Hvad er kuponrenten på en obligation?
Kuponrente anvendes hovedsageligt på obligationer, og det er normalt ROI (rentesats), der betales på pålydende værdi af en obligation af udstederne af obligationen, og det bruges også til at beregne det tilbagebetalingsbeløb, der foretages af GIS (garanteret indkomstsikkerhed).
Formel
Kuponrenten på en obligation kan beregnes ved at dividere summen af de årlige kuponbetalinger med obligationens pålydende værdi og ganget med 100%. Derfor kan en obligationssats også ses som den rente, der er betalt pr. År i procent af obligationens pålydende værdi eller pålydende værdi. Matematisk er det repræsenteret som,
Kuponrente = Årlig rentebetaling / Obligationsværdi * 100%
Obligationsprisen varierer afhængigt af kuponrenten og den gældende markedsrente. Hvis kuponrenten er lavere end markedsrenten, siges det, at obligationen handles til diskontering, mens obligationen siges at handles med en præmie, hvis kuponrenten er højere end markedsrenten. Ikke desto mindre siges det, at obligationen handles til pari, hvis kuponrenten er lig med markedsrenten
Trin til beregning af obligationens kuponrente
Trinene til beregning af en kuponrente på en obligation er følgende:
- Trin # 1: For det første bestemmes pålydende eller pålydende værdi af obligationsudstedelsen i henhold til virksomhedens finansieringskrav.
- Trin # 2: Nu bestemmes antallet af betalte renter i løbet af året, og derefter beregnes den årlige rentebetaling ved at sammenlægge alle betalinger i løbet af året.
Årlig rentebetaling = Periodisk rentebetaling * Antal betalinger om et år
- Trin # 3: Endelig beregnes formlen for obligationens kuponrente ved at dividere de årlige rentebetalinger med obligationens pålydende værdi og ganget med 100% som vist nedenfor.
Eksempler
Lad os tage eksemplet med en obligation med kvartalsvise kuponbetalinger. Lad os antage, at et selskab XYZ Ltd har udstedt en obligation med en pålydende værdi på $ 1.000 og kvartalsvise rentebetalinger på $ 15.
- Hvis den gældende markedsrente er 7%, handles obligationen til _______
- Hvis den gældende markedsrente er 6%, handles obligationen til _______
- Hvis den gældende markedsrente er 5%, handles obligationen til _______
I henhold til det givne spørgsmål,
Pari-værdi af obligation = $ 1.000
Årlig rentebetaling = 4 * Kvartalsrentebetaling
- = 4 * $ 15
- = $ 60
Derfor kan obligationens kuponrente beregnes ved hjælp af ovenstående formel som,
- Da kuponen (6%) er lavere end markedsinteressen (7%), handles obligationen med rabat .
- Da kuponen (6%) er lig markedsinteressen (7%), handles obligationen til pari .
- Da kuponen (6%) er højere end markedsinteressen (5%), handles obligationen med en præmie .
Drivere af kuponrente på en obligation
Når en obligation udstedes på det åbne marked af et selskab, når den den optimale kuponrente baseret på den gældende rente på markedet for at gøre den konkurrencedygtig. Desuden styrer udstederens kreditværdighed kuponrenten på en obligation, dvs. et selskab, der er klassificeret som "B" eller derunder af et af de bedste ratingbureauer, vil sandsynligvis tilbyde en højere kuponrente end den gældende markedsrente for at modvirke den yderligere kreditrisiko, som er taget af investorerne. Kort sagt er kuponrenten påvirket af markedsrenten og udstederens kreditværdighed.
Relevans og anvendelser
Kuponrente henvises til den angivne rente på rentepapirer såsom obligationer. Med andre ord er det den rentesats, som obligationsudstederne betaler til obligationsejerne for deres investering. Det er den periodiske rentesats, der betales på obligationens pålydende værdi til dens købere. Det skal bemærkes, at kuponrenten beregnes ud fra obligationens pålydende værdi eller pålydende værdi, men ikke baseret på udstedelseskursen eller markedsværdien.
Det er afgørende at forstå begrebet rente, fordi næsten alle typer obligationer betaler årlig rente til obligationsindehaveren, som er kendt som kuponrenten. I modsætning til andre finansielle målinger er kuponbetalingen i form af dollar fast over obligationens løbetid. For eksempel, hvis en obligation med en pålydende værdi på $ 1.000 tilbyder en kuponrente på 5%, vil obligationen betale $ 50 til obligationsejeren indtil dens løbetid. Den årlige rentebetaling forbliver fortsat $ 50 i hele obligationens løbetid indtil udløbsdatoen uanset stigning eller fald i obligationsværdien.
En anden vigtig facet i renten er, at hvis den fremherskende markedsrente er højere end obligationsrenten, forventes obligationens pris at falde, fordi en investor vil være tilbageholdende med at købe obligationen til den pålydende værdi nu, da de kan få et bedre afkast andetsteds. På den anden side, hvis den gældende markedsrente er lavere end obligationens kuponrente, forventes prisen på obligationen at stige, fordi den betaler et højere investeringsafkast end en investor kan gøre ved at købe en lignende obligation nu, da kuponrenten vil være lavere, hvilket resulterer i et generelt fald i renten.