Forskelle mellem bageste PE vs. fremad PE-forhold
Efterfølgende PE bruger indtjening pr. Aktie i virksomheden i perioden fra de foregående 12 måneder til beregning af forholdet mellem prisindtjening, mens Fremadrettede PE bruger den forventede indtjening pr. Aktie i virksomheden i løbet af de næste 12 måneder til beregning af kurs- indtjeningsforhold.
Hvad er efterfølgende PE-forhold
Efterfølgende PE-forhold er hvor vi bruger historisk indtjening pr. Aktie i nævneren.
Efterfølgende PE-forholdsformel (TTM eller efterfølgende tolv måneder) = Pris pr. Aktie / EPS i løbet af de foregående 12 måneder.
Efterfølgende PE-forhold Eksempel
Lad os beregne den efterfølgende PE-forhold for Amazon.
Amazon nuværende aktiekurs = 1.586,51 (pr. 20. marts 2018)
kilde: reuters.com
- Indtjening pr.Aktie (TTM) af Amazon = EPS (Dec, 2017) + EPS (Sep 2017) + EPS (Juni 2017) + EPS (Marts, 2017) = 2.153 + 0.518 + 0.400 + 1.505 = $ 4.576
- PE (TTM) = Aktuel pris / EPS (TTM) = 1586,51 / 4,576 = 346,7x
Hvad er Forward PE-forhold
Lad os nu se på, hvordan vi beregner Forward PE Ratio ved hjælp af Formula -
Forward PE Ratio Formula = Pris pr. Aktie / Prognoseret EPS i løbet af de næste 12 måneder
Eksempel på fremadrettet PE-forhold
Amazon nuværende aktiekurs = 1.586,51 (pr. 20. marts 2018)
Fremad EPS (2018) på Amazon = $ 8,3
Fremad EPS (2019) af Amazon = $ 15,39
- Forward PE-forhold (2018) = Aktuel pris / EPS (2018) = 1.586,51 / 8.31 = 190.91x
- Forward PE-forhold (2019) = Aktuel pris / EPS (2019) = 1.586,51 / 15.39 = 103.08x
Efterfølgende PE vs Fremad PE-forhold
Som du kan bemærke ovenfra, er nøgleforskellen mellem de to den anvendte EPS. For efterfølgende PE bruger vi den historiske EPS, mens vi for Forward PE bruger EPS-prognoser.
Efterfølgende PE vs. fremad PE-forholdseksempel
Efterfølgende PE-forhold bruger den historiske EPS, mens Fremad PE-forhold bruger den forventede EPS. Lad os se på nedenstående eksempel for at beregne den bageste PE vs. videresendelse af PE-forholdet.
Virksomhed AAA, efterfølgende tolv måneder EPS er $ 10,0, og dens nuværende markedspris er $ 234.
- Formel for efterfølgende prisindtjening = $ 234 / $ 10 = $ 23,4x
Lad os ligeledes beregne Forward Price Earning Ratio for Company AAA. Virksomhedens AAA 2016 estimerede EPS er $ 11,0, og den nuværende pris er $ 234.
- Formel for fortjeneste-forholdsformel = $ 234 / $ 11 = $ 21,3x
Efterfølgende PE vs Fremad PE-forhold (vigtige punkter at bemærke)
Nogle af de ting, der skal tages i betragtning med hensyn til lønprisindtjeningsforhold vs Forward prisindtjeningsforhold.
- Hvis det forventes, at EPS vokser, vil fremadrettet PE-forhold være lavere end historisk eller efterfølgende PE. Fra ovenstående tabel viser AAA og BBB en stigning i EPS, og derfor er deres Forward PE Ratio lavere end Trailing PE Ratio.
- På den anden side, hvis EPS forventes at falde, vil du bemærke, at det fremadrettede PE-forhold vil være højere end det bageste PE-forhold. Dette kan observeres i Company DDD, hvis bageste PE-forhold var 23,0 x; dog steg PE-forholdet til henholdsvis 28,7x og 38,3x i henholdsvis 2016 og 2017
- Bemærk, at Forward PE Ratio kun påvirker prognosen EPS (2016E, 2017E osv.), Hvorimod aktiekursen afspejler udsigterne til indtjeningsvækst langt ind i fremtiden.
- Man skal ikke kun sammenligne Trailing PE Ratio for vurderingssammenligning mellem de to virksomheder, men også se på Forward PE Ratio for at fokusere på relativ værdi - om PE-forskellene afspejler virksomhedens langsigtede vækstudsigter og finansielle stabilitet.
Efterfølgende og fremadrettet indtjeningsforhold - Hurtigt spørgsmål
Rudy Comp rapporterede $ 32 millioner i indtjening i løbet af regnskabsåret 2015. En analytiker forudser en EPS over de næste tolv måneder på $ 1,2. Rudy har 25 millioner udestående aktier til en markedspris på $ 20 / aktie. Beregn Rudys bageste og førende P / E-forhold. Hvis det 5-årige gennemsnitlige prisindtægtsforhold er 15 gange, hvad enten Rudy Comp er overvurderet eller undervurderet?
Svar - Send dine svar i kommentarfeltet.