Hvad er modpartsrisiko?
Modpartsrisiko henvises til risikoen for potentielt forventede tab, der ville opstå for en modpart på grund af misligholdelse på eller før udløbet af derivatkontrakten af en anden modpart i en sådan derivatkontrakt. Det er udbredt i alle typer transaktioner, når de gennemføres gennem en central modpart, eller hvis handlerne foregår på det over-the-counter (OTC) marked; risikovilligheden er dog forholdsvis meget høj i tilfælde af OTC-derivatkontrakter.
Eksempler på modpartsrisiko
Eksempel 1
ABC Bank investerede i de ikke-konvertible obligationer fra ray boligfinansiering, der har en løbetid på 10 år og betaler en halvårlig kupon på 5% om året. Hvis ray boligfinansiering ikke betaler kupon og hovedstol, er den risiko, der opstår på grund af det for ABC Bank, modpartsrisiko.
Eksempel 2
Alpha bank indgik en renteswapsaftale (IRS) med beta-banken for at betale en fast rente på 5% på et nominelt beløb på $ 25 millioner, der skal betales halvårligt, og modtage en variabel rente baseret på 6-måneders LIBOR.
For at tage højde for risikoen som følge af en sådan IRS-kontrakt er Alpha bank forpligtet til at beregne sin eksponering som standard ved hjælp af en metode, der er kendt som den nuværende eksponeringsmetode, der er baseret på løbetiden for derivatkontrakten, kontrakttype (rente- eller valutakontrakt) og modpartens kreditværdighed, dvs. Beta-banken, og har derfor behov for at beholde et bestemt kapitalbeløb som hensættelse til misligholdelsen som følge af en sådan modpartsrisiko.
Lad os foretage beregninger baseret på nogle hypotetiske data.
Således er 0,38 millioner dollars det beløb, som alfa-banken foretager for at tage højde for modpartsrisikoen ved at indgå en renteswapsaftale med beta-banken.
Hvordan man reducerer det?
- En af de mest effektive måder at reducere modpartsrisiko på er kun at handle med modparter af høj kvalitet med høj kreditvurdering som f.eks. AAA osv. Dette vil sikre bedre CRM og reducerede chancer for fremtidige tab.
- Netting er et andet nyttigt værktøj til at reducere denne risiko. Normalt er der flere handler foretaget af finansielle mellem dem, såsom mellem to modparter. Der kan være flere, nogle vil have en positiv værdi (MTM-gevinst) og nogle vil have en negativ værdi (MTM-tab). Ved at nette sådanne positioner kan tabet reduceres drastisk, og modpartsrisikoen kan reduceres betydeligt.
- Collateralization er et andet nyttigt redskab til at reducere denne risiko og involverer placering af sikkerhedsstillelse af høj kvalitet, såsom kontanter eller likvide værdipapirer, der i sidste ende resulterer i en reduktion af nettoeksponeringen.
- Diversificering er et andet praktisk værktøj til at reducere, hvis ikke nødvendigvis, helt fjerne risikoen. Ved handel med flere modparter vil der ikke være en enkelt modpart med stor eksponering, som vil hjælpe med at reducere en enkelt modpart.
- Denne risiko er at skifte fra bilaterale handler til centraliserede handler, hvorunder alle handler foretages med en central modpart (såsom børser og clearingcentre), som eliminerer den specifikke risiko, men giver anledning til systematisk risiko.
Betydning
Dette er meget vigtigt og går ud over kreditrisiko og er udbredt i de fleste af de gennemførte transaktioner.
# 1 - Repotransaktioner
Disse er grundlæggende kortsigtede handelsaftaler mellem finansielle institutioner, som normalt er sikret med likvide sikkerhedsstillelser, hvor der anvendes hårklipp for at afbøde modpartsrisiko.
# 2 - OTC-afledt
Som nævnt ovenfor er disse bilaterale handler mellem to modparter og har for det meste form af renteswaps (IRS).
# 3 - Forex fremad
Sådanne kontrakter er normalt i længere perioder og involverer en udveksling af teoretiske beløb og medfører som sådan en høj modpartsrisiko.
Sammenligning mellem modpartsrisiko og kreditrisiko
| Oplysninger | Modpartsrisiko | Kreditrisiko | ||
| Betyder | Dette stammer også fra manglende evne eller manglende betaling, men eksponeringsbeløbet er ikke forudbestemt. | Kreditrisiko er muligheden for tab på grund af misligholdelse på grund af manglende eller manglende vilje hos en låntager til at opfylde sit ansvar. I dette tilfælde er tabets størrelse forudbestemt. | ||
| Anvendelsesområde | Det er mest relevant på derivatmarkeder og især OTC-handler. | Kreditrisiko finder sin relevans i udlån fra banker og finansielle institutioner. | ||
| Delmængde | Dette er en delmængde af kreditrisiko. | Det inkluderer også modpartsrisiko. | ||
| Eksponering | Risikoeksponering på konto varierer afhængigt af MTM-positionen på standarddatoen. | Kreditrisikoeksponering er for det meste forudbestemt og varierer ikke. |
Konklusion
Dette er en vigtig risiko, der skal overvåges godt og involverer kompleks beregning på grund af dens iboende kompleksitet og flere faktorer, der påvirker den. Det kan observeres i afledte instrumenter, som i sig selv er under konstant udvikling og tilføjer mere til dets kompleksitet. Finansielle institutioner, herunder banker, har en enorm position i derivateksponering, som tiltrækker modpartsrisiko og har brug for at styre den effektivt, da tidligere begivenheder har vist, at denne risiko har en katastrofal indvirkning på de globale finansielle markeder.