til et meget omkostningseffektivt finansieringsmiddel. De udstedes altid med en rabat fra pålydende værdi.

# 2 - Veksler eller bankmænds accept

• En bankmænds accept er et beløb, som en låntager låner med et løfte om at betale i fremtiden, bakket op og garanteret af banken.
• Forskellen mellem handelspapir og veksel er, at veksler, i modsætning til kommercielt papir, er en sikker gæld.
• Ligesom handelspapir er det også et kortvarigt finansielt instrument, der generelt bruges til køb af varebeholdning, omsætningsaktiver og dækning af andre kortfristede forpligtelser.
• Bankers accept angiver pengebeløbet, forfaldsdatoen og navnet på den person, som betalingen skal ske til.

# 3 - Skatkammerbeviser (T-regninger)

• Disse statsskatter er kortfristede værdipapirer med en løbetid på mindre end et år.
• På markedet kan man finde forskellige kategorier af T-regninger med løbetid på tre måneder, seks måneder og et år.
• En af funktionerne i T-Bills, som gør dem populære hos almindelige investorer, er, at de ikke udstedes i store valører.
• De udstedes i pålydende værdi på $ 1000, $ 5000, $ 10.000 og osv.
• Ligesom kommercielt papir udstedes de med rabat, og investorer får en pålydende værdi på løbetiden.

For at forstå hvordan rabat og afkast beregnes, lad os se på nedenstående illustration.

Amerikanske regering udsteder en T-Bill pålydende værdi på $ 10.000; løbetid seks måneder på $ 9.800.

• I dette tilfælde skal investoren gemme 9.800 dollars for at købe T-Bill. Ved udgangen af ​​et halvt år kan investoren sælge T-regningen tilbage til regeringen til $ 10.000. Således tjener han sig selv
• $ 200, hvilket er en diskonteringsrente eller den rentesats, der optjenes ved at holde T-regningen. Derfor siges det, at T-regningerne altid udstedes med rabat.

# 4 - Indskudsbeviser

• Disse svarer til opsparingskonti.
• De udstedes i stedet for de penge, der er deponeret i en bank i en bestemt periode.
• Disse er omsættelige instrumenter og kan derfor let overføres.
• Forfaldsperioden for indskudsbeviset varierer fra syv dage til et år i tilfælde af kommercielle banker og fra et år til tre år i tilfælde af finansielle institutioner.

Hvorfor virksomheder køber værdipapirer med lav rentabilitet?

Før vi besvarer dette spørgsmål, skal vi se på et andet eksempel på værdipapirer, der kan omsættes. Hvor meget mængde salgbart sikkerhedsfirma Apple besidder? Apple, det mest værdsatte selskab på wall street, opretholder en massiv bunke af disse værdipapirer.

På side 49 i årsrapporten for Apple Inc. for året 2015 er følgende oplysninger tilgængelige om dets omsættelige værdipapirer.

Årsrapport for Apple Inc. for året afsluttet 2015

Kilde: Apple årsrapport

Det samlede beløb af disse værdipapirer (kortvarig og lang sigt), som Apple besidder, overstiger 184 milliarder dollars, mens kontante og kontantekvivalenter er på ringe 21 milliarder dollars. Nogle af de vitale observationer, som man kan udlede ved at se på ovenstående data, er som følger -:

• Apple besidder langt mere af sin formue i omsættelige værdipapirer ($ 184 mia.) End det besidder i form af Cash ($ 21 mia.). Årsagen er åbenbar, da kontanter ikke giver noget afkast, er det bedre at have midler i form af sådanne værdipapirer, der tilbyder afkast med minimal risiko.
• Det har ikke kun alle sine værdipapirer i ét instrument. Alligevel har det distribueret det i forskellige typer omsættelige værdipapirer som gensidige fonde, amerikanske statspapirer, handelspapirer, virksomhedsværdipapirer osv. Årsagen til en sådan distribution er at sprede risikoen forbundet med at have sådanne værdipapirer.
• Blandt de forskellige typer omsættelig sikkerhed har Apple investeret mere end halvdelen af ​​sine midler i værdipapirer (104 + 11 = 125 milliarder dollars). Omsættelige værdipapirer på balancen varierer betydeligt i deres risiko og afkastprofil. Certifikatindskud, amerikanske statspapirer og handelspapirer har lav risiko med lavt afkast. På den anden side tilbyder gensidige fonde og værdipapirer højere afkast med højere risiko. Den mulige årsag til, at Apple har mere end halvdelen af ​​sine omsættelige sikkerhedsfonde i virksomhedsindskud, kan være på grund af dets højere risikovillighed.

Hvorfor investere i omsættelige værdipapirer?

Lad os nu vende tilbage til ovenstående spørgsmål. Næsten alle virksomheder investerer et bestemt beløb i omsættelige værdipapirer. Brede grunde til at investere i omsættelig sikkerhed som følger -:

1. Erstatning for hårde kontanter - De er en fremragende erstatning for kontanter og banksaldoer. Tomgangskontanter vokser ikke, da der ikke modtages retur ved at holde det. På den anden side giver banksaldo kun et ringe afkast. Sådanne værdipapirer giver ikke kun et passende afkast, men bevarer også fordelene forbundet med at holde penge, da de er meget likvide og let overførbare.
2. Tilbagebetaling af kortfristede forpligtelser - Enhver virksomhed har forpligtelser, der yderligere er opdelt i kortfristede og langfristede forpligtelser. Langfristede forpligtelser tilbagebetales over en længere periode, som generelt er mere end et år. Til sammenligning skal kortfristede forpligtelser betales inden for et år. Bonusomkostninger, indkomstskatteomkostninger osv. Er nogle af eksemplerne på kortfristet forpligtelse. Disse værdipapirer er den bedste metode til betaling af kortfristede forpligtelser, da de er meget likvide og i mellemtiden også giver virksomheden yderligere indtægter i form af renter og udbytter.
3. Lovkrav - For at rejse penge og lån fra finansielle institutioner skal virksomheder følge specifikke retningslinjer og regler kendt som pagter, der beskytter långivernes interesse. Disse pagter er aftalt af låntager og långiver og er specificeret i enhver låneaftale. Gældskonventioner er ofte i form af nøgletal, som låntager skal opretholde i hele låneperioden. Disse nøgletal vedrører hovedsagelig virksomheders likviditet og langsigtede solvenssundhed. Vedligeholdelse af disse omsættelige værdipapirer hjælper med at opfylde solvensprocenten, da de fleste af de omsættelige værdipapirer betragtes som omsætningsaktiver. Derfor er antallet af sådanne værdipapirer højere, jo højere vil det aktuelle forhold og likviditetsforholdet være. (også kasse-forholdsanalyse)

Konklusion

Alle ovenstående funktioner og fordele ved omsættelige værdipapirer på balancen har gjort dem til ganske populære midler til det finansielle instrument. Næsten alle virksomheder har en vis mængde omsættelige værdipapirer. Den specifikke grund til at besidde disse afhænger væsentligt af virksomhedens solvens og økonomiske tilstand. På trods af mange fordele er der nogle begrænsninger som lavt afkast, standardrisiko og inflationsrisiko forbundet med omsættelige værdipapirer. Virksomheden har dem til handelsformål eller likviditetsformål. Generelt holdes disse op til deres løbetid. Alligevel kan virksomheden sælge dem inden deres angivne løbetid af strategiske årsager, herunder, men ikke begrænset til, forventningen om kreditforringelse og varighedsstyring.

Nyttige stillinger

Original text

Contribute a better translation

---

• Råmaterialebeholdning Betydning
• Aktionærers egenkapital består af
<